
一、證券發行包括哪兩種
依據我國相關法律的規定,證券發行的兩種方式是公開發行和私募行為,公開發行證券必須符合法律、行政法規規定的條件。
1、公募發行,又稱公開發行,是指以不特定的廣大投資者為證券發行的對象,按統一的條件公開發行證券的方式。公募發行一般數額較大,發行人通常委托證券承銷商代理發行,因而發行成本較高;公募發行須經過嚴格的審查,發行過程比較復雜,但信用度較高且流通性較好。如果公募發行的證券是債券,其發行利率一般低于私募發行的利率。
2、私募發行,又稱不公開發行,是指以特定的投資者為對象發行證券的發行方式。私募發行的數額一般較小,發行程序也比較簡單,所以發行人不必委托中介機構辦理推銷,可以節省手續費開支,降低成本。但由于私募發行不經過嚴格的審查和批準,所以一般不能公開上市,流動性較差。
二、相關法律規定
《中華人民共和國證券法》
第九條?公開發行證券,必須符合法律、行政法規規定的條件,并依法報經國務院證券監督管理機構或者國務院授權的部門注冊。未經依法注冊,任何單位和個人不得公開發行證券。證券發行注冊制的具體范圍、實施步驟,由國務院規定。
有下列情形之一的,為公開發行:
(一)向不特定對象發行證券;
(二)向特定對象發行證券累計超過二百人,但依法實施員工持股計劃的員工人數不計算在內;
(三)法律、行政法規規定的其他發行行為。
非公開發行證券,不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。
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