abs業務法律法規(我國開展abs的法律障礙及對策是什么)

1.我國開展abs的法律障礙及對策是什么

abs(assets backed securitization)也叫資產支撐證券化，簡稱資產證券化，它有著現代金融“煉金術”的美稱，是美、歐發達國家廣泛采用的一種先進的融資手段。

abs70年代發源于美國，80 年代盛行于歐美，90年代出現于亞洲各國，如今，我國也開始了abs 在各個領域的廣泛試點。 本文旨在介紹abs的一般流程，并簡單介紹abs在亞太各國的發展情況，重點就我國開展abs 在現有的法律框架內所遇到的法律難題及可能的解決途徑作一論析。

一、abs的一般流程 簡單來說，abs 是指需要融資并且擁有一定數量能帶來穩定現金收入資產的企業（原始權益人）將該穩定現金收入的權益（receivable，收益權）轉讓給一個特別設立的公司（spv,special purpose vehicle）,spv向原始權益人支付相應的對價后取得該收益權，并以該收益權為支持向投資者發行債券的融資方式。 換言之，由一個特別設立的spv發行債券，用發債所得購買原始權益人所擁有的收益權，以收益權所能夠產生的穩定現金收入償還所發行債券。

spv 可以由原始權益人自己設立，也可以由其他機構設立，其存在的唯一或主要職能是發債及還債。abs的簡單過程是：①spv的設立；②spv發行債券； ③spv用發債所得購買原始權益人的收益權；④spv 用其擁有的收益權所產生的穩定現金收入還債。

abs 的要旨即在于需要融通資金的原始權益人自己并沒有借債，而是利用它所設立的一個spv發債，通過把收益權轉讓給spv，從而獲得經營發展所亟需的資金。由于通過信用擔保等手段，使spv 獲得比原始權益人更高的信用評級，對債券投資者而言，abs債券（即spv發行的債券）比原始權益人自已發行的債券更安全，更具流通性。

abs 的適用領域主要看原始權益人有無能夠產生穩定現金收入的資產，一般來說，凡有可預見收入支撐和持續現金流量的，如果加以適當的結構重組均可以采用abs進行融資。從實踐來看，適宜采用abs的資產主要有：房地產抵押貸款和租金收入；飛機租賃應收款和汽車貸款；信用卡應收款；出口收入和貿易應收款；航空和火車票銷售款；電訊等公用事業收益；收費公路橋梁和其他基礎設施收益；稅收和財政收入等。

abs之所以能夠風行世界，這與它具有的突出優點分不開。 與一般的抵押債券相比較，abs 債券在如下方面具有優越性：①資產負債表外的融資方式降低了資產負債率。

abs通常被認為是“表外業務”，原始權益人通過出售收益權，獲得了急需的資金，而并沒有增加資產負債表上的負債；②資產證券化可以增加籌資機會，因為abs 債券在多重擔保的情況下，往往能夠獲得較高的信用評級，有時甚至高于主權等級，而債券市場上，一個好的評級是必須的，這樣就為等級較差的企業發行債券提供可能；③abs債券有著更高的信用等級，這就使發行abs債券所需付出的利息更低，因為債券的價格與債券的風險狀況成反比；④資產證券化可以改善資產的流動性。 因為資產證券化使各種收益權能夠轉讓，創造出一個應收款交易的市場，為企業根據經營狀況調整資產結構提供方便。

由于abs債券明顯地提高了投資的質量和收益， 使投資風險更分散，收益更易兌現，所以在國際債券市場上，abs 債券對投資者很有吸引力。 二、亞太地區國家開展abs業務簡介 abs最早發源于美國的mbs，隨后在美歐各國大量被采用。

由于社會發展程度和市場發育程度的不同，美歐各國所進行的abs 業務不能照搬于中國。而市場發育程度相近的亞太地區的發展中國家所進行的abs 業務，更適宜中國參考。

下面則是筆者收集的部分資料： 一般認為，亞洲的資產證券化業務始于雷曼兄弟公司代表美洲銀行于1994年7月在香港完成的業務。 該業務是把銀行的住房抵押貸款賣給在百慕大注冊的一家特殊目的公司（spv），此spv發行了3。

5 億元港幣的債券。隨后的第二筆交易是美國花旗銀行將香港住房抵押貸款賣給一家在百慕大注冊的公司，該公司發行10億元港幣的債券以購買該筆住房抵押貸款，該債券后來在盧森堡證券交易所上市。

除了住房抵押貸款外，曼哈頓信用卡公司將其信用卡應收款轉賣給一家信托投資公司，該信托公司發行了2億美元以信用卡應收款作支撐，并且由單一業務保險公司擔保的債券；1995年香港一家汽車公司將其汽車分期購買合同以及租賃合同轉讓給一家在百慕大注冊的spv，該spv發行了10億元港幣的證券。 應該說，在香港進行的abs業務領域還是非常廣泛的。

