1.企業發行債券要符合法規的哪些要求

企業發行的債券一般稱為“企業債”，企業債與公司債還是有一定的區別的。企業債的范圍要比公司債更大，企業債既包括根據《公司法》設立的公司發行的公司債，又包括其他企業發行的債券。

《企業債管理條例》對企業債的發行進行了相關的規定。2008年1月，國家發改委下達的《國家發展改革委關于推進企業債券市場發展、簡化發行核準程序有關事項的通知》中，對企業債的發行條件進行了如下規定：

企業公開發行企業債券應符合下列條件：

（一）股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元，有限責任公司和其他類型企業的凈資產不低于人民幣6000萬元；

（二）累計債券余額不超過企業凈資產（不包括少數股東權益）的40%;

（三）最近三年平均可分配利潤（凈利潤）足以支付企業債券一年的利息；

（四）籌集資金的投向符合國家產業政策和行業發展方向，所需相關手續齊全。用于固定資產投資項目的，應符合固定資產投資項目資本金制度的要求，原則上累計發行額不得超過該項目總投資的60%。用于收購產權（股權）的，比照該比例執行。用于調整債務結構的，不受該比例限制，但企業應提供銀行同意以債還貸的證明；用于補充營運資金的，不超過發債總額的20%;

（五）債券的利率由企業根據市場情況確定，但不得超過國務院限定的利率水平；

（六）已發行的企業債券或者其他債務未處于違約或者延遲支付本息的狀態；

（七）最近三年沒有重大違法違規行為。

公司債的發行，主要是依照我國《證券法》的規定，該法第十六條，對公司公開發行公司債的條件進行了規定：

第十六條 公開發行公司債券，應當符合下列條件：

（一）股份有限公司的凈資產不低于人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣六千萬元；

（二）累計債券余額不超過公司凈資產的百分之四十；

（三）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；

（四）籌集的資金投向符合國家產業政策；

（五）債券的利率不超過國務院限定的利率水平；

（六）國務院規定的其他條件。

公開發行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產性支出。

上市公司發行可轉換為股票的公司債券，除應當符合第一款規定的條件外，還應當符合本法關于公開發行股票的條件，并報國務院證券監督管理機構核準。

2.公司債券發行的法律規定有哪些

公司債券發行是指公司債券從發行者手中轉換到債券投資者手中的過程。

公司發行債券的實質是以負債方式向社會公眾籌措資金。發行公司債券必須具備法定條件，這些條件涉及債券總額、債券利率水平、公司凈資產數額、公司盈利水平、政府產業政策等。

公司債券的發行方式包括直接發行和間接發行兩種。 直接發行是公司直接向投資者發行債券。

其發行成本低，無需公開財務資料，但發行量和社會影響較小。間接發行是公司通過證券發行中價機構向投資者發行債券。

具體方式有代銷、余額包銷和全額包銷。 相關法律規定： 第一百五十四條、本法所稱公司債券，是指公司依照法定程序發行、約定在一定期限還本付息的有價證券。

公司發行公司債券應當符合《中華人民共和國證券法》規定的發行條件。 第一百五十五條、發行公司債券的申請經國務院授權的部門核準后，應當公告公司債券募集辦法。

第一百五十六條、公司以實物券方式發行公司債券的，必須在債券上載明公司名稱、債券票面金額、利率、償還期限等事項，并由法定代表人簽名，公司蓋章。 第一百五十七條、公司債券，可以為記名債券，也可以為無記名債券。

第一百五十八條、公司發行公司債券應當置備公司債券存根簿。 第一百五十九條、記名公司債券的登記結算機構應當建立債券登記、存管、付息、兌付等相關制度。

第一百六十條、公司債券可以轉讓，轉讓價格由轉讓人與受讓人約定。 公司債券在證券交易所上市交易的，按照證券交易所的交易規則轉讓。

第一百六十一條、記名公司債券，由債券持有人以背書方式或者法律、行政法規規定的其他方式轉讓；轉讓后由公司將受讓人的姓名或者名稱及住所記載于公司債券存根簿。 無記名公司債券的轉讓，由債券持有人將該債券交付給受讓人后即發生轉讓的效力。

第一百六十二條、上市公司經股東大會決議可以發行可轉換為股票的公司債券，并在公司債券募集辦法中規定具體的轉換辦法。上市公司發行可轉換為股票的公司債券，應當報國務院證券監督管理機構核準。

3.發行企業債券的法律責任是什么呢

發行企業債券的法律責任 （一）發行企業債券的責任 發行企業債券要遵守法律、法規和政策之規定，否則，就應承擔法律責任。

根據條例第二十六條規定，未經批準發行或者變相發行企業債券的，以及未通過證券經營機構發行企業債券的，責令停止發行活動，凍結并責令退還非法所籌資金，處以相當于非法所籌資金5%以下的罰款。 第二十七條規定，超過批準數額發行企業債券的，凍結并責令退還超發部分或者核減相當于超額發行金額的貸款額度，處以相應于超額發行部分5%以下的罰款。

