銀行不良率透露的秘密：企業(yè)強者更強弱者更弱

摘要：近日，聯(lián)訊證券董事總經(jīng)理、首席宏觀研究員李奇霖分析了銀行不良率以及背后原因后發(fā)布報告稱，目前在經(jīng)濟走弱與否及節(jié)奏市場上還有爭議，但普遍認同的一點是，實體經(jīng)濟與金融領(lǐng)域現(xiàn)在都有著馬太效應(yīng)，中小企業(yè)面臨經(jīng)營環(huán)境壓力。

銀行不良率堪稱經(jīng)濟的“溫度計”，經(jīng)濟復蘇企穩(wěn)則不良率會下降，現(xiàn)在從銀行的不良率來看，企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)又如何呢？

聯(lián)訊證券董事總經(jīng)理、首席宏觀研究員李奇霖分析了銀行不良率以及背后原因后發(fā)布報告稱，目前在經(jīng)濟走弱與否及節(jié)奏市場上還有爭議，但普遍認同的一點是，實體經(jīng)濟與金融領(lǐng)域現(xiàn)在都有著馬太效應(yīng)，中小企業(yè)面臨經(jīng)營環(huán)境壓力。

馬太效應(yīng)顯現(xiàn)

李奇霖選擇了300多家有代表性的銀行進行不良率分析，大行選擇了32家銀行作為代表，包括四大行、12家股份制銀行及大部分資產(chǎn)規(guī)模超過5000億的城商農(nóng)商行；中小行則選取了302家在外匯交易中心報備同業(yè)存單發(fā)行計劃、披露了近三年不良貸款率的農(nóng)商城商行。

其發(fā)現(xiàn)銀行不良率的變化現(xiàn)象為，一從絕對值看，大行不良貸款率基本在1.8%以下，而中小行分布廣泛，在1.8%以下的銀行數(shù)量占比偏低，僅有40%；在2.5%以上高位區(qū)間的銀行占比偏高，達到了26%。二從變化趨勢與幅度看，大行基本呈下降趨勢，增長并不多；中小行下降與上升基本五五開，且有13%的中小行增幅較大，超過了0.5%。

銀行業(yè)整體不良率情況又如何呢？中信建投分析師楊榮認為，銀行業(yè)不良率已經(jīng)連續(xù)6個季度維持在1.74%，隨著大中型企業(yè)盈利狀況好轉(zhuǎn)，行業(yè)不良處于改善周期中。

銀行業(yè)整體不良率維持1.74%相當一段時間，大企業(yè)盈利狀態(tài)好轉(zhuǎn)，大銀行不良率整體呈現(xiàn)下降趨勢，那么中小銀行相對來說還是上升趨勢。這也印證了李奇霖對銀行業(yè)不良率的分析結(jié)果。

之所以造成大銀行、中小銀行不良率的兩極分化現(xiàn)象，李奇霖認為在于經(jīng)濟出現(xiàn)了“馬太效應(yīng)”，即大企業(yè)變得“強者更強”，中小企業(yè)則顯現(xiàn)“弱者更弱”。

大銀行大部分對應(yīng)的是大企業(yè)貸款，而中小銀行對應(yīng)的是中小企業(yè)貸款，中小銀行不良率還在上升，證明中小企業(yè)的經(jīng)營及盈利狀態(tài)存在壓力。

在其看來，中小企業(yè)上游原材料成本飆升，中下游缺乏技術(shù)溢價及規(guī)模優(yōu)勢的中小企業(yè)面對高成本，很難對外轉(zhuǎn)嫁，只能被動承受，盈利能力下降，現(xiàn)金流惡化。如果是過去，這些企業(yè)可能還有非標、債券融資來救濟緩解，但現(xiàn)在嚴管非標緊信用，嚴管影子銀行擠信用債配置泡沫，這些企業(yè)要再融資，困難重重。

3月5日，十三屆全國人大一次會議開幕，國務(wù)院總理李克強作政府工作報告指出，我國發(fā)展不平衡不充分的一些突出問題尚未解決，經(jīng)濟增長內(nèi)生動力還不夠足，創(chuàng)新能力還不夠強，發(fā)展質(zhì)量和效益不夠高，一些企業(yè)特別是中小企業(yè)經(jīng)營困難，民間投資增勢疲弱，部分地區(qū)經(jīng)濟下行壓力較大。

中小企業(yè)面臨融資難、用工難、成本高等多重經(jīng)營困境，歷年都是兩會關(guān)注的話題。如何為中小企業(yè)減負？今年兩會的記者會上，財政部部長肖捷表示,今年財稅政策將繼續(xù)支持中小企業(yè)發(fā)展,減輕中小企業(yè)的稅收負擔是今年減稅的重點。

加速處置不良“時點”

中小企業(yè)困局如何突破，中小銀行不良又如何改善？

“無論是經(jīng)濟內(nèi)部的分化，還是嚴監(jiān)管的趨勢，在未來若干年時間內(nèi)都很難看到改變，不良的結(jié)構(gòu)性分化也會一直存在，并不斷拉大。未來隨著經(jīng)濟下行壓力的累積顯現(xiàn)，大行的不良改善狀況也會停止，金融機構(gòu)整體的不良規(guī)模將加速上行。 ”李奇霖認為當下加速處置不良資產(chǎn)成為重點。

由于我國自身經(jīng)濟周期使然，經(jīng)濟增速從兩位數(shù)的高增長步入了個位數(shù)的中速增長，經(jīng)濟增長L型會存在比較長的時間，那么企業(yè)的經(jīng)營壓力尤其是中小企業(yè)會感覺明顯，大周期與競爭使然，未來壓力感仍存。

同時銀行的不良在此過程中日益累積，掐準經(jīng)濟企穩(wěn)的時點加快處置尤其重要。近日，銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于下調(diào)商業(yè)銀行貸款損失準備監(jiān)管要求的通知》，明確撥備覆蓋率監(jiān)管要求由150%調(diào)整為120%至150%，貸款撥備率監(jiān)管要求由2.5%調(diào)整為1.5%至2.5%，并按照同質(zhì)同類、一行一策原則來執(zhí)行。

招商銀行首席經(jīng)濟學家丁安華認為，該通知的真正目的在于督促商業(yè)銀行加快處置不良貸款，進而更好支持實體經(jīng)濟發(fā)展。銀行不良生成而不處置的話撥貸比容易達標，但不良貸款規(guī)模的積累又使得撥備覆蓋率達標的壓力很大，銀行只好使出渾身解數(shù)左右騰挪，所以該通知一個顯而易見的意圖，在于推動商業(yè)銀行不良貸款的真實認定，同時加快不良的處置，進而提高銀行業(yè)績披露的質(zhì)量。

李奇霖也認為金融機構(gòu)需要對不良貸款及時進行處理，處置方式可分為表內(nèi)消化處理和出表處理兩種，表內(nèi)處理的主要手段是核銷、并購基金等；出表處理的主要手段有通道、不良資產(chǎn)基金、資產(chǎn)證券化、債務(wù)重組等。

文章來源：華夏時報