国产在线精品一区二区中文_国产一区二区免费福利片_日韩一区二区不卡中文字幕_日韩精品视频在线播放

私募基金投資不良資產真的“不良”嗎?

2023-06-06 14:27發布

私募基金投資不良資產真的“不良”嗎?

隨著中國金融機構的不良資產呈加速上升階段,面對不良資產的巨大市場供給,而四大資產管理公司與地方資產管理公司由于資金、技術等原因需求有限,導致市場形成了大量的業務需求,越來越多的市場主體參與到不良資產處置,敏銳嗅覺的私募投資基金也來分一杯羹,不良資產投資正在成為私募基金的投資風口。

不良資產處置指通過綜合運用法律法規允許范圍內的一切手段和方法,對資產進行的價值變現和價值提升的活動。資產處置的范圍按資產形態可劃分為:股權類資產、債權類資產和實物類資產;資產處置方式按資產變現分為終極處置和階段性處置。

可簡單概括為:不良資產處置是一個通過量變到質變,低買高賣,逆周期的過程。

即:低價收購,增值溢價,高價轉手。

國內不良資產管理行業發展趨勢

1、宏觀經濟增速放緩及供給側改革將加速不良資產釋放;

2、更多專業投資機構將涌現;

3、二級市場日漸繁榮;

4、不良資產管理公司將依賴專業能力獲利,而專業能力來源于研究定價、融資能力與宏觀經濟判斷;

5、傳統行業的不良資產加速暴露。

以下是幾種常見的運營模式:

模式一:設立并購重組基金

如表所示,AMC公司通過收購重組模式使資產形成溢價獲得收益,而具體的業務流程如下:主要收購來源為暫時出現流動性困難的金融機構和非金融企業,私募基金機構與AMC合作,然后通過與債權人債務人分別達成協議的方式(與債權企業收購債權同時與債務企業達成重組協議),約定還款金額、方式、時間、抵押物以及還款時間。

重組模式主要采用變更債務條款、實施債務合并等方式,同樣對于房地產、礦產等企業核心資產增值前景較好的不良資產參與運營,通過資產整合方式優化企業資產質量,利用風險重定價轉移信用風險,從而盤活不良債權價值并修復企業信用,實現資產價值發現與提升。

例如房地產行業的不良資產,在項目盡職調查期,通過對于債權項下抵押物的調查,已經可以與行業地產龍頭公司進行并購的洽談。

特別是專注在一、二線核心地區的不良資產私募投資基金,具備大量城市的優質項目,包括中心地區的寫字樓、商業用地、住宅等,這些資產由于債權和債務的關系未得到充分梳理,法律上的瑕疵較大。一旦通過市場上的專業化團隊進行處理,剝離掉瑕疵的資產,對優質資產進行梳理,便可使資產進行溢價升值。

模式二:通過債轉股的模式進行運營

私募基金與AMC合作成立不良資產投資基金,通過一級市場購買不良資產包,然后對不良資產包進行梳理,其中涉及到一些企業資質優異,運營尚處于可維持狀態,財務狀況良好,只是由于資金鏈斷裂在商業銀行變成不良貸款。

此類資產可以考慮以股抵債等方式獲得得企業不良資產,隨后通過改善企業經營模式逐步提升企業資產價值,最終通過資產置換、并購、重組和上市方式等退出,實現債轉股資產增值。通過資本運作使資產價值重估,然后通過資產證券化提高流動性,提高未來基金退出的收益。

模式三:并購轉讓運營模式

私募基金與AMC通過公開競標方式在一級市場接收不良資產包,轉讓處置的手段包括二級市場上重新出售、對不良債務進行重組、破產清算、本息清收、訴訟追償等方式,同時對有較大升值空間的項目資源債務人,基金管理人可以引入行業專業化市場團隊,給予市場化的績效提成激勵,參與企業的階段性經營,深度挖掘企業的潛在發展,提高資產價值。

此外,并購轉讓的業務模式時間周期一般在1~3年。

盈利模式:通過AMC獲取不良資產的債權清收收益、債務重組盈利以及二次買賣的利差收益等,該項模式與經濟周期具有較大相關性,當經濟周期處于上升階段時資產具有升值空間,反之經濟周期下行該業務模式的價值空間較小。

說到這里,小嘉相信大家對于“不良”資產已經有了詳細的認識。那么,如何把握不良資產投資的制勝之道呢?