1996年下半年，亞洲資產證券化進一步深入發展。印度尼西亞一家大型聯合企業下屬的一家財務公司將其擁有的汽車貸款賣給了在開曼群島注冊的一家spv，該spv發行了2億美元經過評級的債券。

因為該債券由金融證券擔保公司做了擔保，標準普爾以及穆迪公司都將其評為aaa級，這是印度尼西亞的第一個abs項目。 泰國tisco公司向在開曼群島注冊的泰國汽車有限公司出售了一批汽車分期付款合同，泰國汽車有限公司發行價值2。

5億美元經過mbia 單一業務保險公司擔保且得到標準普爾和穆迪aaa評級的債券以購買這些合同，這是泰國的第一個abs項目。菲律賓航空公司也將通過信用卡出售機票的收入用以開展資產證券化業務。

澳大利亞從80年代。

2.什么是企業資產證券化（asset

企業資產證券化是指將缺乏流動性但能夠產生穩定、可預期、獨立現金流的資產進行結構化重組，并以其作為基礎資產發行可以在金融市場上流通的證券的金融工具。

根據《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》（中國證券監督管理委員會公告〔2014〕49號，以下簡稱“49號文”）之規定，資產證券化業務（ABS），是指以基礎資產所產生的現金流為償付支持，通過結構化等方式進行信用增級，在此基礎上發行資產支持證券的業務活動。

“基礎資產”是指符合法律法規規定，權屬明確，可以產生獨立、可預測的現金流且可特定化的財產權利或者財產。基礎資產可以是單項財產權利或者財產，也可以是多項財產權利或者財產構成的資產組合。

證券公司、基金管理公司子公司通過設立特殊目的載體開展資產證券化業務，“特殊目的載體”（SPV），是指證券公司、基金管理公司子公司為開展資產證券化業務專門設立的資產支持專項計劃或者中國證監會認可的其他特殊目的載體。

擴展資料

ABS相較于傳統融資方式主要有以下幾個優勢：

1、提高了資產的流動性和資金利用率。融資方出售基礎資產時獲得了相應的對價，在不增加負債、不占用銀行授信額度的情況下實現了融資。

通過發行ABS將未來可預估的穩定現金流一次性轉化為現金，并用該資金投入主營業務或進行其他投資，以獲取更多收益，從而提高了資產的流動性和資金的利用率。

2、交易架構可以根據需要靈活設計。傳統融資工具（股票發行及債券發行），對于發行主體、發行規模（如公開發行債券金額不得超過凈資產40%）、募集資金用途等均有諸多限制。

融資方與投資方之間的權利義務可由各方自由約定的空間較小。而在ABS發行中，對于融資方的上述限制較少，可以根據融資方及投資者的不同需求靈活設計交易架構，自由約定各方權利義務的空間較大。

3、主體信用轉化為資產信用，降低了融資成本。傳統債券融資，債券的償付主要依賴于發行主體的信用狀況，在沒有外部增信的情況下，主體信用評級等同于債項評級。如果主體信用評級不高，可能會導致發行失敗，而要引入外部增信則會導致發行成本增加。

能夠完全實現“真實出售”及“破產隔離”的ABS產品則切斷了主體信用與ABS證券的關聯，即使發行主體信用水平較差，但如果基礎資產比較優質，通過機構化設計，依然能夠獲得較高的產品評級，從而能夠順利實現融資并有效降低融資成本。

4、發行監管流程簡便，提高了融資效率。與股票發行及債券發行監管的核準制不同，ABS發行采用“交易所的掛牌條件確認+基金業協議備案”的監管模式，無論是交易所的掛牌條件確認還是基金業協會的備案，相較于股票發行或債券發行在監管流程上都更加簡捷、高效。

通常情況下，一個ABS項目從中介機構進場做盡職調查到最終完成掛牌需要3-6個月時間。在基礎資產較為優質，資產種類及交易架構上已有先例，中介機構專業水準較高且配合度較好的情況下，ABS發行周期甚至可能更短，這無疑為融資方提供了一條高效便捷的融資渠道。

參考資料來源：搜狗百科-資產證券化

3.律師從事的非訴業務都包括哪些

1、為甲方及甲方下屬公司完成公司章程及各項規章制度的制定工作。

2、協助或代理甲方參與經濟合同和其他經濟活動的談判、簽約，并根據業務需要，出具法律意見書；

3、草擬、審查、修改各類合同、協議及其他法律文件；

4、協助甲方建立合同管理制度；

5、參加甲方有關業務問題的法律論證、重要決策；

6、為甲方提供債權債務的處置方案；

7、針對甲方中、高層管理人員進行相關法律、法規知識的培訓；

8、對甲方員工進行的崗前及崗位法律培訓；

9、協助甲方完善用工制度，防范用工風險；

10、為甲方提供國內立法、司法、經濟政策動態等方面的資訊；

11、針對甲方的所有應收款項進行詳細調查，通過對所有債務人的主體、資信、履約能力、履約證據等要素進行客觀分析，為每一筆債權清收的路徑、效果及風險提供專項法律意見；

