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在香港,公司一般都享有借貸權,即用抵押或無抵押的方式向外借入款項。
而“債券”是指用于證明某種負債額的文件。其種類包括“公司債券”公債及其他證券。
1、公司借貸權通常由董事行使,董事的權力由公司章程加以限制。 債券與股份相比自有其不同之處,債券持有人不是公司的股東,而股份的持有人是公司的股東;一個公司可以購買本公司的債券但不得購買本公司的股份;債券的利息從資金中撥付,而股份的股息卻應從利潤中支付。
債券可以折扣發行,而股份發行價格一般不得低于票面額。 2、債券發行規則與股價公開發售規則相同,需遵照公司章程規定,由董事會通過,債券證書必須在分配或申請轉讓后2個月內發出。
債券認購合約可以由強制履行規則保證實行。 3、債券可以單獨或成批發行,同一組發行債券有相同的優先權及其他權利。
4、公司債券按其發行方式,可分為記名公司債券和無記名公司債券:記名公司債券的發行方式與內容記名公司債券需將持有人的簡要情況在公司作專門的登記,債券內容包括兩部分。 5、公司遵照簽署條件償付債券本金和利息的合約條款。
公司必須按指定日期及指定利率支付債券利息。 債券利息應分期償還,一般每半年支付一次。
6、“擔保條款”,即同意借貸的條件。它們視具體情況不同而各異。
但一般該條款中須有涉及債券登記及轉讓、債券本息償還的規定。如:違約、抵押的細節及強制執行抵押條款和債券持有人的優先權等。
債券持有人之間是按照其所持債券生效日期的先后順序排列其優先權的。 如果公司沒有足夠資金償還全部債務,則先登記的債券持有人可能獲得足額本息,而后登記的債券持有人或許只能收回部分債款。
但是如果債券條款列明“同等地位、不分先后”,即可避免上述結果。此時,所有債券均處于同等地位。
如果公司沒有足夠資金償還全部債款,則應按全部債務值的比例償還。 在當前,大多數香港公司發行債券一般都列明“同等地位、不分先后”字樣。
香港公司通常都有債券持有人名冊,保存在公司注冊辦事處或簽署債券證書的地方。香港公司法規定,債券持有人名冊與股東名冊一樣,應公開陳列,供人們隨時檢閱。
7、無記名公司債券的格式與記名債券者相同,其不同是發行公司應把債券本息償還給債券持有人。 這種債券與股份證書一樣,僅憑交付即可轉讓。
公司債券發行是指公司債券從發行者手中轉換到債券投資者手中的過程。
公司發行債券的實質是以負債方式向社會公眾籌措資金。發行公司債券必須具備法定條件,這些條件涉及債券總額、債券利率水平、公司凈資產數額、公司盈利水平、政府產業政策等。
公司債券的發行方式包括直接發行和間接發行兩種。 直接發行是公司直接向投資者發行債券。
其發行成本低,無需公開財務資料,但發行量和社會影響較小。間接發行是公司通過證券發行中價機構向投資者發行債券。
具體方式有代銷、余額包銷和全額包銷。 相關法律規定: 第一百五十四條、本法所稱公司債券,是指公司依照法定程序發行、約定在一定期限還本付息的有價證券。
公司發行公司債券應當符合《中華人民共和國證券法》規定的發行條件。 第一百五十五條、發行公司債券的申請經國務院授權的部門核準后,應當公告公司債券募集辦法。
第一百五十六條、公司以實物券方式發行公司債券的,必須在債券上載明公司名稱、債券票面金額、利率、償還期限等事項,并由法定代表人簽名,公司蓋章。 第一百五十七條、公司債券,可以為記名債券,也可以為無記名債券。
第一百五十八條、公司發行公司債券應當置備公司債券存根簿。 第一百五十九條、記名公司債券的登記結算機構應當建立債券登記、存管、付息、兌付等相關制度。
第一百六十條、公司債券可以轉讓,轉讓價格由轉讓人與受讓人約定。 公司債券在證券交易所上市交易的,按照證券交易所的交易規則轉讓。
第一百六十一條、記名公司債券,由債券持有人以背書方式或者法律、行政法規規定的其他方式轉讓;轉讓后由公司將受讓人的姓名或者名稱及住所記載于公司債券存根簿。 無記名公司債券的轉讓,由債券持有人將該債券交付給受讓人后即發生轉讓的效力。
第一百六十二條、上市公司經股東大會決議可以發行可轉換為股票的公司債券,并在公司債券募集辦法中規定具體的轉換辦法。上市公司發行可轉換為股票的公司債券,應當報國務院證券監督管理機構核準。
《可轉換公司債券管理暫行辦法》、《上市公司證券管理辦法》
根據國務院證券委1997年發布的《可轉換公司債券管理暫行辦法》的規定,我國可轉換債券的發行主體僅限于上市公司和重點國有企業,且必須符合一些特別條件:
(1)最近3 年連續盈利,且最近3年凈資產利潤率平均在10%以上;
(2)可轉換債券發行后,資產負債率不得高于70%;
(3)累計債券余額不超過公司凈資產額的40%等等。
這些約束條件使得可轉換債券在我國發行數量偏低,直到2006年上半年,我國各上市公司發行可轉換債券數量僅有30余支。雖然2006年《可轉換公司債券管理暫行辦法》被廢止,但隨之出臺的《上市公司證券管理辦法》中仍對可轉換債券的發行多加限制,所以直到2009年,我國境內的可轉換債券也不超過60支,而且多集中在電力、鋼鐵等企業信用風險?。ㄐ庞迷u級都在AA級以上),業績穩定,并且多數有銀行或其它相關機構擔保的傳統行業。而一些急需資金、發展迅速的企業卻由于發行條件高、約束條款多的限制不能通過發行可轉換債券進行融資。
境外債券發行條件 目前境內沒有法律文件明確規定境內企業赴境外發債的條件,但根據通行做法,在境外發債的企業都屬于境內運營非常好的企業。
若滿足以下條件,則發債成功幾率比較大: a. 信用評級:國內信用評級aa以上; b. 央企國企:央企、省級國資委或重大城市國資委直屬企業; c. 資產規模:最好在100億以上; d. 行業限制:最好不為“兩高一?!毙袠I(高污染、高能耗的資源性的行業和產能過剩行業) 從成本來看,境內企業一般需要獲得境外評級機構投資級以上評級才會去境外發行債券。但有例外。
《中華人民共和國公司法》第七章公司債券 第一百五十四條本法所稱公司債券,是指公司依照法定程式發行、約定在一定期限還本付息的有價證券。公司發行公司債券應當符合《中華人民共和國證券法》規定的發行條件。 第一百五十五條發行公司債券的申請經國務院...
一、上市公司債券融資方式都有什么優勢 優點: (1)資本成本低 債券的利息可以稅前列支,具有抵稅作用;另外債券投資人比股票投資人的投資風險低,因此其要求的報酬率也較低。故公司債券的資本成本要低于普通股。 (2)具有財務杠桿作用 債券的利息...
公司債券和企業債券的相同之處 企業債券屬于我國經濟發展和改革過程中的一類特殊固定收益產品,約束其發行行為的指導性法規是1993年國務院頒布的《企業債券管理條例》。條例規定中央企業發行企業債券,由中國人民銀行會同國家計劃委員會審批;地方企業發...
債券基金,又稱為債券型基金,是指專門投資于債券的基金,它通過集中眾多投資者的資金,對債券進行組合投資,尋求較為穩定的收益。根據中國證監會對基金類別的分類標準,基金資產80%以上投資于債券的為債券基金。債券基金也可以有一小部分資金投資于股票市...
證券公司債券承銷業務都有哪些規定《公司債券承銷業務規范》第一章 總則第一條為規范承銷機構承銷公司債券行為,保護投資者合法權益,促進公司債券市場健康發展,根據《公司債券發行與交易管理辦法》等相關法律法規、規范性文件和自律規則,制定本規范。第二...
1.我國開展abs的法律障礙及對策是什么 abs(assets backed securitization)也叫資產支撐證券化,簡稱資產證券化,它有著現代金融煉金術的美稱,是美、歐發達國家廣泛采用的一種先進的融資手段。abs70年代發源于美...
債券是政府、金融機構、工商企業等機構直接向社會借債籌措資金時,向投資者發行,并且承諾按規定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書,具有法律效力。債券購買者與發行者之間是一種債權債務關系、債券發行人即債務人,投...
香港上市公司債券違約的處理方式 1、檢控 香港金融管理局(金管局)可將不當銷售相關證券的可疑行為,轉介給證券及期貨事務監察委員會(證監會)。證監會是香港政府成立的監管機構,可以開展紀律聆訊。證監會可以進行調查,如果找到足夠犯錯證據,就可以...
1.ABS融資模式的融資方式 ABS融資方式的運作過程分為六個主要階段。第一階段:組建項目融資專門公司。采用ABS融資方式,項目主辦人需組建項目融資專門公司,可稱為信托投資公司或信用擔保公司,它是一個獨立的法律實體。這是采用ABS融資方式籌...
債券的種類主要包括哪些1.按發行主體分類根據發行主體的不同,債券可分為政府債券、金融債券和公司債券三大類。第一類是由政府發行的債券稱為政府債券,它的利息享受免稅待遇,其中由中央政府發行的債券也稱公債或國庫券,其發行債券的目的都是為了彌補財政...