一、什么是證券發(fā)行以及證券發(fā)行的形式

證券發(fā)行是指證券發(fā)行人以籌集資金為目的，在證券發(fā)行市場(chǎng)依法向投資者以同一條件出售證券的行為。證券發(fā)行分為公開發(fā)行和非公開發(fā)行。

根據(jù)《證券法》第三條，證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，必須遵循公開、公平、公正的原則。公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn);未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得公開發(fā)行證券。任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系中都有資金的盈余單位(有儲(chǔ)蓄的個(gè)人、家庭和有閑置資金的企業(yè))和資金的短缺單位(有投資機(jī)會(huì)的企業(yè)、政府和有消費(fèi)需要的個(gè)人)，為了加速資金的周轉(zhuǎn)和利用效率，需要使資金從盈余單位流向短缺單位。

根據(jù)發(fā)行價(jià)格和票面面額的關(guān)系，可以將證券發(fā)行分為溢價(jià)發(fā)行、平價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行三種形式。

1、證券發(fā)行以籌集資金為目的。

2、證券發(fā)行必須符合法律所設(shè)定的條件和程序。

3、證券發(fā)行在實(shí)質(zhì)上表現(xiàn)為一種證券的銷售行為。

4、證券發(fā)行既是向社會(huì)投資者籌集資金的形式，更是實(shí)現(xiàn)社會(huì)資本優(yōu)化配置的方式。

二、什么是承銷以及承銷的形式

承銷是證券發(fā)行人委托具有證券銷售資格的金融機(jī)構(gòu)，按照協(xié)議由金融機(jī)構(gòu)向投資者募集資金并交付證券的行為和制度。是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)基本職能之一。根據(jù)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在承銷過程中承擔(dān)的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)不同，承銷可分為包銷和代銷兩種形式。從證券承銷實(shí)踐看，證券承銷主要有以下四種方式：代銷、助銷、包銷及承銷團(tuán)承銷。

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