擬掛牌企業(yè)股東能否超過(guò)200上線?

股份有限公司股東200人上限問(wèn)題一直是公司與資本市場(chǎng)領(lǐng)域中一大難題。2012年10月11日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》，其第二條明確股東超過(guò)200人的股份公司也將納入監(jiān)管范圍。

2013年12月13日，國(guó)務(wù)院發(fā)布國(guó)發(fā)(2013)49號(hào)文《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》，其第三條也明確規(guī)定掛牌公司依法納入非上市公眾公司監(jiān)管，股東人數(shù)可以超過(guò)200人。

2013年12月26日證監(jiān)會(huì)就落實(shí)國(guó)務(wù)院決定修改了上述《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》，并就超過(guò)200人的公司相關(guān)問(wèn)題出臺(tái)一系列細(xì)則，標(biāo)志著超過(guò)200人的公司監(jiān)管進(jìn)入了新的歷史時(shí)期。

這些文件應(yīng)該說(shuō)是為新三板配套的，其為場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展掃除了一大障礙。從這點(diǎn)上來(lái)說(shuō)，突破200人上限將是新三板相對(duì)于中國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)其他股權(quán)交易平臺(tái)的最大優(yōu)勢(shì)。

不過(guò)，雖然有關(guān)文件規(guī)定申請(qǐng)新三板掛牌的企業(yè)股東人數(shù)可以超過(guò)200人，但根據(jù)相關(guān)文件規(guī)定，股東人數(shù)超過(guò)200人的股份公司申請(qǐng)?jiān)诠赊D(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，需要由證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)(200人以下則證監(jiān)會(huì)豁免核準(zhǔn))，這也將給企業(yè)掛牌進(jìn)程帶來(lái)很大的影響。

因此，在實(shí)踐中，券商和律師也大都建議股東人數(shù)超過(guò)200人的企業(yè)盡可能將股東控制在200人以?xún)?nèi)。

另外，契約型基金、有限合伙企業(yè)只要在證券監(jiān)管系統(tǒng)備案，目前實(shí)踐中無(wú)需穿透。

關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)問(wèn)題有哪些?

如何認(rèn)定為關(guān)聯(lián)交易?

《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則(試行)》第三十二條規(guī)定：掛牌公司的關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)關(guān)系包括《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)-關(guān)聯(lián)方披露》規(guī)定的情形，以及掛牌公司、主辦券商或全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則認(rèn)定的情形。

對(duì)于關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定，目前股轉(zhuǎn)公司的審核態(tài)度是公司關(guān)聯(lián)方根據(jù)公司法和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確定即可，可不參考IPO標(biāo)準(zhǔn)。

關(guān)聯(lián)交易符合的條件?

監(jiān)管部門(mén)要求關(guān)聯(lián)交易在符合一定條件的情形是允許存在的，監(jiān)管部門(mén)對(duì)于公司關(guān)聯(lián)交易的基本態(tài)度是減少和規(guī)范。

公司存在的關(guān)聯(lián)交易必須符合以下條件：

1、實(shí)體上應(yīng)符合市場(chǎng)化的定價(jià)和運(yùn)作要求，做到交易價(jià)格和條件公允;

2、在程序上必須嚴(yán)格遵循公司章程和相應(yīng)制度的規(guī)定;

3、在數(shù)量和質(zhì)量上不能影響到公司的獨(dú)立性;

4、必須對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行信息披露。

如何解決關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題?

如果公司確實(shí)存在關(guān)聯(lián)交易的情況，應(yīng)該對(duì)此進(jìn)行處理并解決;公司在掛牌上市前，需根據(jù)自身情況采取以下方法處理關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，以便順利實(shí)現(xiàn)掛牌：

1、主體非關(guān)聯(lián)化。主要方法有：將產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)方，對(duì)關(guān)聯(lián)交易涉及的事項(xiàng)進(jìn)行重組和并購(gòu)，對(duì)已經(jīng)停止經(jīng)營(yíng)、未實(shí)際經(jīng)營(yíng)或者其存在可能對(duì)擬掛牌公司造成障礙或不良影響的關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行清算和注銷(xiāo)，設(shè)立子公司完成原來(lái)關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)等;

2、業(yè)務(wù)非關(guān)聯(lián)化。即購(gòu)買(mǎi)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)和渠道等資源，并納入公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系;

3、程序合法化。即嚴(yán)格按公司章程和公司制度對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行審批和表決;