12、根據甲方需要，向有關單位、個人發出律師函；

13、參與處理甲方尚未形成訴訟的民事、經濟、行政爭議或其他重大糾紛；

4.ABS資產證券化業務是什么意思

ABS是指發起人將其流動性不足但具有未來現金流收入的貸款或其他信貸資產打包成流動性強的證券，并用信用增強的措施，通過證券發行的方式出售給資本市場上的投資人。

資產證券化，是指以基礎資產未來所產生的現金流為償付支持，通過結構化設計進行信用增級，在此基礎上發行資產支持證券的過程。

廣義的資產證券化是指某一資產或資產組合采取證券資產這一價值形態的資產運營方式，它包括以下四類：

1、實體資產證券化：即實體資產向證券資產的轉換，是以實物資產和無形資產為基礎發行證券并上市的過程。

2、信貸資產證券化：就是將一組流動性較差信貸資產，如銀行的貸款、企業的應收賬款，經過重組形成資產池，使這組資產所產生的現金流收益比較穩定并且預計今后仍將穩定，再配以相應的信用擔保，在此基礎上把這組資產所產生的未來現金流的收益權轉變為可以在金融市場上流動、信用等級較高的債券型證券進行發行的過程。

3、證券資產證券化：即證券資產的再證券化過程，就是將證券或證券組合作為基礎資產，再以其產生的現金流或與現金流相關的變量為基礎發行證券。

4、現金資產證券化：是指現金的持有者通過投資將現金轉化成證券的過程。

5.物業租金ABS需要以物業作為抵押嗎

第一：物業有產權（也就是有所有權證書），并且在不違反法律法規的情況下，是一定可以抵押貸款的；

第二：介紹一下相關概念：

”產權式物業“根本就沒有這個名詞；通常賣房的說的”70年大產權“是指的土地的70年使用權；土地的使用權主要是通過轉讓的方式取得，在不違反國家的法律法規的情況下，仍然可以抵押。

我們通常說的”產權“，就是”房屋的所有權“。

第三：相關拓展閱讀：

依據我國法律規定，抵押權的實現必須具備以下四個條件：

①抵押權必須有效存在。抵押權設定如果無效或者已被撤銷，則不能實現。

②必須是債務人履行期限屆滿。債務人履行債務的期限是否屆滿是決定債務人是否履行債務的時間標準。

③債權人未受清償。債務履行期限屆滿債權人未受清償，表明債務人未按期履行義務，無論債務是遲延履行，還是拒絕履行，債權人都可以行使抵押權，使債權得到清償。

④債務未受清償不是由于債權人造成的。只有在因債務人方面的原因未能清償債務而使債權人未受清償時，抵押權人才可以行使抵押權。如果債權人未受清償是由于其自己的原因造成的，則抵押權人不能行使抵押權。

第四：

房屋所有權應從登記過戶手續辦理完畢時起移轉。當事人辦理完登記過戶手續以后，如果房屋繼續由原所有人和第三人占有，則占有人仍負有交付房屋的義務。占有人超

房屋所有權

過規定期限不履行該義務的，視為非法侵犯他人的房屋所有權，所有人依法可對其提起訴訟或提出請求。

6.哪些是資產證券化業務基礎資產類型

從法律屬性看，目前企業資產證券化基礎資產主要表現為債權、收益權和信托受益權幾種類型。

資產證券化，是指以基礎資產未來所產生的現金流為償付支持，通過結構化設計進行信用增級，在此基礎上發行資產支持證券（Asset-backed Securities, ABS）的過程。

它是以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式。 資產證券化僅指狹義的資產證券化。

最新的資產證券化管理辦法規定，資產證券化基礎資產實行負面清單管理，昨天公布的 《資產證券化業務基礎資產負面清單指引（征求意見稿）》顯示， 負面清單包括礦產資源開采收益權、土地出讓收益權等產生現金流的能力具有較大不確定性的資產。

因空置等原因不能產生穩定現金流的不動產租金債權；待開發或在建占比超過10%的基礎設施、商業物業、居民住宅等不動產或相關不動產收益權；不能直接產生現金流、僅依托處置資產才能產生現金流的基礎資產；以及法律界定及業務形態屬于不同類型且缺乏相關性的資產組合；違反相關法律法規或政策規定的資產。