這要求管理人團隊不僅僅要有經驗,還要有法律關系的梳理、司法制度的推動、轉讓和定價能力、債務人的談判能力、尋找潛在客戶的資源推廣能力等。力求實現業務模式上全產業鏈條上的閉環運營,將多方利益、多種渠道、多個主體進行有效資源整合,這才是制勝之道。

文章來源:嘉豐瑞德 


相關知識

    不良資產:投資新風口,你敢上嗎?

    來源:其它 時間:2021-09-09 03:02

     什么是不良資產 不良資產是怎么形成 的行業發展趨勢 逆周期的投資機會  不良資產與私募基金結合  國內不良資產管理行業發展使得更多專業投資機構得以涌現,二級市場日漸繁榮。不良資產管理公司更多的依賴專業能力獲利,而專業能力來源于研究定價、融...

    干貨 | 私募基金如何參與不良資產的投資機會

    來源:其它 時間:2022-04-20 11:03

    一、導言二、國內不良資產管理行業發展趨勢三、如何實現不良資產處置及投資運營四、產業鏈及機會  01  不良資產處置產業鏈  一級市場為不良資產收購市場,四大AMC(長城資產、信達資產、華融資產、東方資產)和地方各省市AMC才可以做一級市場業...

    不良資產市場私募投資基金的發展現狀

    來源:其它 時間:2022-07-23 11:02

    摘要:在經濟新常態及供給側改革、各行業以去產能去杠桿為目標的背景下,傳統行業的不良資產加速暴露。越來越多的市場主體參與到不良資產處置,敏銳嗅覺的私募投資基金也來分享這一盛宴。鑒于私募基金對時間及收益的高標要求,實現閉環運營勢在必行。一、不良...

    私募股權可以做不良資產嗎

    來源:其它 時間:2021-08-29 10:39

    一、私募股權可以做不良資產嗎私募股權可以做不良資產,而且私募股權投資基金管理人設立不良資產投資基金從事債轉股是一個比較大的趨勢。隨著《私募投資基金備案須知》及系列規范的出臺,監管部門明確了私募基金的本質應為投資而非借貸。二、企業不良資產轉讓...

    不良資產投資基金產生的必然性

    來源:其它 時間:2022-01-13 11:37

     1.不良資產投資基金是解決AMC行業資金能力不足的重要途徑 2.不良資產投資基金是構建牌照資源共享的重要路徑 3.行業發展空間和盈利前景奠定了多方合作基礎 4.行業的復雜性也需要多方緊密合作以實現共贏  不良資產的定價能力、資本化運作能力...

    私募基金如何參與不良資產的投資機會

    來源:其它 時間:2022-04-20 10:55

    一、導言不良資產處置,是指通過綜合運用法律法規允許范圍內的一切手段和方法,對資產進行的價值變現和價值提升的活動。資產處置的范圍按資產形態可劃分為:股權類資產、債權類資產和實物類資產;資產處置方式按資產變現分為終極處置和階段性處置。終極處置主...

    私募基金產品備案現狀、產品設計分析與操作實務

    來源:其它 時間:2022-07-08 08:15

    2018年3月17日,西政資本團隊就當前金融形勢下地產企業融資以及私募基金產品設計及實操問題進行了相關專題分享。本團隊特就相關分享內容編輯成文,以饗讀者。《私募基金備案須知》強調私募基金的本質系投資而非借貸。2018年2月12日之后,底層資...

    民間資本現已成長為不良資產處置的重要力量

    來源:其它 時間:2021-08-29 11:09

      01  何為不良貸款組合,它與不良資產又有何關聯?  不良資產是一個泛概念,它是針對會計科目里的壞賬科目來講的,主要但不限于包括銀行的不良資產,證券、保險、資金的不良資產,企業的不良資產。金融企業是不良資產的源頭,Bain Capit...

