1.資管計劃管理人需要做私募投資管理人備案嗎 相關(guān)法律法規(guī)

資管計劃的全稱是集合資產(chǎn)管理計劃，是融資工具的一種，也是為投資者提供的一種增值理財服務(wù)，就其定義來講，顧名思義就是集合投資人的資產(chǎn)，由專業(yè)的操作人（券商）進行管理，按照約定的投資方向進行投資的一種融資方式。我國最早的資管計劃是在證券公司、基金公司中先試先行的。法規(guī)有《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》、《證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點指引（試行）》、《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》、《關(guān)于基金管理公司開展特定多個客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的規(guī)定》、《基金管理公司特定多個客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》等。繼證券公司、基金公司之后，資管計劃也開始在期貨公司、保險公司和銀行中推廣。

但是我國保險公司和銀行在投資范圍和形式上有諸多法律上和行業(yè)上的限制。比如：《商業(yè)銀行法》第43條明確規(guī)定：“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務(wù)，不得向非自用不動產(chǎn)投資或者向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)投資，但國家另有規(guī)定的除外。”《保險法》第8條明確規(guī)定：“保險業(yè)和銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理。保險公司和銀行、證券、信托業(yè)務(wù)機構(gòu)分別設(shè)立。國家另有規(guī)定的除外。”很顯然，我國的四大金融行業(yè)銀行、保險、證券、信托是分業(yè)管理、分業(yè)經(jīng)營，互設(shè)防火墻，銀行不能干證券的業(yè)務(wù)，保險公司也不能干證券的業(yè)務(wù)，信托公司也不能干證券業(yè)務(wù)。但這幾大“金剛”又要求開展證券業(yè)，怎么辦？規(guī)避和改革，干了在說。但在法律沒有修改前，這樣干可能違法違規(guī)，于是腦子靈光的人通過開發(fā)渠道和工具迂回進入了證券業(yè)。資管計劃就是最好的工具和通道。

法律上有人認為：資管計劃是一種委托關(guān)系。一方面客戶委托銀行為其理財期望取得更好的收益，另一方面銀行將其理財產(chǎn)品委托券商進行管理以達到保值增值，保險公司將其萬能險的保險金或準(zhǔn)備金、保費委托券商進行管理也期望保值增值。也有人認為資管計劃是一種信托關(guān)系，基于《信托法》而建立的信托理財?shù)年P(guān)系。一個信托法律關(guān)系存在著委托人、受托人與受益人三方當(dāng)事人。資管計劃正是基于信托關(guān)系確立委托人、受托人和受益人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。《證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點指引（試行）》第2條明確規(guī)定：“本規(guī)定所稱資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，是指以特定基礎(chǔ)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化方式進行信用增級，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)活動。”很顯然，資管計劃是建立在信用基礎(chǔ)之上的，且完全符合信托的基本特征。

2.我國金融監(jiān)管方面相關(guān)法律法規(guī)

我國金融監(jiān)管方面的金融法律主要有：《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《票據(jù)法》、《擔(dān)保法》、《保險法》、《證券法》、《信托法》、《證券投資基金法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》；金融法規(guī)主要有：《儲蓄管理條例》、《企業(yè)債券管理條例》、《外匯管理條例》、《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》、《金融違法行為處罰辦法》。

《人民幣管理條例》、《國有重點金融機構(gòu)監(jiān)事會暫行條例》、《個人存款賬戶實名制規(guī)定》。《金融資產(chǎn)管理公司條例》、《金融機構(gòu)撤銷條例》、《外資保險公司管理條例》、《外資銀行管理條例》、《期貨交易管理條例》。

《中央企業(yè)債券發(fā)行管理暫行辦法》、《證券公司風(fēng)險處置條例》、《證券公司監(jiān)督管理條例》等。擴展資料：金融監(jiān)管體制是金融監(jiān)管的職責(zé)劃分和權(quán)力分配的方式和組織制度。

