溫馨提示：私募基金是指通過非公開的方式募集資金。一般情況下，它的投資對象是未上市的公司。雖然說，近幾年私募基金投資越來越受到投資者的青睞，但它的風(fēng)險也是不容忽視的。投資者應(yīng)對私募基金風(fēng)險控制有一個具體地規(guī)劃。以下推文為相關(guān)的風(fēng)險控制的內(nèi)容。一起來學(xué)習(xí)吧！私募基金的六大風(fēng)險 

對廣大私募基金投資者而言，最應(yīng)該警惕的私募基金風(fēng)險可以分為六大類：

信息不透明的風(fēng)險。由于私募基金沒有嚴(yán)格的信息披露要求，因此信息不透明是最大的私募基金風(fēng)險，凡是涉及投資運(yùn)作及管理的過程，例如投資方案、資金轉(zhuǎn)移及項(xiàng)目跟蹤管理等過程，都存在信息披露不充分的很大可能。

較高的道德風(fēng)險。基金項(xiàng)目一般是以合伙形式成立的，但受到專業(yè)、地理及時間等因素的限制，投資者并不能有效的對項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)督與管理，所以道德風(fēng)險也是投資者經(jīng)常會遇到的私募基金風(fēng)險。

項(xiàng)目融資缺乏專業(yè)度的風(fēng)險。項(xiàng)目融資一般需要很高的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)及專業(yè)能力等，但一些私募基金經(jīng)理或管理團(tuán)隊(duì)能力不足，無法有效的監(jiān)控、管理項(xiàng)目融資。

非法吸收公眾存款的風(fēng)險。部分私募基金會通過故意夸大收益、隱瞞項(xiàng)目等來吸引投資者參與投資，而這些私募有很大可能是在非法吸引公眾存款。

 投資者抗風(fēng)險能力較低。很多投資者之所以參與私募基金投資，都是看重了私募基金的高收益，但高收益的背后也對應(yīng)著高風(fēng)險，很多投資者并沒有相應(yīng)的抗風(fēng)險能力，所以投資需重點(diǎn)關(guān)注此類私募基金風(fēng)險。

基金管理人能力參差不齊。由于缺乏嚴(yán)格的行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，基金經(jīng)理門內(nèi)的管理能力、行業(yè)地位及市場認(rèn)同度等都存在著明顯的差異，同樣的市場環(huán)境，一部分基金經(jīng)理能夠憑借精準(zhǔn)的投資為投資者帶去收益，而一部分基金經(jīng)理則可能造成投資者的損失。

私募投資的風(fēng)險控制

投資項(xiàng)目的風(fēng)險控制是私募股權(quán)基金風(fēng)險控制的重點(diǎn)，如果每個投資項(xiàng)目的風(fēng)險都控制住了，私募股權(quán)基金的項(xiàng)目投資風(fēng)險也就能全部控制住了。

合同制約。事前約定各方的責(zé)任和義務(wù)是所有商業(yè)活動都會采取的具有法律效力的風(fēng)險規(guī)避措施。為防止企業(yè)不利于投資方的行為，保障投資方利益，投資方會在合同中詳細(xì)制定各種條款，如通過制定肯定性和否定性條款來規(guī)定企業(yè)必須做到哪些事情，哪些事情不能做，通過合同制約防止企業(yè)做出不利于投資者的行為，投資合同還可以設(shè)置條款保障投資者變現(xiàn)投資的權(quán)利和方式，股份比例的調(diào)整條件條款，追加投資的優(yōu)先權(quán)，防止股份稀釋等。

分段投資。分段投資是指私募股權(quán)投資基金為有效控制風(fēng)險，避免企業(yè)浪費(fèi)資金，對投資進(jìn)度進(jìn)行分段控制，投資資金的劃撥要按照項(xiàng)目進(jìn)程分階段進(jìn)行，而不要一次到位。只提供確保企業(yè)發(fā)展到下一階段所必需的資金，并保留放棄追加投資的權(quán)利和優(yōu)先購買企業(yè)追加融資時發(fā)行股票的權(quán)利。只有當(dāng)前一階段項(xiàng)目運(yùn)作良好，達(dá)到預(yù)期目標(biāo)以后，后續(xù)資金才可以適時跟進(jìn)，后期工程才能夠上馬。如果企業(yè)未能達(dá)到預(yù)期的盈利水平，下一階段投資比例就會被調(diào)整，這是監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營和降低經(jīng)營風(fēng)險的一種方式。

違約補(bǔ)救。一般來說，在項(xiàng)目投資初始時期，私募股權(quán)基金可以接受少數(shù)股權(quán)的地位，而項(xiàng)目公司管理層控制大多數(shù)股權(quán)，但投資方可以與項(xiàng)目公司簽訂一份投票權(quán)協(xié)議，以保持在一些重大問題上的特別投票權(quán)。當(dāng)項(xiàng)目公司管理層不能按照業(yè)務(wù)計劃的各種目標(biāo)經(jīng)營企業(yè)時，例如發(fā)現(xiàn)管理層違反協(xié)議，提供的信息明顯錯誤或發(fā)現(xiàn)大量負(fù)債等，項(xiàng)目公司要承擔(dān)責(zé)任。

此種情況下，私募股權(quán)基金可對項(xiàng)目公司提出嚴(yán)厲要求，通常的懲罰或補(bǔ)救措施有：調(diào)整優(yōu)先股轉(zhuǎn)換比例，提高投資者的股份，減少項(xiàng)目公司或管理層個人的股份、投票權(quán)和董事會席位轉(zhuǎn)移到私募股權(quán)基金手中，解雇管理層等。

股份比例調(diào)整。在項(xiàng)目投資中，私募股權(quán)基金運(yùn)用復(fù)合型的金融工具，如轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、附認(rèn)股權(quán)債券或其組合等，進(jìn)行投資中的股份比例調(diào)整，從而降低自己的風(fēng)險。特別是可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的運(yùn)用，通過優(yōu)先和普通股之間轉(zhuǎn)換比例或轉(zhuǎn)換價的調(diào)整而相應(yīng)調(diào)整私募股權(quán)基金和項(xiàng)目公司之間的股權(quán)比例，以滿足私募股權(quán)基金和項(xiàng)目公司雙方不同的目標(biāo)和需求，既能保護(hù)投資人的利益，又能分享企業(yè)的成長，還能調(diào)動發(fā)揮項(xiàng)目公司管理的積極性，推動項(xiàng)目公司的發(fā)展而獲得更多股權(quán)。

私募基金風(fēng)險控制應(yīng)從源頭上開始，在投資項(xiàng)目的初期，投資人就應(yīng)對投資的項(xiàng)目進(jìn)行仔細(xì)地調(diào)查研究，在投資過程中，雙方訂立詳細(xì)地條款對權(quán)利與義務(wù)進(jìn)行約定，如果投資公司違約，投資人就可以作出補(bǔ)救的措施，如果對于以上幾種控制風(fēng)險的方式都有一定的運(yùn)用，相信可以很大程度上規(guī)避掉投資人的風(fēng)險。

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