    你知道不良資產的盈利模式是怎樣的嗎?

    來源:其它 時間:2022-04-20 13:15

    導讀:不良資產,對銀行來說是拖累和包袱,但在那些以買賣銀行不良資產為生意的投資者眼里,中國這幾年不斷高筑的不良資產卻是一片廣闊的藍海,他們興奮而謹慎地暢游其中,以期獲得一波不錯的收益。那么本文就給大家講一講什么是銀行不良資產?不良資產是如何...

    不良資產產業鏈及機會(下)

    來源:其它 時間:2022-04-20 11:00

    三、國內不良資產基金發展情況:四、私募基金參與不良資產的方式:  (一)引入資金,解決資金端,在項目端對接AMC不良資產包。私募基金與AMC合作,通過通過一級市場直接購買不良資產包或者通過購買fof基金最終在底層資產上購買不良資產包。  對...

国产在线精品一区二区中文_国产一区二区免费福利片_日韩一区二区不卡中文字幕_日韩精品视频在线播放

      9000px;">

          欧美高清在线精品一区| 26uuu国产在线精品一区二区| 日韩影视精彩在线| 亚洲综合一区在线| 亚洲国产裸拍裸体视频在线观看乱了| 国产日韩欧美一区二区三区乱码| 日韩三级精品电影久久久| 777色狠狠一区二区三区| 欧美疯狂性受xxxxx喷水图片| 欧美日韩国产一区二区三区地区| 欧美性色黄大片| 日韩免费性生活视频播放| 26uuu精品一区二区三区四区在线| 国产日韩欧美麻豆| 一区二区三区四区在线播放 | 91福利国产成人精品照片| 99精品久久只有精品| 欧美猛男男办公室激情| 精品1区2区在线观看| 国产精品毛片无遮挡高清| 亚洲一线二线三线视频| 国内国产精品久久| 在线观看91精品国产入口| 精品日韩一区二区三区| 亚洲色图一区二区| 国产精品白丝jk黑袜喷水| 欧美视频在线观看一区| 久久这里只有精品视频网| 亚洲一区二区三区在线看| 精品一区二区在线免费观看| 99视频在线精品| 欧美喷水一区二区| 一区二区三区在线观看网站| 国产91对白在线观看九色| 欧美日韩亚洲综合在线 欧美亚洲特黄一级| 日韩精品一区二区三区在线观看| 自拍偷拍亚洲综合| 成人激情动漫在线观看| 久久久影院官网| 国产在线看一区| 欧美成人免费网站| 韩国一区二区三区| 精品日韩一区二区三区| 精品影视av免费| 久久影视一区二区| 成人免费电影视频| 最新国产の精品合集bt伙计| 高清av一区二区| 最新中文字幕一区二区三区 | 亚洲色图在线播放| 91在线国内视频| 午夜影院在线观看欧美| 精品日本一线二线三线不卡 | 欧美sm美女调教| 日本一区二区不卡视频| 久久综合色之久久综合| 国产亚洲成aⅴ人片在线观看 | 免费xxxx性欧美18vr| 亚洲欧美日韩国产中文在线| 国产日产欧美一区二区视频| 国产亚洲精品aa午夜观看| 久久久久久久久一| 中文字幕二三区不卡| 国产蜜臀97一区二区三区| 中文字幕免费一区| 亚洲色图制服诱惑| 亚洲一区免费在线观看| 日本不卡视频在线| 狠狠色综合色综合网络| 成熟亚洲日本毛茸茸凸凹| 国产一区二区精品在线观看| 香蕉影视欧美成人| 一区二区三区四区视频精品免费| 欧美日韩成人在线| 欧美男同性恋视频网站| 欧美视频在线观看一区| 日本久久电影网| 欧美色偷偷大香| 欧美日韩一区二区三区四区五区| 成人丝袜18视频在线观看| 精品一区二区三区在线播放 | 国产亚洲一本大道中文在线| 