國際上主要的金融監(jiān)管體制可分為雙線多頭監(jiān)管體制、一線多頭監(jiān)管體制和單一監(jiān)管體制。金融監(jiān)管體制是各國歷史和國情的產(chǎn)物。

確立監(jiān)管體制模式的基本原則是，既要提高監(jiān)管的效率，避免過分的職責(zé)交叉和相互掣肘，又要注意權(quán)力的相互制約，避免權(quán)力過度集中。在監(jiān)管權(quán)力相對集中于一個監(jiān)管主體的情況下，必須實行科學(xué)合理的內(nèi)部權(quán)力劃分和職責(zé)分工，以保證監(jiān)管權(quán)力的正確行使。

2018年4月27日，《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》正式發(fā)布，業(yè)內(nèi)簡稱“資管新規(guī)”。資管新規(guī)打破剛性兌付、禁止多層嵌套、抑制通道業(yè)務(wù)等主要政策標(biāo)準(zhǔn)的確立將推動資管行業(yè)發(fā)展重回本源，以穩(wěn)健投資策略為主的持牌機構(gòu)將迎來重大戰(zhàn)略利好。

國家想發(fā)展經(jīng)濟，首先就是錢的問題，有了錢，政府機關(guān)就能給公務(wù)員發(fā)工資，國家各項政策能夠落實，跟錢有關(guān)系的國家機構(gòu)分為兩類——金融機構(gòu)和政府機構(gòu)。1、金融機構(gòu)在金融機構(gòu)，國務(wù)院是大boss，他手下有三個金融機構(gòu)——央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會。

（1）中國人民銀行中國人民銀行，簡稱央行。她的日常工作是印發(fā)鈔票、對貨幣流通進行調(diào)控、指導(dǎo)銀行業(yè)務(wù)。

其中，指導(dǎo)銀行業(yè)務(wù)很重要，因為各大銀行都是直接碰到錢的，銀行本身也分成政策性銀行和商業(yè)銀行。政策性銀行——非盈利機構(gòu)，國家想搞建設(shè)就要找它貸款；商業(yè)銀行——盈利機構(gòu)，和老百姓息息相關(guān)，比如四大行：中國農(nóng)業(yè)銀行、中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行。

以上機構(gòu)的主要管理幣種是人民幣，外幣也是央行管，不過她把這份工作交給了外匯管理局，專門管外匯。（2）銀保監(jiān)會中國人民銀行主要靠給銀行派活兒調(diào)控經(jīng)濟，那監(jiān)管銀行的機構(gòu)就要提到銀保監(jiān)會了，他主要管銀行日常運營，比如銀行想開分行、銀行內(nèi)部高管人員變動等等。

銀保監(jiān)會還管理非銀行金融機構(gòu)和保險機構(gòu)。2018年，兩會將銀監(jiān)會和保監(jiān)會合并成銀保監(jiān)會，因為我國的金融模式已經(jīng)改變，步入混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展時代，各個業(yè)務(wù)間的交叉經(jīng)營極為頻繁，監(jiān)管重疊、監(jiān)管真空等問題嚴(yán)重，部分新式金融機構(gòu)，如財富公司，需要兩個監(jiān)管主體的協(xié)調(diào)，不然就會產(chǎn)生監(jiān)管盲區(qū)。

央行和銀保監(jiān)會有很多業(yè)務(wù)交集，平常經(jīng)常配合，但是具體的活兒還是不同，央行是業(yè)務(wù)指導(dǎo)，銀保監(jiān)會是監(jiān)管運營。（3）證監(jiān)會股票、基金、期貨這些詞匯對于投資人恐怕再熟悉不過，能夠主營這些業(yè)務(wù)的機構(gòu)都是精英中的精英，簡稱“精中英”。

管不好這些機構(gòu)，金融市場穩(wěn)定將受到空前影響。管理他們的，就是證監(jiān)會。

舉個例子：如果某企業(yè)想上市，他需要到證監(jiān)會審批，只有得到證監(jiān)會審批，證券交易所才會做好準(zhǔn)備，企業(yè)才能發(fā)行股票。央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會各司其職、各管一攤，都是平級關(guān)系。