根據1993年4月11日國務院國發[1993]24號“關于堅決制止亂集資和加強債券發行管理的通知”第四條之規定，公司、企業債券及其他任何形式集資的利率都不得高于同期國庫券的利率。 根據條例第十八條之規定，企業債券的利率不得高于銀行相同期限居民儲蓄定期存款利率的40%。

所以，條例第二十八條規定，超過本條例第十八條規定的最高利率發行企業債券的，責令改正，處以相當于所籌資金金額5%以下的罰款。條例第三十六條還規定，發行企業債券的企業違反本條例規定，給他人造成損失的，應當依法承擔民事賠償責任。

（二）購買企業債券的法律責任 根據條例第二十九條規定，用財政預算撥款、銀行貸款或者國家規定不得用于購買企業債券的其他資金購買企業債券的，以及辦理儲蓄業務的機構用所吸收的儲蓄存款購買企業債券的，責令收回該資金，處以相當于所購買企業債券金額5%以下的罰款。 按照本條規定，專項資金不得挪用，如已挪用于購買企業債券，按規定也必須立即收回。

其實，對于發行企業債券的企業和經銷機構來說，他們本身并沒有過錯，有過錯的就是購買債券的企業，如強令從發行企業和代理代行機構那里收回資金，也未見得公平。似應考慮由購買企業將債券轉讓給他人，爾后再從他人處將資金收回。

（三）未按批準用途使用資金的責任 條例第三十條規定，未按批準用途使用發行企業債券所籌資金的，責令改正，沒收其違反批準用途使用資金所獲收益，并處以相當于違法使用資金金額 5%以下的罰款。發行企業債券所籌集資金，在申報發行時其資金用途已經確定，不允許隨意改變使用用途，條例第十二條的規定很清楚。

（四）承銷和轉讓企業債券的法律責任 條例第三十一條規定，非證券經營機構和個人經營企業債券的承銷或者轉讓業務的，責令停止非法經營，沒收非法所得，并處以承銷或者轉讓企業債券金額5%以下的罰款。對此，條例第二十三條作出了明確規定，非證券經營機構和個人不得經營企業債券的承銷和轉讓業務。

也就是說，企業不能濫發債券，不得濫用所籌集資金，也不能委托沒有經營發行債券主體資格的單位和個人經營和轉讓企業債券，無權經營的單位和個人如違反了規定，則要承擔法律責任。 （五）有權處罰的機構及其職權 根據條例之規定，有權作出處罰決定的是中國人民銀行及其分支機構。

對違法單位的法定代表人和直接責任人員，中國人民銀行及其分支機構，有權作出給予警告或者處以一萬元以上十萬元以下的罰款，構成犯罪的，依法移交司法機關追究刑事責任。條例還規定，地方審批機關違反本條例規定，批準發行企業債券的，責令改正，給予通報批評，根據情況相應核減該地方企業債券的發行規模。

條例第三十五條規定，企業債券監督管理機關的工作人員玩忽職守、徇私舞弊的，給予行政處分；構成犯罪的，依法追究刑事責任。這主要是指審批發行企業債券的機關，其工作人員在具體審批時把關不嚴，有的甚至可能與發行債券的企業人員勾結在一起，對不該予以批準的作出了批準決定，或者不該批準那么大數額的卻也作出批準決定，對這種瀆職或失職行為，均應依法予以處理。

4.發行企業債券的基本規定是什么呢

發行企業債券的基本規定 （一）企業發行企業債券的條件 企業發行債券是有條件限制的，并不是可以隨心所欲地濫發企業債券。

一般認為，商業性的經營公司、中介企業、服務行業均不適于發行企業債券。全民、集體大、中型生產性企業才可以成為發行企業債券的主體。

具體地說，企業發行債券必須具備以下五個條件：一是企業規模達到國家規定的要求；二是企業財務會計制度符合國家規定；三是企業具有償債能力；四是企業經濟效益良好，發行企業債券前連續三年盈利；五是所籌資金用途符合國家產業政策。發行債券的企業必須是能夠自覺遵守國家法律與政策的企業，必須是中央或地方欲重點扶植的企業及其重點項目，所籌集資金用于國家支持的產業，而且有利于國民經濟的發展。

當然，發行債券的企業必須具有相當的償債能力，即以其資產作為到期償還債券本金和利息的后盾，如系小型企業，或者已經資不抵債，就不符合發行債券的基本條件，如即使已經發行債券，該發行行為也應認定為違法。 （二）企業發行債券的限制 企業發行企業債券所籌資金應當按照審批機關批準的用途，用于本企業的生產經營。

條例還規定，企業發行企業債券所籌資金不得用于房地產買賣、股票買賣和期貨交易等與本企業生產經營無關的風險性投資。這應當說是對企業獲取債券資金后如何使用資金的限制性條款，要讓企業明白債券款到手后并非可以隨便支配、處分，必須按照申請、批準的用途適當使用資金，不準許作風險性投資。

