目前我國發(fā)行審核制度是核準制,其主要特點如下:
(1)核準制的實質主要在于以強制性信息披露為核心,在明確監(jiān)管和披露標準、規(guī)則的前提下,使市場參與各方“各司其職,各盡其能,各負其責,各擔風險”。
(2)在選擇和推薦企業(yè)方面,由保薦機構培育、選擇和推薦企業(yè),增加保薦機構及保薦代表人的責任。
(3)在企業(yè)發(fā)行股票的規(guī)模上,由企業(yè)根據自身持續(xù)發(fā)展及資本運營的需要進行選擇。
(4)在發(fā)行審核上,遵循強制性信息披露和合規(guī)性審核相結合的原則,發(fā)揮發(fā)行審核委員會的獨立審核功能。
(5)在股票發(fā)行定價上,由企業(yè)與保薦機構協(xié)商,并充分反映投資者的需求,使發(fā)行定價真正反映公司股票的內在價值和投資風險。
1、新三板交易對投資者有何要求? (1)注冊資本500萬元以上的法人機構或實繳出資500萬元以上的合伙企業(yè); (2)集合信托、銀行理財、券商資管、投資基金等金融資產或產品; (3)自然人投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值500萬元...
一是注冊制,即發(fā)行者在準備公開募集發(fā)行股票時,應將依法應公開的各種資料完整、準確地向證券主管機構匯報并申請注冊。發(fā)行人保證提供的資料完整,資料中不包含任何不真實的陳述及事項,材料齊備管理機構即準予注冊。注冊者對其提供信息的真實性、可靠性承擔...
中國的資本市場(這里主要指股市)為什么到現在還有那么多的問題?為什么在解決了股權分置問題之后,普通投資者還會怕大小非減持?為什么我們的股市會如此大起大落,一年多的時間就可以從1000升到6124點,卻又在8個多月的時間里從6124點跌到目前...
非公開發(fā)行公司債券與私募是否一樣,有什么區(qū)別非公開發(fā)行只針對特定少數人進行股票發(fā)售,而不采取公開的勸募行為,因此也被稱為私募、定向募集等,然而私募是指向小規(guī)模數量合格投資者出售股票,二者從定義上也是有差別的,而且在不同的領域也有所不同。一、...
作為新股市場的參與一方,我們保薦機構根據平日工作的心得體會,從具體操作層面對股票發(fā)行制度的改進提出一些建議,供各方參考探討。 改革的前提是適時放開對IPO發(fā)行節(jié)奏的調控 通過股票發(fā)行市場實現資源最佳配置的前提是股票供需達到相對平衡。如果股...
———自1990年我國證券市場建立,直至2000年,我國股票發(fā)行制度一直實施的是行政審批制度。這種審批制是完全計劃發(fā)行的模式,實行額度控制,即擬發(fā)行公司在申請公開發(fā)行股票時,要經過征得地方政府或中央企業(yè)主管部門同意后,向所屬證券管理部門提出...
1.關于上市公司義務的法律法規(guī) 《上市公司重大資產重組管理辦法(征求意見稿)》、《關于規(guī)范上市公司信息披露和相關各方行為的通知》、《關于在發(fā)行審核委員會中設立上市公司并購重組審核委員會的決定》、《上市公司并購重組審核委員會工作規(guī)程》、《上市...
內容提要:股票發(fā)行制度主要包括發(fā)行審核制度、發(fā)行定價制度以及相關的披露制度。本文通過對股票發(fā)行制度的演變分析及國際比較,探討了我國股票發(fā)行制度的改革方向,指出保薦人制度通過連帶責任機制把發(fā)行人質量和保薦人的利益、責任直接掛鉤,以期在現有制度...
審核制行政干預過多不利市場穩(wěn)定 推進股票發(fā)行注冊制改革,是2015年資本市場改革的頭等大事,是涉及市場參與主體的一項‘牽牛鼻子’的系統(tǒng)工程,也是證監(jiān)會推進監(jiān)管轉型的重要突破口。從2000年3月開始,我國股票發(fā)行采用核準制。數據顯示,十幾年來...
新三板定向增發(fā)規(guī)定: 1、新三板交易對投資者有何要求? (1)注冊資本500萬元以上的法人機構或實繳出資500萬元以上的合伙企業(yè); (2)集合信托、銀行理財、券商資管、投資基金等金融資產或產品; (3)自然人投資者本人名下前一交易日日終證...