他們，就是國家金融機構(gòu)體系。2、政府機構(gòu)政府也得有自己管錢的部門，不然收上來的稅怎么處理？公務(wù)員工資怎么發(fā)放？管它的叫財政部，主要職責(zé)是：定稅收政策、發(fā)國債、管政府收支。

財政部因為是國家機構(gòu)，結(jié)構(gòu)具有典型的政府特征——省會設(shè)立財政廳，地方市級設(shè)立財政局。他們的工作模式也很簡單：財政部定政策，財政廳執(zhí)行，財政局貫徹落實。

3、央行和財政部的關(guān)系央行和財政部都受國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)，央行管貨幣政策，財政部管財政政策。當(dāng)國家想管理經(jīng)濟的時候，需要兩個機構(gòu)配合，比如近年來的“去杠桿”，央行讓銀行”收緊”，就是少借錢給企業(yè)，財政部也要跟進”收緊”，就是讓政府也要少花錢。

與互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的法律法規(guī)匯總：根據(jù)中國人民銀行、工業(yè)和信息化部、公安部、財政部、國家工商總局、國務(wù)院法制辦、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會。國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室于2015年7月28日聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2015〕221號，以下簡稱《指導(dǎo)意見》）規(guī)定。

目前我國合法的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)包括：互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險及互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融。除傳統(tǒng)各項法律法規(guī)及監(jiān)管制度和政策外，專門針對新型業(yè)態(tài)的監(jiān)管規(guī)定主要是從2010年的人民銀行2號文（《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》）對第三方。

3.私募資管業(yè)務(wù)細則 《資管細則》的重點規(guī)則是什么

在具體內(nèi)容看，《資管細則》主要有七方面重點規(guī)則： 一是統(tǒng)一法律關(guān)系，明確基本原則。

依法明確各類私募資管產(chǎn)品均依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立，并在此基礎(chǔ)上確立了“賣者盡責(zé)、買者自負”等基本原則。 二是系統(tǒng)界定業(yè)務(wù)形式，厘清資產(chǎn)類別。

統(tǒng)一現(xiàn)有規(guī)則“術(shù)語體系”，系統(tǒng)界定業(yè)務(wù)形式、產(chǎn)品類型，以及標(biāo)準(zhǔn)化、非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。 三是基本統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

覆蓋機構(gòu)展業(yè)的資格條件、管理人職責(zé)、運作規(guī)范和內(nèi)控機制要求等方面。 四是適當(dāng)借鑒公募經(jīng)驗，健全投資運作制度體系。

包括組合投資、強制托管、充分披露、獨立運作等方面要求。 五是壓實經(jīng)營機構(gòu)主體責(zé)任。

專設(shè)一章，系統(tǒng)規(guī)定證券期貨經(jīng)營機構(gòu)開展私募資管業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理與內(nèi)部控制機制要求。 六是強化重點風(fēng)險防控，補齊制度短板。

重點加強流動性風(fēng)險防控，以及利用關(guān)聯(lián)交易向管理人或者托管人的控股股東、實際控制人輸送利益的風(fēng)險。 七是強化一線監(jiān)管，加強監(jiān)管與自律協(xié)作。

健全信息報送和信息共享機制，加強派出機構(gòu)一線監(jiān)管，強化責(zé)任追究。以下是新聞原文，供參考。

10月22日晚，證監(jiān)會官網(wǎng)正式發(fā)布《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》及《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理計劃運作管理規(guī)定》（以下合稱《資管細則》），作為《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下稱《指導(dǎo)意見》）配套實施細則，自公布之日起施行。 《資管細則》于2018年7月20日至8月19日向社會公開征求意見。

征求意見過程中，金融機構(gòu)、行業(yè)自律組織、專家學(xué)者和社會公眾給予了廣泛關(guān)注。證監(jiān)會對反饋意見逐條進行了認真研究，充分吸收合理的意見，絕大多數(shù)意見已采納，并相應(yīng)修改完善了《資管細則》。

