
決定權證價值的主要因素有:標的資產價格、標的資產價格波動性、權證期限及其執行價格、市場利率以及現金股利等。1.標的資產價格由于權證是以標的資產為基礎而產生的衍生產品,標的資產價格成為確定權證發行價格及其交易價格走勢的最主要因素。標的資產價格越高,意味著認購(沽)權證持有人執行權證所獲收益越大(小)。因此標的資產價格越高的認購(沽)權證,其發行或交易價格往往越高(低)。2.權證執行價格與標的資產價格相反,權證所約定的執行價格越高的認購(沽)權證,其發行或交易價格往往越低(高)。3.權證有效期權證有效期越長,權證的時間價值越高,因此權證發行價格或交易價格一般也就越高。4.標的資產價格波動性標的資產價格波動性越大,標的資產價格出現異常高(低)的可能性越大。權證處于價內的機會越大,因此權證發行價格或交易價格一般也就越高。5.無風險利率無風險利率的高低,決定著標的資產投資成本的大小。無風險利率越高,投資于標的資產的成本越大,因而認購權證變得較具吸引力,而認沽權證的吸引力則相應變小,故認購(沽)權證的發行或交易價格就會越高(低)。6.預期股息如果標的派息不調整權證行權價,則派息將降低認購權證價值,增加認沽權證價值。但我國權證管理辦法規定,標的派息將調整行權價,調整公式為:新行權價格=原行權價格×(標的股票除息價/除息前一日標的股票收盤價)。在這種情況下,標的派息不僅導致認購權證價值下降,認沽權證的價值也將出現下降。影響權證價格的其他因素權證理論價值建立在標的和權證均可無限賣空的基礎之上,在標的不可賣空,權證賣空(創設相當于賣空)受到嚴格限制的情況下,權證交易價格與市場供求密切相關,在權證供不應求的情況下,權證交易價格大幅高于理論價值將難以避免。權證交易價格高低不僅與理論價值有關,還與權證流通份額大小,是否允許創設及創設數量多少有關。需要指出的是,由于標的不可賣空,對那些到期后價值幾乎為0的權證來說,在到期前會出現實際交易價格低于理論價值的情況。權證投資的主要風險1.杠桿效應風險權證是一種高杠桿投資工具,其價格只占標的資產價格的較小比例。投資者投資于權證,有機會以有限的成本獲取較大的收益,一旦判斷失誤,投資者也有可能在短時間內蒙受全額或巨額的損失。2.時間風險與其他一些有價證券不同,權證有一定的存續期限,且其時間價值會隨著時間消逝而快速遞減。到期以后(不含到期日),權證將成為一張廢紙。3.錯過到期日風險除了現金結算型權證,交易所在到期日會自動將有執行價值的權證進行結算外,其它權證均必須由投資者主動提出執行要求,因此投資者必須留意所投資權證的到期日期。
我國證券市場推出的權證有:兩種權證。對于流通股股東來說,認購權證與認沽權證。 權證,是指基礎證券發行人或其以外的第三人發行的,約定持有人在規定期間內或特定到期日,有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券,或以現金結算方式收取結算差價的有...
認股權證是有期限的工具,投資者基本上是沒有長期等待的特權。若正股價不依照預期行事,投資者便要止蝕。1、認股權證投資者要嚴守止蝕,主要出認股權證的時間值會每日流失,即使所持有的是較長期的認股權證,時間值也會每日流失,日積月累,認股權證價格將會...
實際投資行為中,對于權證的價格趨勢的把握,一般是按照如下幾個方面來分析的。一、利用權證計算器,粗略計算權證的價格。這種計算,可以通過自己的理解及預期,選擇基本參數,根據標的股票的價格,計算出權證的理論價值。二、通過正股價格,分析權證的價值狀...
1.證券市場法律法規有哪些 證券市場法律法規 法律:證券法、基金法、公司法、刑法對證券犯罪的規定、會計法 《中華人民共和國證券法》 法律地位:法律體系中一個獨立的部門法 。 生效時間: 1999-7-1 開始實施。 調整對象:證券市場參與主...
當投資者買入權證后,盈利主要來自兩方面,一是正股價格變化,價格上升認購證可以掙錢,價格下跌則認沽證可以掙錢;二是權證的引伸波幅上升,認購證和認沽證都會受惠。大部分投資者在買入權證時,都是因為對正股有一定的看法,故當正股走勢真的如預期般發展,...
(2)嚴格執行操控規則和操控紀律 (3)嚴控交易次數。 (4)看準和預測大的趨勢,不做小的差價。 (5)要注意電腦網速的影響和買入賣掉的時間差。 (6)在帳戶上已有買入的權證,且又準備買入時,應先掛賣單,先保證資金安全是第一位的,然后才是...
權證一般具有融資便利、對沖風險、高杠桿等特點。具體來說它具有5個特點: 一是權證的持有者有權利而無義務,兩者都有期權的特征。在資金不足、股市形勢不明朗的情況下,投資者可以購買權證而推遲購買股票,減少決策失誤而造成的損失;二是風險有限,可控性...
投資者:在什么情況下投資者應執行止損?李-錦:如果正股價格不變,但窩輪價格在短期內卻出現較大的下跌幅度,那么投資者是否執行止損,需要留意窩輪價格中有時間值的部分。若正股價格不變,窩輪價格微跌也可以解釋。但若窩輪價格出現大跌,即表示引伸波幅急...
常用權證指標計算公式如下:認購權證溢價率=[(認購權證價格/行權比例+行權價-正股價)/正股價]*100%認沽權證溢價率=[(認沽權證價格/行權比例+正股價-行權價)/正股價]*100%杠桿比率=標的證券價格/(權證價格x行權比例)認股權證...
導讀:現階段我國仍處于經濟轉型的關鍵時刻,能否有良好的經濟型結果,關鍵看如何推進企業的行動,而以市場向導的并購無疑是實現經濟轉型的重要途徑之一。在這種轉型經濟背景下,企業并購重組是搞活企業、盤活國企資產的重要途徑。并購重組的融資方式有哪些影...