FOF發(fā)展模式,資產(chǎn)配置方案全解析!

      2023-06-06 10:55發(fā)布

      FOF發(fā)展模式,資產(chǎn)配置方案全解析!

      一、FOF資產(chǎn)及行業(yè)概況

       二、模式及收費問題

       三、投資組合

       FOF資產(chǎn)配置方案

        一、國外FOF市場簡介

       二、國內(nèi)FOF市場發(fā)展情況

       三、從耶魯模式看FOF資產(chǎn)配置策略

       四、耶魯模式——內(nèi)地運用

       五、當前國內(nèi)FOF產(chǎn)品設計

        5.1 當前FOF發(fā)展可能

        對于現(xiàn)階段的FOF產(chǎn)品來說,我們認為其首要的目標在于通過對于不同風險資產(chǎn)的配置,力求一個在不同市場中都有獲得一個相對穩(wěn)定的回報。

        5.2 FOF對于國內(nèi)投資機構(gòu)的意義

        發(fā)行端:公募基金,私募基金

        當前我國市場上的多個基金公司已經(jīng)具備一定的規(guī)模,截至2016年1季報的數(shù)據(jù),我國市場上有49家基金公司旗下管理規(guī)模超過1000億元人民幣。公募基金規(guī)模的不斷增加為公募FOF創(chuàng)造了條件,同時FOF的發(fā)展又有望進一步地提高公募基金的規(guī)模。

        對于近年快速擴張的私募市場而言,F(xiàn)OF同樣具有重大的意義。由于私募基金產(chǎn)品相比于公募產(chǎn)品在資產(chǎn)的配置上更加靈活,能夠進一步豐富FOF基金資產(chǎn)的配置,增加投資吸引力;同樣,私募FOF也得到了基金業(yè)協(xié)會的支持。在2016年5月25日舉辦的量化對沖論壇中也提到,中國基金業(yè)協(xié)會最近在致力于推動中國的私募FOF的發(fā)展,希望在兩萬多家機構(gòu)當中培育出一百家左右比較大型的私募基金的FOF。

        投資端:長期資產(chǎn)配置機構(gòu)

        當前市場上保險機構(gòu)、銀行理財、以及券商資管等機構(gòu)對長期資產(chǎn)配置有著較大的需求。截至2015年底,我國保險業(yè)總資產(chǎn)12.36萬億元,較年初增長21.66%;銀行理財資金賬面余額23.50萬億元,較2014年底增加8.48萬億元,增幅為56.46%;券商資管資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模已經(jīng)達到11.89萬億元,同比增長49.6%。

        作為資產(chǎn)配置的重要組成部分——信用債,近期的違約情況愈演愈烈。近兩年,我國市場上的信用債共發(fā)生6000多次負面事件,其中共有57只個券未及時撥付兌付資金,部分已構(gòu)成實質(zhì)違約。

        隨著債券資產(chǎn)的風險加大,長期資產(chǎn)配置機構(gòu)將可能需要尋找不同于傳統(tǒng)債券的新型資產(chǎn)配置。而FOF在實現(xiàn)專業(yè)化管理的同時,如果能夠?qū)崿F(xiàn)一個長期的穩(wěn)定收益,將有望獲得長期資產(chǎn)配置機構(gòu)的青睞。

        來源: 網(wǎng)絡


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