此次發(fā)布《資管細則》，既是證監(jiān)會落實《指導(dǎo)意見》的重要舉措，也是2016年以來證監(jiān)會加強證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)監(jiān)管政策的鞏固和提高。 《資管細則》部分監(jiān)管指標(biāo)較現(xiàn)行規(guī)定略有放寬 在具體內(nèi)容看，《資管細則》主要有七方面重點規(guī)則： 一是統(tǒng)一法律關(guān)系，明確基本原則。

依法明確各類私募資管產(chǎn)品均依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立，并在此基礎(chǔ)上確立了“賣者盡責(zé)、買者自負”等基本原則。 二是系統(tǒng)界定業(yè)務(wù)形式，厘清資產(chǎn)類別。

統(tǒng)一現(xiàn)有規(guī)則“術(shù)語體系”，系統(tǒng)界定業(yè)務(wù)形式、產(chǎn)品類型，以及標(biāo)準(zhǔn)化、非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。 三是基本統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

覆蓋機構(gòu)展業(yè)的資格條件、管理人職責(zé)、運作規(guī)范和內(nèi)控機制要求等方面。 四是適當(dāng)借鑒公募經(jīng)驗，健全投資運作制度體系。

包括組合投資、強制托管、充分披露、獨立運作等方面要求。 五是壓實經(jīng)營機構(gòu)主體責(zé)任。

專設(shè)一章，系統(tǒng)規(guī)定證券期貨經(jīng)營機構(gòu)開展私募資管業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理與內(nèi)部控制機制要求。 六是強化重點風(fēng)險防控，補齊制度短板。

重點加強流動性風(fēng)險防控，以及利用關(guān)聯(lián)交易向管理人或者托管人的控股股東、實際控制人輸送利益的風(fēng)險。 七是強化一線監(jiān)管，加強監(jiān)管與自律協(xié)作。

健全信息報送和信息共享機制，加強派出機構(gòu)一線監(jiān)管，強化責(zé)任追究。 在過渡期安排方面，《資管細則》立足當(dāng)前市場運行特點和存量資管業(yè)務(wù)情況，設(shè)置了與《指導(dǎo)意見》相同的過渡期，并且作了“新老劃斷”的柔性安排。

根據(jù)《資管細則》中相關(guān)規(guī)定，過渡期內(nèi)，各證券期貨經(jīng)營機構(gòu)在有序壓縮存量尚不符合《資管細則》規(guī)定的產(chǎn)品整體規(guī)模的前提下，允許存量尚不符合《資管細則》規(guī)定的產(chǎn)品滾動續(xù)作，且不統(tǒng)一限定整改進度，允許機構(gòu)結(jié)合自身情況有序規(guī)范，逐步消化，實現(xiàn)新舊規(guī)則的平穩(wěn)、有序銜接。過渡期結(jié)束后，對于確因特殊原因難以規(guī)范的存量非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)，以及未到期的存量非標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)類資產(chǎn)，經(jīng)證監(jiān)會同意，采取適當(dāng)安排妥善處理。

證監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人表示，《資管細則》與《指導(dǎo)意見》保持高度一致，部分監(jiān)管指標(biāo)較現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定略有放寬。總體看，有利于實現(xiàn)證券期貨經(jīng)營機構(gòu)存量資管業(yè)務(wù)平穩(wěn)過渡，進一步提升證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)的合規(guī)管理和風(fēng)險控制水平，切實保護投資者合法權(quán)益，防范系統(tǒng)性風(fēng)險。

細化證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)監(jiān)管要求 首先，《資管細則》依法明確各類私募資管產(chǎn)品均依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立，包括以下三方面規(guī)定：一是明確資管計劃財產(chǎn)獨立，獨立于管理人、托管人的固有財產(chǎn)。二是規(guī)定“賣者盡責(zé)、買者自負”，經(jīng)營機構(gòu)勤勉盡責(zé)，堅持客戶利益至上，明確經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)履行的各項主動管理職責(zé)。

