
對賭協議的股權回購、金錢補償等條款對投資方的收益起到一定的保底作用,降低了投資方的風險預期,解決了部分企業的融資難題。 但是,對賭協議在某種程度上將投資風險轉嫁于目標公司或目標公司原有股東,似乎有違投資領域風險共擔原則。同時,對賭協議還可能因違反《公司法》關于股東出資、股份回購及利潤分配的強制性規定而無效。隨著經濟的發展,對賭協議在我國股權性投資領域的應用更為廣泛,與此同時,司法實踐中有關對賭協議效力及履行的爭議也更為常見。本文主要針對賭協議的效力及履行風險進......
在股權投資中, 投資人在獲得令人滿意的盡職調查結論后,就會進入股權投資的實施階段,投資方將與標的公司及其股東簽署正式的投資協議。作為約束投融資雙方的核心法律文件,我們推薦下文閱讀對投資協議的關鍵法律條款進行了概況梳理,供創業者參考。一、交易結構條款投資協議應當對交易結構進行約定。交易結構即投融資雙方以何種方式達成交易,主要包括投資方式、投資價格、交割安排等內容。投資方式包括認購標的公司新增加的注冊資本、受讓原股東持有的標的公司股權,少數情況下也向標的公司提供借款等,或者以上兩種或多種方式相結合。......
裁判要旨顯名股東應當忠實履行代持股義務,在進行股權投資前需要取得目標公司同意其受讓股權或增資的股東會決議,積極促使公司修改公司章程;在股權投資完畢后需要積極促使公司完成股權工商登記,并積極參加公司股東會,行使表決、監督等股東權利,并充分了解公司的經營管理和財務狀況。案情簡介周偉麗與張孝賢系朋友關系。2010年4月8日,周偉麗作為甲方、張孝賢作為乙方簽署《股權代持投資協議》,約定:甲方委托乙方作為其對亞洲傳媒有限公司(以下簡稱亞洲傳媒)500萬元出資的名義持有人并代行股東權利(甲方已于協議簽訂前向......
裁判要旨◤ 《公司法》第五十八條規定:一個自然人只能投資設立一個有限責任公司,該一人有限責任公司不能投資設立新的一人有限責任公司。上述規定系針對公司設立行為,意在避免自然人利用設立一人公司的權利,濫用公司有限責任制度。爭議焦點◤ 履行《股權回購協議》而導致違背一個自然人只能投資設立一個有限責任公司規定時是否有效?裁判意見◤ 最高院認為: (一)關于平安投資公司支付的4億元款項性質問題。溫永琳、聯創投資公司、中譽控股公司、能源投資公司上訴主XX安投資公司支付的4億元款項應為借款,并非投資款......

投資就有風險,風險無處不在。所謂風險控制,是指風險管理者采取各種措施和方法,消滅或減少風險事件發生的各種可能性,或者減少風險事件發生時造成的損失。有些風險要靠預測規避、有些風險要靠控制規避,私募股權投資是長期投資,需要嚴謹的風險控制體系來保...
《民法典》實施后,明股實債作為一種債權融資工具,在投資方式上不同于純粹股權投資或債權投資,而是以股權方式投資于被投資企業,但以回購(投資本金的全額回購或加息回購)、第三方收購、定期分紅等形式獲得固定收益,與融資方約定投資本金遠期有效退出和約...
一、回購條款一般情況下,根據回購標的的不同,回購條款的性質應為普通的股權或份額的轉讓。但根據協議所約定的回購條件的不同,回購條款的設置目的也可能是名為回購(轉讓)、實為借貸。正視與承認回購條款的效力,是當前司法實踐的主流。但同時需要注意以下...
股權代持又稱委托持股、隱名投資或假名出資,是指實際出資人與他人約定,以該他人名義代實際出資人履行股東權利義務的一種股權或股份處置方式。在股權代持中,實際出資人與他人通過協議約定,實際出資人將自己對目標公司的出資登記在他人名下,由他人行使...
近日,影視公司小馬奔騰近日因為一樁訴訟引發關注。北京小馬奔騰文化傳媒股份有限公司已故創始人、原董事長李明遺孀金燕,被小馬奔騰股東之一建銀文化產業投資基金(天津)有限公司告上法庭,并被一審判決金燕承擔負債2億元。金燕接受第一財經記者專訪時坦言...
一、什么是回購協議市場 回購協議市場又稱為證券購回協議市場,是指通過回購協議進行短期資金融通交易的場所,市場活動由回購與逆回購組成。這里的回購協議是指資金融入方在出售證券的同時和證券購買者簽訂的、在一定期限內按原定價格或約定價格購回所賣證券...
案情簡介 2012年1月6日,點石公司(投資方)與新網公司、王培、肖某、肖某春(原股東)簽訂《關于云游世界(北京)網絡科技有限公司之投資協議》(以下簡稱《投資協議》)。 第11.1條約定,在合同生效及投資page1 of 6方實際...
名為投資、實為借貸法律關系的認定——(2020)最高法民申7050號事益公司、付某借款合同糾紛案裁判要旨當事人之間簽訂的《投資合作協議》并不具有共同經營、共享收益、共擔風險的投資合作特征,而是約定一方出資后,無論公司經營情況如何,是否虧損,...
裁判要旨1.顯名股東作為股權代持的受托人,應根據法律和股權代持協議的約定,積極履行自身義務,包括投資前的審慎注意義務,投資后積極催促公司辦理股東工商登記、參加公司股東會、參與公司經營管理等的受托義務,以及糾紛發生后的善后義務等;2.顯名股東...