4、價(jià)格公允。即準(zhǔn)備足夠的證據(jù)證明交易的價(jià)格遵循市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制;

5、信息披露規(guī)范。嚴(yán)格遵守信息披露的規(guī)范，對(duì)近兩年一期的關(guān)聯(lián)交易情況進(jìn)行披露。

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，只要發(fā)現(xiàn)有關(guān)聯(lián)交易的情況，必須如實(shí)披露。現(xiàn)在股轉(zhuǎn)公司對(duì)信息披露的要求越來(lái)越嚴(yán)格，如果不進(jìn)行如實(shí)披露，將受到嚴(yán)厲的處罰。

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的相關(guān)問(wèn)題有哪些?

企業(yè)如進(jìn)行IPO，發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)之間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是企業(yè)上市的基本條件之一。

新三板目前沒(méi)有嚴(yán)格禁止同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，但相信將來(lái)對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的限制會(huì)越來(lái)越嚴(yán)格，因此，在為企業(yè)提供掛牌服務(wù)時(shí)，也是盡可能要避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

(一)如何認(rèn)定為同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，監(jiān)管部門(mén)在判斷公司與競(jìng)爭(zhēng)方之間是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，通常會(huì)關(guān)注以下幾方面的內(nèi)容：

1、考察產(chǎn)品或者服務(wù)的銷(xiāo)售區(qū)域或銷(xiāo)售對(duì)象。若存在銷(xiāo)售區(qū)域地理距離遠(yuǎn)、銷(xiāo)售對(duì)象不同等因素，即使同一種產(chǎn)品或者服務(wù)，也可能不發(fā)生業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)及利益沖突;

2、如存在細(xì)分產(chǎn)品，可考察產(chǎn)品生產(chǎn)工藝是否存在重大差異。若公司與競(jìng)爭(zhēng)方的產(chǎn)品同屬于某一大類(lèi)行業(yè)，但又存在產(chǎn)品細(xì)分情形，則兩者之間的生產(chǎn)工藝也將可以成為考察是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要方面;

3、考察公司所在行業(yè)的特點(diǎn)和業(yè)務(wù)方式。有時(shí)在具體個(gè)案中，監(jiān)管部門(mén)也會(huì)結(jié)合公司所在行業(yè)的特點(diǎn)和業(yè)務(wù)運(yùn)作模式來(lái)具體判斷是否構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

(二)監(jiān)管部門(mén)要求企業(yè)IPO是絕對(duì)不允許存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的

鑒于企業(yè)IPO時(shí)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的絕對(duì)不可存在性，對(duì)于已經(jīng)存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，擬掛牌公司必須在申請(qǐng)掛牌前徹底解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

同時(shí)，有關(guān)主體還需要根據(jù)具體情況就避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)作出妥善安排和承諾。

股轉(zhuǎn)公司對(duì)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)審核態(tài)度是不搞一刀切，分具體情況，盡量整改或提出整改措施，如實(shí)在難以解決的就如實(shí)披露，并在后續(xù)持續(xù)督導(dǎo)過(guò)程中關(guān)注。

雖然股轉(zhuǎn)公司提出不搞一刀切，但從目前的實(shí)踐來(lái)看，“同業(yè)不競(jìng)爭(zhēng)”的解釋很難得到監(jiān)管部門(mén)的認(rèn)可，除非有強(qiáng)有力的反證，否則往往被視為“同業(yè)即存在競(jìng)爭(zhēng)”。

如果確實(shí)無(wú)法避免，則應(yīng)該提出充分證據(jù)說(shuō)明與競(jìng)爭(zhēng)方從事的業(yè)務(wù)有不同的客戶(hù)對(duì)象、不同的市場(chǎng)區(qū)域等，并存在明顯的細(xì)分市場(chǎng)差別，而且該市場(chǎng)細(xì)分是客觀、切實(shí)可行的，不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等。

(三)解決方案同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)如果存在，對(duì)掛牌是一大障礙

因此，如果判斷公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情形，必須采取各種措施解決，具體如下：

1、收購(gòu)合并。將同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的公司股權(quán)、業(yè)務(wù)收購(gòu)到擬掛牌公司或公司的子公司，吸收合并競(jìng)爭(zhēng)公司等;

2、轉(zhuǎn)讓股權(quán)和業(yè)務(wù)。由競(jìng)爭(zhēng)方將存在的競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)或公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方;