三是在資產(chǎn)管理計劃證券賬戶、期貨賬戶名稱，以及資管計劃所持證券的權(quán)利行使等方面，進一步明確其區(qū)別于投資者所有的證券的相關(guān)要求，落實信托法律關(guān)系。 其次，《資管細則》在募集銷售、信息披露、投資運作等環(huán)節(jié)，進一步強化了對投資者合法權(quán)益的保護。

一是加強投資者適當(dāng)性管理。明確證券期貨經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實履行投資者適當(dāng)性管理義務(wù)，“向上穿透最終資金來源，向下穿透最終資金投向”，采用必要手段對合格投資者身份進行核查驗證；遵循風(fēng)險匹配原則，禁止向風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力低于產(chǎn)品風(fēng)險等級的投資者銷售資產(chǎn)管理計劃；區(qū)分不同類別產(chǎn)品風(fēng)險特征，將投資于非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的資管計劃的最低投資金額限定于。

4.什么是資管新規(guī)

資管新規(guī)是指的是由央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外管局等四部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，2018年是金融業(yè)的強監(jiān)管年，而這份資管新規(guī)，就是迄今為止強監(jiān)管下的最重量級政策，資產(chǎn)管理行業(yè)迎來后監(jiān)管時代。

《指導(dǎo)意見》按照產(chǎn)品類型制定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，實行公平的市場準(zhǔn)入和監(jiān)管，主要內(nèi)容包括八大重點：

一、確立資管產(chǎn)品的分類標(biāo)準(zhǔn)。

資管產(chǎn)品根據(jù)募集方式不同分為公募產(chǎn)品和私募產(chǎn)品兩大類，根據(jù)投資性質(zhì)不同分為固定收益類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品、商品及金融衍生品類產(chǎn)品、混合類產(chǎn)品四大類，分別適用不同的投資范圍、杠桿約束、信息披露等監(jiān)管要求，強化“合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者”理念。

二、降低影子銀行風(fēng)險。

引導(dǎo)資管業(yè)務(wù)回歸本源，資管產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)遵守金融監(jiān)督管理部門有關(guān)限額管理、風(fēng)險準(zhǔn)備金要求、流動性管理等監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，避免淪為變相的信貸業(yè)務(wù)。

三、減少流動性風(fēng)險。

金融機構(gòu)應(yīng)加強流動性管理，遵循單獨管理、單獨建賬、單獨核算的管理要求，加強資管產(chǎn)品和投資資產(chǎn)的期限匹配。

四、打破剛性兌付。

資管業(yè)務(wù)是“受人之托、代人理財”的金融服務(wù)，金融機構(gòu)開展資管業(yè)務(wù)時不得承諾保本保收益，金融管理部門對剛性兌付行為采取相應(yīng)的處罰措施。

五、控制資管產(chǎn)品的杠桿水平。

結(jié)合當(dāng)前的行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，從負債和分級兩方面統(tǒng)一資管產(chǎn)品的杠桿要求，投資風(fēng)險越高，杠桿要求越嚴(yán)。對公募和私募產(chǎn)品的負債比例作出不同規(guī)定，明確可以分級的產(chǎn)品類型，分別統(tǒng)一分級比例。

六、抑制多層嵌套和通道業(yè)務(wù)。

金融監(jiān)督管理部門對各類金融機構(gòu)開展資管業(yè)務(wù)公平準(zhǔn)入，金融機構(gòu)切實履行主動管理職責(zé)，不得為其他金融機構(gòu)的資管產(chǎn)品提供規(guī)避投資范圍、杠桿約束等監(jiān)管要求的通道服務(wù)。

七、切實加強監(jiān)管協(xié)調(diào)。

強化資管業(yè)務(wù)的宏觀審慎管理，對同類資管產(chǎn)品按照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)實施功能監(jiān)管，加強對金融機構(gòu)的行為監(jiān)管，建立覆蓋全部資管產(chǎn)品的綜合統(tǒng)計制度。