這種限制，一方面是為了確保企業正常生產、經營所需資金之彌補，能夠保持企業有良好的發展勢頭，不至于前三年盈利，得到一大筆債券款后反而生產陷于停滯，或者出現虧損等不應有的局面。另一方面是防止企業作與企業正常生產經營無關的風險性投資，防止債券款的無謂流失，免得給購券人（或持券人）造成不應有的經濟損失。

根據條例規定，企業發行企業債券的總面額不得大于該企業的自有資產凈值。該規定是為了防止企業發行債券后包袱過重，一旦發生生產、經營虧損，則很可能導致企業的破產和倒閉。

該條例還規定，企業債券的利率不得高于銀行相同期限居民儲蓄定期存款利率的40%。該規定是從防止企業發行債券可能影響國家金融秩序的角度為出發點的，從而避免企業在發行債券過程中不切實際地隨意制定債券利率，擾亂國家正常的金融秩序。

該條例還規定，企業發行企業債券用于固定資產投資的，依照國家有關固定資產投資的規定辦理。企業發行債券一般分為短期和長期債券，用于固定資產投資的發債企業，其將券款投入固定資產后，往往見效益時間較長，收回成本速度較慢，固有必要嚴格審批手續，防止企業將資金隨意投入固定資產，增加持券人的負擔。

（三）發行企業債券的審批 根據條例之規定，企業發行企業債券必須按照本條例的規定進行審批，未經批準的，不得擅自發行和變相發行企業債券。中央企業發行債券，由中國人民銀行會同國家計劃委員會審批；地方企業發行企業債券，由中國人民銀行省、自治區、直轄市、計劃單列市分行會同同級計劃主管部門審批。

凡是未經審批，或審批手續不完備的，比如只有人民銀行批準，或只有計委批準，或盡管有兩個審批單位的審批手續，但該兩單位不符合文件規定，即不是省、自治區、直轄市、計劃單列市以上的部門審批，即應當認定發行企業債券未得到依法審批，該發行企業債券行為應認定為違法。

5.公司債券發行的主要規定有哪些

第一，公司債券的發行主體。

股份有限公司、國有獨資公司和兩個以上的國有企業或者其他兩個以上的國有投資主體投資設立的有限責任公司。 第二，發行條件。

股份有限公司的凈資產額不低于人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產額不低于人民幣六千萬元；累計債券總額不超過凈資產額的百分之四十；最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；籌集的資金投向符合國家產業政策；債券的利率不得超過國務院限定的利率水平；國務院規定的其他條件。 第三，再次發行條件。

凡有下列情形之一的，不得再次發行公司債券；前一次發行的公司債券尚未募足的；對已發行的公司債券或者其他債務有違約或延遲支付本息的事實，且仍處于繼續狀態的。 第四，發行決議。

股份有限公司、有限責任公司發行公司債券，由董事會制訂方案，股東會作出決議。國有獨資公司發行公司債券，應由國家授權投資的機構或者得國家授權的部門作出決定。

6.房地產企業發行債券要求和政策法規或者經驗等

新修訂的《企業債券管理條例》有望于今年下半年推出。修訂的條例將有三大突破：企業債券的發放將由過去的審批制變為審核制，企業發債和利率將進一步市場化，明確規定企業債券信用等級的差異對債券利率的影響。過去企業發債的程序是，國家先批項目，再批額度，然后才能發行債券。修改后的程序將是企業自己報項目，只要符合發債必備條件，原則上就可以發行債券。過去規定如果企業是發行三年期債券，其利率不得高出同期銀行存款利率的40%。在新的條例中，這個限制將有所放寬。明確規定企業債券信用等級差異，意味著企業債券將為優秀的民營企業打開直接融資的另一條渠道。

債券利率市場化也將會吸引更多對內地房地產市場看好的國內外機構及個人投資者，為房地產企業打開一個新的融資渠道。發行企業債券可以緩解房地產開發企業巨大的資金壓力。按照中國人民銀行的規定，企業債券利息應不得高于同期銀行存款利率的40%，經過此前的8次降息，目前的銀行利率已基本接近谷底，在這種情況下，非常有利于房地產企業發行長期債券進行債權性融資。

按照此前的政策，我國房地產企業的由于種種特征，不易取得較高的資信等級，增加了發行債券的難度。這些特征是：區域性明顯；不同類型的房地產在市場供求、經營管理上區別很大；受各地政府法規及政策管制影響大；與區域經濟發展水平以及經濟景氣周期有著明顯關系；房地產企業還普遍存在資金實力不足的問題，過分依賴于貸款和預收款，其資產負債率很高。

但債券利率市場化以后，房地產企業就可以根據目前行業高風險高回報的特點，確定較高的債券利率，以吸引對內地房地產市場看好的國內外機構及個人投資者，這樣既滿足了我國快速發展的房地產業對資金的巨大需求，也開辟了境外資金進入中國房地產業的新渠道。