3、停業(yè)或注銷(xiāo)。直接注銷(xiāo)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方，或者競(jìng)爭(zhēng)方改變經(jīng)營(yíng)范圍，放棄競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù);

4、作出合理安排。如簽訂市場(chǎng)分割協(xié)議，合理劃分?jǐn)M掛牌公司與競(jìng)爭(zhēng)方的市場(chǎng)區(qū)域，或?qū)Ξa(chǎn)品品種或等級(jí)進(jìn)行劃分，也可對(duì)產(chǎn)品的不同生產(chǎn)或銷(xiāo)售階段進(jìn)行劃分，或?qū)⑴c擬掛牌公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)委托給擬掛牌公司經(jīng)營(yíng)等。

股權(quán)代持等股權(quán)不明問(wèn)題如何核查?

股權(quán)代持的核查首先要從公司股東入手，向股東說(shuō)明相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，明確股權(quán)代持對(duì)公司上新三板掛牌轉(zhuǎn)讓的法律障礙，說(shuō)明信息披露的重要性，闡述虛假信息披露被處罰的風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)明誠(chéng)信在資本市場(chǎng)的重要性。

如果股東能夠自己向中介機(jī)構(gòu)說(shuō)明原因，一般情況下，中介機(jī)構(gòu)可以根據(jù)股東的說(shuō)明進(jìn)一步核查，提出股權(quán)還原的解決方案。

核查中需要落實(shí)是否簽署了股權(quán)代持協(xié)議，代持股權(quán)時(shí)的資金來(lái)源，是否有銀行流水，代持的原因說(shuō)明，還原代持時(shí)應(yīng)當(dāng)由雙方出具股權(quán)代持的原因，出資情況，以及還原后不存在任何其他股權(quán)糾紛、利益糾葛。

如果股東未向中介機(jī)構(gòu)說(shuō)明，中介機(jī)構(gòu)自行核查難度較高，但是還是可以通過(guò)專(zhuān)業(yè)的判斷搜索到一些蛛絲馬跡。

如該股東是否在公司任職，是否參加股東會(huì)，是否參與分紅，股東是否有資金繳納出資，股東出資時(shí)是否是以自有資產(chǎn)出資，與公司高級(jí)管理人員訪談，了解股東參與公司管理的基本情況等。

外商投資企業(yè)進(jìn)行股改有哪些要求?

因?yàn)?995年的《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問(wèn)題的暫行規(guī)定》，至今仍沒(méi)有廢止，因此其規(guī)定的內(nèi)容是外商投資企業(yè)股改的最大障礙。根據(jù)文件規(guī)定，外商投資企業(yè)進(jìn)行改股需要達(dá)到以下要求：

1、注冊(cè)資本最低限額為人民幣3千萬(wàn)元，且為實(shí)收資本;

2、有最近連續(xù)3年的盈利記錄;

3、對(duì)于外資持股的要求，外國(guó)股東持有的股份應(yīng)不低于公司注冊(cè)資本的25%;

4、原境內(nèi)公司中國(guó)自然人在原公司作為股東一年以上的，經(jīng)批準(zhǔn)，可繼續(xù)作為變更后所設(shè)立外商投資企業(yè)的中方投資者。暫不允許境內(nèi)中國(guó)自然人以新設(shè)和收購(gòu)方式與外商成立外商投資企業(yè);

5、報(bào)商務(wù)部門(mén)審批;

6、符合國(guó)家有關(guān)外商投資企業(yè)產(chǎn)業(yè)政策的規(guī)定。

以上就是律聊網(wǎng)小編為您總結(jié)的關(guān)于“新三板涉及的關(guān)鍵法律問(wèn)題,你知道多少”的相關(guān)知識(shí)，根這些問(wèn)題分別是：1.擬掛牌企業(yè)股東能否超過(guò)200上線?2.關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)問(wèn)題有哪些?3.同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的相關(guān)問(wèn)題有哪些?4.股權(quán)代持等股權(quán)不明問(wèn)題如何核查?5.外商投資企業(yè)進(jìn)行股改有哪些要求?等五個(gè)問(wèn)題，在文中有詳細(xì)的解讀。本網(wǎng)站致力于打造優(yōu)質(zhì)的律師咨詢(xún)服務(wù)，如果您還有任何疑問(wèn)，歡迎進(jìn)行律師咨詢(xún)。