91精品国模一区二区三区| 欧美色图片你懂的| 欧美一区二区福利视频| 久久综合九色综合久久久精品综合| 欧美精品一区二区三区蜜桃视频 | 成人福利视频在线看| 欧美在线一二三| 久久综合国产精品| 亚洲男人天堂一区| 国产成人精品免费视频网站| 欧美日韩亚洲综合| 久久综合狠狠综合久久综合88 | 日韩欧美aaaaaa| 久久久亚洲欧洲日产国码αv| 亚洲天堂成人网| 国产精品一区二区无线| 欧美伊人久久久久久久久影院| 91精品国产aⅴ一区二区| 国产偷国产偷精品高清尤物| 亚洲欧洲av另类| 国产揄拍国内精品对白| 欧美日本国产一区| 中文字幕制服丝袜成人av| 紧缚奴在线一区二区三区| 91精品国产综合久久久蜜臀图片 | 一区二区三区精品在线| 国产成人av一区二区三区在线| 在线播放国产精品二区一二区四区 | 久久久久成人黄色影片| 日本不卡一区二区三区| 97成人超碰视| 日韩毛片一二三区| www.欧美.com| 日韩伦理电影网| 91麻豆国产在线观看| 亚洲精品菠萝久久久久久久| 欧美自拍偷拍午夜视频| 亚洲成人黄色小说| 精品第一国产综合精品aⅴ| 成人免费看视频| 一区二区三区波多野结衣在线观看| 国产精品一区在线| 中文字幕日韩一区二区| 色综合久久久久综合体桃花网| 亚洲欧美aⅴ...| 91精品办公室少妇高潮对白| 亚洲国产一区二区三区| 精品欧美黑人一区二区三区| 国产精品一区二区三区乱码| 一区二区三区在线看| 亚洲精品日韩综合观看成人91| 久久一留热品黄| 国产三级三级三级精品8ⅰ区| 日韩女优制服丝袜电影| 91精品国产综合久久久久久久| 一本一道久久a久久精品 | 国产偷国产偷精品高清尤物| 欧美日韩黄色一区二区| 国产乱理伦片在线观看夜一区| 亚洲精品少妇30p| 国产精品伦理在线| 国产亚洲欧美色| 久久久久久99久久久精品网站| 欧美少妇xxx| 欧美日韩国产电影| 91麻豆精品国产91久久久| 91网站最新地址| 国产99久久久精品| 久久99精品国产.久久久久久| 香港成人在线视频| 爽好多水快深点欧美视频| 亚洲免费成人av| 午夜精品视频一区| 青青草国产成人av片免费| 青青草成人在线观看| 丝袜亚洲另类欧美| 国产成人午夜精品影院观看视频| 国产麻豆精品久久一二三| 成人免费看黄yyy456| 色婷婷久久久综合中文字幕| 一本大道av一区二区在线播放| 欧美亚洲禁片免费| 99综合电影在线视频| 丁香激情综合五月| 欧美三级在线播放| 在线观看成人免费视频| wwww国产精品欧美| 日本欧美肥老太交大片| 一本色道久久综合亚洲91| 在线一区二区三区| 97久久超碰国产精品电影| 国产.欧美.日韩| 精品国产污网站| 午夜私人影院久久久久| 99久久久无码国产精品| 中文字幕+乱码+中文字幕一区| 天天操天天综合网| 欧美最猛黑人xxxxx猛交| 亚洲裸体xxx| 色8久久精品久久久久久蜜| 国产精品久久毛片| 99视频超级精品| 亚洲精品视频在线看| 欧美久久一二三四区| 日本欧美久久久久免费播放网| 欧美人xxxx| 国内精品写真在线观看| 国产日韩一级二级三级| 一本大道综合伊人精品热热| 日韩欧美亚洲国产另类| 99久久久国产精品免费蜜臀| 国产精品毛片a∨一区二区三区| 国产精品久久久久毛片软件| 精品国产免费久久| 午夜a成v人精品| 亚洲激情av在线| 亚洲精品午夜久久久| 国产日韩精品一区二区三区|