證券交易的一般法律規(guī)定

依法發(fā)行的投票或者公司債券及其他證券，都允許依法進(jìn)行交易。依法發(fā)行的證券可以進(jìn)行交易，但并不排除法律根據(jù)證券的性質(zhì)和其他情況，對(duì)某些證券的交易作出限制性規(guī)定。在現(xiàn)實(shí)中，對(duì)某些證券的轉(zhuǎn)讓期限作出限制是可能存在的。如有些債券，只允許在發(fā)行后滿一定期限才可轉(zhuǎn)讓。對(duì)于股票，如我國《公司法》對(duì)股份有限公司發(fā)起人持有的股份有限公司的股份的轉(zhuǎn)讓限定為3年之內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。再如目前對(duì)上市公司中，內(nèi)部職工股的轉(zhuǎn)讓也有期限的限制。凡是法律對(duì)轉(zhuǎn)讓期限作出限制性規(guī)定的，在限定的期限內(nèi)，該種證券不得買賣。

經(jīng)依法核準(zhǔn)的上市交易的證券在證券交易所掛牌交易，必須采用公開的集中競價(jià)交易方式。公開的集中競價(jià)，是所有有關(guān)購售該證券的買主和賣主集中在一個(gè)市內(nèi)公開申報(bào)、競價(jià)交易，每當(dāng)買賣出價(jià)相吻合就構(gòu)成一筆買賣，交易依買賣組連續(xù)進(jìn)行，每個(gè)買賣形成不同的價(jià)格。公開的集中競價(jià)具有過程公開性、時(shí)間連續(xù)性、價(jià)格合理性和對(duì)快速變化的適應(yīng)性等特點(diǎn)。

證券交易的集中競價(jià)實(shí)行價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則。即買方出價(jià)高的優(yōu)先買方出價(jià)低的，賣方出價(jià)低的優(yōu)先于賣方出價(jià)高的，多數(shù)賣方中出價(jià)最低的與多數(shù)買方中出價(jià)最高的優(yōu)先成效，以此類推，連續(xù)競價(jià)。并在出價(jià)相同時(shí)，由最先出價(jià)者優(yōu)先成交。

證券交易以現(xiàn)貨進(jìn)行交易，即證券交易達(dá)成后，按當(dāng)時(shí)的價(jià)格進(jìn)行實(shí)物交割的交易方式。買賣雙方的資金和股票發(fā)生轉(zhuǎn)移，購買者以直接持有股票為目標(biāo)，相對(duì)其他交易形式來講更具有投資性。

證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員和法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈(zèng)送的股票。任何人在成為上列人員時(shí)，其原已持有的股票必須依法轉(zhuǎn)讓。為股票發(fā)行出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文件的專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員，在該股票承銷期內(nèi)和期滿后6個(gè)月內(nèi)，不得買賣該種股票。此外，為上市公司出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文件的專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員，自接受上市公司委托之日起至上述文件公開后5日內(nèi)，不得買賣該種股票。

持有一個(gè)股份有限公司已發(fā)行股份5%的股東，應(yīng)當(dāng)在其持股數(shù)額達(dá)到該比例之日起3日內(nèi)，向該公司報(bào)告，公司必須在接到報(bào)告之日起3日內(nèi)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告;屬于上市公司的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)向證券交易所報(bào)告。上述股東將其所持有的股票在買入后6個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個(gè)月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回該股東所得收益。公司董事會(huì)不按規(guī)定執(zhí)行的，其他股東有權(quán)要求董事會(huì)執(zhí)行。如董事會(huì)不執(zhí)行，以致公司遭受損害的，負(fù)有責(zé)任的董事依法承擔(dān)承帶賠償責(zé)任。但是，證券公司從事證券包銷業(yè)務(wù)，因購入售后剩余股票而持有5%以上股份的，賣出該部分股票時(shí)不受6個(gè)月時(shí)間的限制，即可以在6個(gè)月之內(nèi)將該部分股票賣出。