企業對外進行項目投資，與目標企業簽訂《股權轉讓合同》，《股權轉讓合同》涉及有關股權轉讓過程中的一系列法律問題，包括簽訂各方的陳述與保證、資產評估、價款確定、支付方式、過渡期安排、股權交接等事項，其中的法律關系和法律風險十分復雜。但是在實踐中，投資者對于《股權轉讓合同》的審慎性法律設計不夠重視，合同中的條款設定不充分、約束效果缺乏針對性，導致引發合同爭議。糾紛產生后，因為對相關法律風險不了解，可能會導致轉讓合同的當事人付出高昂的機會成本或者蒙受巨大的經濟損失，后果十分嚴重。

股權轉讓是一種運用法律方法進行資本運作的方式，通過合同條款的設計及如保密協議、技術授權協議、競業禁止協議等相關附屬協議，能夠形成一個完整的有關股權轉讓的法律保護體系。

股權轉讓協議中有以下容易被忽略的重要條款：

1、陳述與保證條款

陳述與保證條款是股權轉讓協議中最長，內容也是最繁瑣的條款。但是該條款也是必備的，合同的當事人都需要就相關事項作出陳述與保證。該條款的目的在于：其一，確保企業披露的信息是真實的；其二，不實陳述方要承擔相關責任。依此來保證交易的合法性，履行的可行性，降低盡職調查范圍狹小，披露的信息不真實的法律風險，保障投資人的權益。

陳述與保證的內容包括但不限于以下內容：

（1）無訴訟與爭議妨礙：除于本協議簽署日前以書面方式向股份受讓方披露者外，并無與股份出讓方所持目標公司股權有關的任何重大訴訟、仲裁或行政程序正在進行、尚未了結或有其他人威脅進行，包括但不限于知識產權、環境保護、勞動安全、產品質量等各方類性質的債務；

（2）股份權利無瑕疵：除本協議簽訂日前書面向股份受讓方披露者外，股份出讓方所持目標公司股權并未向任何第三者提供任何擔保、抵押、質押、保證，且股份出讓方為該股權的合法的、完全的所有權人；

（3）目標公司與出讓方無債權債務糾紛：目標公司于本協議簽署日及股權轉讓完成日，均不欠付股份出讓方任何債務、利潤或其他任何名義之金額；

（4）出讓方的陳述無遺漏：股份出讓方就目標公司的人事、經營、效益、財務及資產狀況等相關文件作出的承諾與保證真實、準確，并且不存在足以誤導股份受讓方的重大遺漏；

（5）出讓方不實陳述，受讓方有權撤銷本協議：倘若在先決條件全部滿足前有任何保證和承諾被確認為不真實、誤導或不正確，或尚未完成，則股份受讓方可在收到前述通知或知道有關事件后14日內給予股份出讓方書面通知，撤銷購買“轉讓股份”而無須承擔任何法律責任；

（6）出讓方的及時通知義務：股份出讓方承諾在先決條件全部滿足前如出現任何嚴重違反保證或與保證嚴重相悖的事項，都應及時書面通知股份受讓方。

出讓方違反陳述與保證義務，合同當事人可以約定違約責任，當發現出讓人的陳述、保證不符合實際情況的，即可通過減扣轉讓價格、索賠或退出等方法來避免風險，減少損失。

2、先決條件條款

先決條件條款作為《股權轉讓合同》實際履行的前提條件，即合同各方當事人履行各自的義務前應具備的條件。

《股權轉讓合同》的簽訂日與實際履行日是不一致的。簽訂合同表示各方已就股權轉讓達成一致；但只有具備相關條件后，才能開始股權轉讓和支付價款。

在實踐中，通常將滿足先決條件作為《股權轉讓合同》的生效條件；不具備先決條件，合同就產生效力，各方當事人因此也無法履行相關合同義務。先決條件應在規定的一定期限內全部滿足，避免合同履行出現障礙的法律風險。

合同的先決條件條款包括以下內容：

（1）各方已經取得《股權轉讓合同》簽訂所需的一切同意及授權材料。股東會及董事會通過股權轉讓的決議。

（2）各方已經取得股權轉讓相關第三方（包括但不限于目標公司其他股東、債權人、合作人、供應商、特許經營方）的必要同意與核準。

（3）各方已經取得有關股權轉讓的所有行政審批（包括但不限于產業進入審批、反壟斷審批、國有資產管理部門的同意轉讓的審批、上市公司收購審批）。

（4）股權交割日前，各方關于股權轉讓合同的所有聲明和保證應實際履行完畢。

3、過渡期條款

過渡期條款，是指合同簽訂到正式完成辦理股份交割的這一段時間內，明確約定出讓方和受讓方的權利義務的條款。過渡期條款通常也作為先決條件其中之一，大部分的先決條件要在過渡期內完成。在此階段，股權轉讓尚未完成，法律關系未完全確定，出讓方可能怠于對企業經營管理，而投資人此時還不是企業真正的股東，無法行使股東權利，直接參與目標企業的經營。因此存在一定的法律風險。

投資者應要求出讓方作出承諾：在股權轉讓的過渡期內，出讓方不得有任何有可能造成受讓方利益損失的行為，包括但不限于擔保、重大出售或購買財產行為、重大投資。解聘高級管理人員和技術人員，并與其約定嚴格的違約責任。

投資者可以通過向目標企業提前委派監事或者接受出讓方委托管理其持有的股權，對目標企業的生產經營進行監管。

另外，目標公司在召開股東會和董事會時，應準許投資者委派授權代表列席會議；出讓方進行決議投票時，應與投資者進行協商，聽取投資者的意見。

4、債務處理條款

在股權轉讓中，投資者最關心的就是目標企業的債務問題。尤其是目標企業可能存在潛在債務或隱性債務，對于上述債務，股權出讓方有的是故意隱瞞，有的是無法預料。即使進行了充分的盡職調查，也不可能完全清楚，因此在股權轉讓中存在一定的法律風險。

目標企業債務可以劃分為既有債務、隱性債務及未披露債務，如果上述債務處理不當的話，容易導致投資者承擔更多的債務，使得自己的利益受到損傷。所以投資者應讓出讓方作出充分的陳述和保證，針對不同的債務采取不同的處理方法。

處理既有債務，投資者要對出讓人既有債務全面了解，包括但不限于以下內容：債務的數額、有無擔保、利率、違約責任、債權人有無權利限制要求、債務能否歸為不良債務。上述問題關系到轉讓的價格及轉讓后承擔的風險大小。

處理潛在債務或未披露債務，如果發生在《股權轉讓協議》預定的期限內，而且被實際權利人進行追索，那么該類責任首先由目標公司承擔，最后責任的承擔則由《股權轉讓協議》進行約定。對于債務承擔問題應在《股權轉讓合同》予以明確約定。投資者應要求在正式股權交割前，目標企業所存在的未披露債務或潛在債務，不管故意還是過失均由出讓方承擔。因為，股權的轉移并不能免除投資者被追索的責任，股權轉讓完成后，投資者成為目標企業股東后，仍要承擔清償債務的責任，而后在依據《股權轉讓合同》中的約定向出讓方進行追償。

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