一、關于商業模式的理解

商業模式的本質就是利益相關者組成的交易結構。任何一個企業的商業模式由多方利益相關者參與的一系列交易構成。

每個利益相關者所關注的有以下三點：首先，我從商業模式當中獲得了什么價值；其次，我為獲得此價值付出了多少成本；最后，我參與此商業模式需要承擔多少風險？

一個好的商業模式，就是在此結構中，所有利益相關者都獲得了利益，形成了利益相關者的共贏，這樣的商業模式才能經得起市場的檢驗。一個商業模式如果不能形成共贏的交易結構，遲早會崩塌。

因此，創業者在構建互聯網金融的商業模式時，首先需要關注所有利益相關者的價值、成本和風險三個要素，形成共贏的交易結構。

二、關于金融的理解

筆者認為，金融行業存在的價值在于創造“流動性”。

如果把整體經濟體比作一個人的身體，貨幣就是血液，而金融行業就是心臟帶動的血液循環系統。人的機體的運行必須依靠心臟等器官為機體提供流動的血液，體內血液流動一旦受阻，即便血液再多，經濟體也會迅速出現壞死情況。

然而，金融行業本身這顆心臟在跳動時同樣需要消耗血液能量。因此，若僅僅是金融業繁榮，實體經濟造出的血液養分大部分被金融行業這顆心臟本身所消耗，實體經濟體照樣會供血不足，充滿頹勢，這個金融心臟最終也會停止跳動。

所以，金融行業必須堅持為實體經濟服務的根本理念，只有不斷為實體經濟創造流動性，發揮心臟血管等功能，才能實現金融業與其他行業共贏的經濟發展態勢。

三、關于互聯網金融的理解

何為“互聯網金融”？互聯網金融就是互聯網與金融深度融合的過程，實質是金融新型商業模式。

《指導意見》指出：支持小微金融機構與互聯網企業開展業務合作，實現商業模式的創新。互聯網金融商業模式的創新就是互聯網企業、小微金融機構、傳統金融機構等各個利益相關者及其要素的組合與結構的變化。

互聯網金融和傳統銀行可以聯合，但仍有功能定位上的區別，例如定位于獲客、風險定價及客服服務等。這樣互聯網金融與傳統金融機構才能真正實現優勢互補，合作共贏，構建良好的金融生態系統。

筆者認為，在該創新過程中，互聯網金融企業必須堅持一個非常重要的思維——跨界合作分享共贏，尤其是大數據的聯合利用。

例如《指導意見》提到：人民銀行會同有關部門，負責建立和完善互聯網金融數據統計監測體系，相關部門按照監管職責分工負責相關互聯網金融數據統計和監測工作，并實現統計數據和信息共享。這意味著，征信業是金融業的重要基礎，是發展互聯網金融業的關鍵。原因在于，互聯網金融的交易由許多陌生人參與和完成，交易中最重要的就是信用。何為信用？通俗而言，信用就是一個人在借錢后主觀上愿意還錢、客觀上有能力還錢。一個“意愿”加一個“能力”就是一個人的信用。實踐中，金融機構做信用評估考查時關注的就是以上兩點。

四、關于互聯網金融監管趨勢的理解

《指導意見》表明，互聯網金融本質上是金融，因此監管互聯網金融的法律法規都必須參照金融監管的模式和邏輯來進行。

《指導意見》載明：積極開展互聯網金融領域立法研究，適時出臺相關管理規章，營造有利于互聯網金融發展的良好制度環境。這意味著風控合規將是互聯網金融企業商業模式的生命線，之后會有更多的監管規則出臺，而且必須以該《指導意見》作為根本的指導。

1.互聯網支付的定位：互聯網金融中的支付是為“更好地滿足中小企業和個人的投融資需求，開展普惠金融的廣度和深度”，重在小額、快捷。因此關于互聯網支付的征求意見稿中才會有5000元限額規定。

2.網絡借貸的定位：互聯網借貸被定為P2P網絡借貸和小額貸款。P2P借貸平臺必須堅持信息中介，發揮網絡點對點的信息撮合功能，不得構建資金池，否則容易涉嫌非法集資；同時要加強客戶資金托管，避免信用和道德風險。網絡小額貸款業務則必須由小額貸款公司開展，這意味著經營網絡小額貸款業務的公司也必須符合此類公司的監管規定。目前，線下的小額貸款公司需要獲得省一級金融監管機構批準才可以經營。筆者認為，今后關于在線小額貸款的監管制度也會陸陸續續出臺，在線小額貸款公司開展業務同樣必須獲得經營資質。

3.股權眾籌的定位：股權眾籌融資主要是通過互聯網進行公開性的小額股權融資活動，這同樣是為中小微企業服務，所以眾籌的金額受到嚴格限制。如果金額過大，股權眾籌的平臺就會變成網上股權交易所，則會形成和上交所、深交所競爭的局面。因此，對互聯網股權眾籌的監管一定會著重考慮此點。另外，由于股權眾籌和股權證券化類型，實質是金融行業，因此股權眾籌平臺會設立準入門檻和一定監管措施。

4.互聯網金融的互聯網監管：《指導意見》載明：任何組織和個人開設網站從事互聯網金融業務的，除應按規定履行相關金融監管程序外，還應依法向電信主管部門履行網站備案手續，否則不得開展互聯網金融業務。因此，互聯網金融企業必須要要獲得ICP的許可證或者進行備案，這是從事互聯網信息服務行業的門檻。

五、“互聯網+司法”大勢所趨

“互聯網+司法”的先行先試，浙江走在前列。2015年8月17日上午10點，杭州市西湖區人民法院召開成立電子商務網上法庭新聞發布會。浙江電子商務網上法庭（www.zjwsft.gov.cn)上線試運行。

據了解，杭州市西湖區就擁有400多家互聯網金融企業。互聯網金融企業應該盡快對接電子商務網上法庭，以完善自身風險體系。

需要了解更多互聯網+司法，可以瀏覽我的公眾微信號發布的《浙江互聯網金融企業必須了解的重大資訊》一文。

六、對互聯網金融企業的風控建議

一個好的商業模式，不僅要經得起市場的檢驗，還要經得起法律的檢驗。風控體系永遠都是企業商業模式的生命線。

法律風險就體現在商業模式的每一筆交易之中。利益相關者、交易標的、交易合約、外部規則、交易流程、交易記錄則是每一個商業模式的六大法律風險源。

能夠完全避免糾紛的商業模式并不存在，為商業模式建立一個減少訴訟、方便訟訴、贏得訟訴的風控體系才是完美的現實選擇。