八、是合理設(shè)置過渡期。

充分考慮存量資管業(yè)務(wù)的存續(xù)期、市場規(guī)模，同時兼顧增量資管業(yè)務(wù)的合理發(fā)行設(shè)置過渡期，實施“新老劃斷”，不搞“一刀切”。

擴展資料：

指導(dǎo)意見的五大原則：

一、堅持嚴(yán)控風(fēng)險的底線思維，防止金融風(fēng)險跨行業(yè)、跨市場、跨區(qū)域傳遞。

二、堅持服務(wù)實體經(jīng)濟的根本目標(biāo)，既充分發(fā)揮資管業(yè)務(wù)的投融資功能，又嚴(yán)格規(guī)范引導(dǎo)，避免資金脫實向虛。

三、堅持宏觀審慎管理與微觀審慎監(jiān)管相結(jié)合、機構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管理念，實現(xiàn)對各類機構(gòu)開展資管業(yè)務(wù)的全面、統(tǒng)一覆蓋。采取有效監(jiān)管措施，加強金融消費者保護。

四、堅持有的放矢的問題導(dǎo)向，針對資管業(yè)務(wù)的重點問題統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制，對金融創(chuàng)新堅持趨利避害、一分為二，留出發(fā)展空間。

五、堅持積極穩(wěn)妥審慎推進，防范風(fēng)險與有序規(guī)范相結(jié)合，充分考慮市場承受能力，合理設(shè)置過渡期，加強市場溝通，有效引導(dǎo)市場預(yù)期。

指導(dǎo)意見釋放三大利好：市場將受益于流動性修復(fù)和風(fēng)險偏好的有效提振。

一、資管新規(guī)細則將在一定程度上緩解當(dāng)前商業(yè)銀行面臨的壓力；

二、降低資產(chǎn)回表過程對于市場的影響；

三、適度緩解當(dāng)前實體經(jīng)濟面臨的信用緊縮壓力。

參考資料來源：

山東省地方金融監(jiān)督管理局-《指導(dǎo)意見》

5.資產(chǎn)管理公司是受誰監(jiān)管

資產(chǎn)管理公司接受銀監(jiān)會監(jiān)管。

資產(chǎn)管理，通常是指一種“受人之托，代人理財”的信托業(yè)務(wù)。從這個意義上看，凡是主要從事此類業(yè)務(wù)的機構(gòu)或組織都可以稱為資產(chǎn)管理公司。

具體經(jīng)營范圍：

（一）收購并經(jīng)營金融機構(gòu)剝離的本外幣不良資產(chǎn)；

（二）追償本外幣債務(wù)；

（三）對所收購本外幣不良貸款形成的資產(chǎn)進行租賃或者以其他形式轉(zhuǎn)讓、重組；

（四）本外幣債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，并對企業(yè)階段性持股；

（五）資產(chǎn)管理范圍內(nèi)公司的上市推薦及債券、股票承銷；

（六）經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)的不良資產(chǎn)證券化；

（七）發(fā)行金融債券，向金融機構(gòu)借款；

（八）財務(wù)及法律咨詢，資產(chǎn)及項目評估；

（九）根據(jù)市場原則，商業(yè)化收購、管理和處置境內(nèi)金融機

構(gòu)的不良資產(chǎn)；

（十）接受委托，從事經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)的金融機構(gòu)關(guān)閉清算業(yè)務(wù)；接受財政部、中國人民銀行和國有銀行的委托，管理和處置不良資產(chǎn)；接受其他金融機構(gòu)、企業(yè)的委托，管理和處置不良資產(chǎn)；

（十一）運用現(xiàn)金資本金對所管理的政策性和商業(yè)化收購不良貸款的抵債實物資產(chǎn)進行必要投資；

（十二）經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會等監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)活動。

