
一、什么是債轉股?
二、債轉股條件及具體流程
三、私募基金參與債轉股的幾種方式
四、債轉股案例分析
有關債轉股的案例不少,其中最經典的當屬長航鳳凰(000520)
1、相關背景:
長航鳳凰:主營業務從事干貨運輸,是我國內河經營干散貨專業化運輸規模最大的企業。但在2011-2012年受船舶行業連續虧損2年后,被實施“退市風險警示”處理,2013年到達資不抵債的情況。
后被其債權人南通天益船舶燃物供應有限公司、珠海亞門節能產品有限公司以不能清償到期債務,且資產不足以清償全部債務為由,向湖北省武漢市中級人民法院申請對長航鳳凰實施重整。
2、整改措施:
2014年2月25日,長航鳳凰披露重整計劃,以長航鳳凰現有總股本為基數,按每10股轉增5股的比例實施資本公積金轉增股票,共計轉增337,361,152股。轉增股票不向原股東進行分配,將在管理人的監督下部分用于償付長航鳳凰的各類債務和費用。
3、恢復上市之后:
2015年12月18日長航鳳凰恢復上市的首日交易情況,長航鳳凰開盤價為18元,股價當日最高沖至21.6元,最終報收21.2元,漲幅1154%,當日成交量3.3億股,成交額達65.64億元,遠超132家債權人45.74億元的普通債權總額。
最終長航鳳凰對進行了一系列的裁員及資產清理及運作后,使公司避免被實施破產清算,給予公司持續經營的機會,而公司的信用品質也得以大幅提升。
文章來源:一起學私募綜合
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