可比公司的股價水平、二級市場景氣程度等。從發行定價的過程看,企業先要對股票的內在價值進行評估,在此基礎上確定股票發行價格的大致范圍。 股票估值方法主要有兩大類,一是根據企業未來的盈利來估計,如未來現金流量折現法;二是參考類似公司的股票價格定位,如市盈率法、凈資產倍數法、EBITDA倍數法、收入倍數法等。通過估值得出股票價格的大致范圍后,企業和保薦機構一般要走訪機構投資者,進行預路演,調查機構投資者對預定股票價格的可接受程度,了解機構投資者的投資興趣和特別關注的問題,為最后的發行定價作為準備。在......
股票發行價格要怎樣確定首次公開發行股票,可以通過向網下投資者詢價的方式確定股票發行價格,也可以通過發行人與主承銷商自主協商直接定價等其他合法可行的方式確定發行價格。公開發行股票數量在2000?萬股(含)以下且無老股轉讓計劃的,可以通過直接定價的方式確定發行價格。發行人和主承銷商應當在招股意向書(或招股說明書,下同)和發行公告中披露本次發行股票的定價方式。上市公司發行證券的定價,應當符合中國證監會關于上市公司證券發行的有關規定(《證券發行與承銷管理辦法》第四條)。目前,我國的股票發行定價屬于固定價......
資金申購上網定價發行方式是指保薦機構利用證券交易所的交易系統發行所承銷的股票,投資者在指定的時間內以確定的發行價格通過與證券交易所聯網的各證券營業網點進行委托申購股票的一種發行方式,投資者在進行委托申購時應全額繳納申購款項。根據深圳證券交易所2006年5月發布實施的《資金申購上網定價公開發行股票實施辦法》的規定,資金申購上網定價發行的申購單位為500股,申購上限為本次上網定價發行數量,且同時不得超過交易所的技術上限。如果有效申購量小于或等于本次上網發行量,投資者按其有效申購量認購股票;如果有效申......
法律咨詢師:股票發行,一般就是公開向社會募集股本,發行股份,這種價格的高低受市場機制的影響極大,取決于公司的投資價值和供求關系的變化。如果股份有限公司發行的股票,價格超過了票面金額,被稱為溢價發行,至于高出票面金額多少,則由發行人與承銷的證...
國際上決定股票發行價格的因素有。 (1)凈資產。主要發起人經評估確認的凈資產所投股數,以及上市前后各年度的每股稅后利潤可作為定價的重要參考。 (2)盈利水平。公司稅后利潤水平直接反映了一個公司的經營能力和上市時的價值,稅后利潤的高低直接關...
從各國股票發行市場的經驗看,股票發行定價最常用的方式有累積訂單方式、固定價格方式以及累積訂單和固定價格相結合的方式。累積訂單方式是美國證券市場經常采用的方式。其一般做法是,承銷團先與發行人商定一個定價區間,再通過市場促銷征集在每個價位上的需...
溢價發行: 溢價發行是指發行人按高于面額的價格發行股票,因此可使公司用較少的股份籌集到較多的資金,同時還可降低籌資成本。溢價發行又可分為時價發行和中間價發行兩種方式。時價發行也稱市價發行,是指以同種或同類股票的流通價格為基準來確定股票發行...
我國的新股發行定價方式經歷了行政定價向市場化定價演變的過程。最初采用固定價格方式,隨后又改為固定市盈率和控制市盈率的方式,2005年1月1日開始試行詢價制度。詢價制度本質上屬于累積訂單的股票定價方式。詢價分為兩個階段:第一階段為發行人及其保...
1.時價發行 即不是以面額,而是以暢通流暢市場上的股票價格(即時價)為基礎確定發行價格。這種價格一般都是時價高于票面額,二者的差價稱溢價,溢價帶來的收益歸該股份公司所有。時價發行能使發行者以相對少的股份籌集到相對多的資本,從而減輕負擔,同...
(1)要參考上市公司上市前最近三年來平均每股稅后純利乘上已上市的近似類的其他股票最近三年來的平均利潤率。這方面的數據占確定最終股票發行價格的四成比重。 (2)要參考上市公司上市前最近四年來平均每股所獲股息除以已上市的近似類的其他股票最近三...
1.面值發行 即按股票的票面金額為發行價格。采用股東分攤的發行方式時一般按平價發行,不受股票市場行情的左右。由于市價往往高于面額,因此以面額為發行價格能夠使認購者得到因價格差異而帶來的收益,使股東樂于認購,又保證了股票公司順利地實現籌措股...
股票發行價格指股份有限公司將股票公開發售給特定或非特定投資者所采用的價格。根據我國《公司法》的規定,股票不得以低于股票票面金額的價格發行,所以股票發行價格可以分為面值發行與溢價發行。根據《證券法》規定,股票發行采取溢價發行的,其發行價格由發...
公司法對股票價格的規定 公司法第130條 股份的發行,實行公開、公平、公正的原則,必須同股同權,同股同利。 同次發行的股票,沒股的發行條件和價格應當相同。任何單位或者個人所認購的股份,每股應當支付相同價額.公司法第131條股票發行價格可以...