注：以上十二項需到銀監(jiān)會審批；概括為：

1、主要包括資產(chǎn)收購、管理和處置，資產(chǎn)重組，接受委托管理和處置資產(chǎn)的服務(wù)，追加投資以及經(jīng)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

2、管理運用自有資金；受托或委托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)的咨詢業(yè)務(wù)；國家法律法規(guī)允許的其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

不需要審批經(jīng)營范圍：資產(chǎn)管理，投資管理，企業(yè)管理，供應(yīng)鏈管理及配套服務(wù)，受托或委托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（不含金融資產(chǎn)）。

6.資產(chǎn)管理行業(yè)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃主要包括什么

具體包括： （一）強化自律自治，優(yōu)化服務(wù)手段 一是積極推進持牌證券經(jīng)營機構(gòu)建立互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，盡快落實相關(guān)法律法規(guī)，大力發(fā)展基金投資顧問，監(jiān)管機構(gòu)在投資顧問平臺上對產(chǎn)品風(fēng)險、投資者教育、客戶信息安全等集中化管理，減少對監(jiān)管資源的消耗并提高監(jiān)管效率。

二是構(gòu)建資產(chǎn)管理行業(yè)“互聯(lián)網(wǎng)+”自律規(guī)范體系，制定行業(yè)自律公約，堅持底線思維，堅持起步規(guī)范，在行業(yè)發(fā)展之初即要求遵循基本要求，為行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境； 三是試點網(wǎng)絡(luò)自治機制，探索構(gòu)建涵蓋可視化數(shù)據(jù)、評價體系、互動反饋、用戶行為的多維網(wǎng)絡(luò)自治機制； 四是建立資產(chǎn)管理機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展動態(tài)數(shù)據(jù)監(jiān)測和評估體系，建立市場大型資管云平臺、數(shù)據(jù)中心的對接機制，構(gòu)建相關(guān)風(fēng)控模型，逐步建立資產(chǎn)管理產(chǎn)品的實時動態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)，強化行業(yè)風(fēng)險管理； 五是加強互聯(lián)網(wǎng)金融投資者保護，建立多元化金融投資糾紛解決機制； 六是持續(xù)組織互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)培訓(xùn)，編寫互聯(lián)網(wǎng)金融案例，培養(yǎng)行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)思維，傳遞專業(yè)知識，介紹技術(shù)路徑，推動行業(yè)交流合作。 （二）加強基金銷售和投資顧問人員管理與培養(yǎng) 一是以基金投資顧問相關(guān)法律法規(guī)制訂為契機，推動資產(chǎn)管理投資顧問行業(yè)發(fā)展； 二是整合現(xiàn)有基金銷售人員，重新定義投資顧問人員； 三是建立健全遠程培訓(xùn)教育體系，投資顧問每年進行一次職業(yè)資格年檢，且每年度必須進行至少15個學(xué)時的繼續(xù)職業(yè)培訓(xùn)； 四是充分利用互聯(lián)網(wǎng)平臺，建立投資顧問的資質(zhì)、培訓(xùn)和年檢公示制度，并要求每個投資顧問公示遵守職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)的聲明； 五是建立“準(zhǔn)投資顧問庫”制度，儲備通過投資顧問兩門考試的在校學(xué)生、社會人士，建立經(jīng)營機構(gòu)和上述人士的雙向?qū)芋w系。

（三）建立健全行業(yè)信息公示和誠信約束機制 積極推進數(shù)據(jù)報送的格式化，組織制訂互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品合同指引，保障投資人的合法權(quán)利；推廣完整、標(biāo)準(zhǔn)、計算機可處理的數(shù)據(jù)規(guī)范（XBRL），促進信息發(fā)布的標(biāo)準(zhǔn)化，便利機構(gòu)、投資人和社會開展產(chǎn)品運作監(jiān)督；基于標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化數(shù)據(jù)加強事中監(jiān)測檢查，加大事后查處力度，防止欺詐，堅決維護行業(yè)正義，維護投資者合法權(quán)益。

7.證監(jiān)會資管業(yè)務(wù)有哪些變化

20日晚間22:39分，證監(jiān)會發(fā)布《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》，市場迎來第三份資管規(guī)則。

具體來看看證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)的哪些重要變化。具體來看看證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)的哪些重要變化。

一是統(tǒng)一證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司等各類證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則，消除監(jiān)管套利，所有從事私募業(yè)務(wù)的證券期貨經(jīng)營機構(gòu)都要經(jīng)過批準(zhǔn)，原先期貨資管子公司是協(xié)會備案的，應(yīng)該會進行調(diào)整。二是允許投資非標(biāo)資產(chǎn)。

因此券商應(yīng)該可以投資非標(biāo)，期貨公司原來不可投資非標(biāo)，現(xiàn)在應(yīng)該也不可以，基金公司母公司與子公司因為有禁止同業(yè)競爭的要求，因此可能維持原狀，而且母公司專戶還有其他禁止性規(guī)定。三是投資非標(biāo)要求設(shè)置專崗負責(zé)投后管理，信息披露。

杠桿率完全適用資管新規(guī)的杠桿率，包括分類標(biāo)準(zhǔn)，所以此前混合類1:1的杠桿率現(xiàn)在放松到2:1；此前私募股權(quán)2:1的杠桿率，現(xiàn)在需要執(zhí)行1:1。四是業(yè)績報酬不能超過60%，資管新規(guī)表述是可以收取合理的業(yè)績報酬。

五是雙20%的限制要求，相比公募的雙10%稍微放松一些。但此項規(guī)定屬于全新規(guī)定。

而且這里不局限于證券，包括非標(biāo)也受20%限制。專業(yè)投資者且體量在3000萬以上可以例外，上層資管計劃進行一層嵌套情況下，是否會穿透識別這里20%有待確認。

六是允許自有資金參與資管計劃，但份額不超過20%。這個和當(dāng)前券商的風(fēng)控指標(biāo)基本一致。

機構(gòu)極其下設(shè)機構(gòu)（含員工）自有資金投資占總份額不超過50%；但和銀保監(jiān)會比差異明顯，銀保監(jiān)會禁止銀行自有資金參與銀行理財。七是開放式私募資產(chǎn)管理計劃，開放推出期內(nèi)，需要不低于10%比例的資產(chǎn)為7個工作日可變現(xiàn)資產(chǎn)，進一步對私募資產(chǎn)管理計劃的流動性進行設(shè)限。

銀保監(jiān)會的要求開放式理財產(chǎn)品（包括公募和私募）應(yīng)當(dāng)持有不低于該理財產(chǎn)品資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的國債、中央銀行票據(jù)和政策性金融債券。八是就關(guān)聯(lián)交易做了詳細規(guī)定。

分為兩種情形進行了規(guī)范，一是如果是投資關(guān)聯(lián)方發(fā)行或承銷的證券，可以做，但需要建立防火墻，防范利益沖突；二是不得為關(guān)聯(lián)方提供融資（證券之外的融資，比如非標(biāo)債權(quán)、非上市股權(quán)、股票質(zhì)押等）；銀保監(jiān)會規(guī)定：商業(yè)銀行不得以理財資金與關(guān)聯(lián)方進行不正當(dāng)交易、利益輸送、內(nèi)幕交易和操縱市場，包括但不限于投資于關(guān)聯(lián)方虛假項目、與關(guān)聯(lián)方共同收購上市公司、向本行注資等；相對并沒有完全禁止提供其他形式的融資。九是不得隨意創(chuàng)設(shè)收益權(quán)。

這意味著只能法律法規(guī)明確的收益權(quán)才是合規(guī)，對行業(yè)的慣例影響非常大。十是強制托管。

原則規(guī)定了強制獨立托管的要求，同時考慮到單一資管計劃的特征，允許委托人與管理人約定不作獨立托管，但要雙方合意并且充分風(fēng)險揭示。來自鳳凰網(wǎng)。