信托制度始于英國，興于美國。而家族信托，由于擁有風險隔離、企業傳承、財富管理和個性化傳承這四大功能，早已成為全球家族財富傳承規劃中應用最廣泛的工具。近年來，傳媒大亨默多克的幾次婚姻、商業巨子李嘉誠的帝國重組、甚至《人民的名義》里反派高小鳳給孩子安排的后路，這些被大眾咂摸的故事，讓曾經遙不可及的家族信托揭開了神秘面紗。對于中國的高凈值人群而言，前幾年多將境外資產通過信托進行符合自己意愿的傳承；而對國內資產進行信托安排，也是2012年后才開始的。直到近兩年，財富管理行業大幕拉開，才實現了境內外全方位家族信托的需求。這其中，家庭與社會、法律、制度的“情、法、理”也在不斷博弈，不斷適應。

   “我說，‘你的女兒很愛對方，如果要阻止她，她會一輩子恨你。’聽到這一句話，客戶的眼淚幾乎就快掉下來。”回憶起這個場面，鄭穎有些動容。她描述的主角是一名女性企業家，她對獨生女兒選擇的丈夫不放心，但又無法阻止。她擦了擦眼淚對鄭穎說：“我就是這樣想的。”如何富過三代也許不是最迫切的需求，“為父母者愛之深”則是最開始的出發點。

“我繼續說，人生有很多的路，是必須自己走的，有些跤也是必須自己摔的。我們作為父母，沒有辦法替她經歷；我們心疼，但是可以為她下半生去做好規劃。”鄭穎后面這番話，讓客戶決定，計劃通過家族信托保障女兒的未來。

   7月份，波士頓咨詢公司聯合興業銀行發布《中國財富傳承市場調研報告》。報告指出，家族信托主要客群為民營企業主 ，其中又多為女性。從宜信財富家族信托的客戶畫像看，情況基本吻合：女性占70%。說到家族傳承，我們也許對國外的頂尖富豪洛克菲勒、羅斯柴爾德等家族津津樂道。“因為和我們普通老百姓沒什么太大關系，中國現在大都是一兩個孩子，還沒有這么復雜的家族傳承。”他說。《中國財富傳承市場調研報告》中也提到，目前國內家族信托的目的以資產隔離和個性化傳承為主，通俗地講，就是“不傳兒媳不傳女婿”和“預防敗家子”。

父愛也同樣深沉。記得有一位客戶，因為孩子經歷過失敗的創業，做父親的有些擔憂。“他的訴求是，首先不希望孩子知道他有多少錢，擔心知道了就不好好努力了；然后這個錢又肯定還是要傳到孩子手上的；不過他又不想這是一筆一次性的天降之財，而是等孩子比較大一些，分批次地給到他。”所以客戶選擇了家族信托。“首先信托可以保密。然后他設定30歲以后才能領取，希望他的孩子一開始自己先奮斗。到30歲，如果已經可以自己養活自己，那么信托這筆錢，可以幫助孩子成家立業或創業；如果沒法自己養活自己，就作為救助錢。”

一個中國人最普通的財富傳承，即遺產繼承，有多麻煩？為此，鄭穎曾經陪著一個親人去世的朋友，走了一遍繼承需要走的所有流程。

   “最開始要有三個證：死亡證、注銷證、喪葬證。然后法定繼承所有的順序包括：拿什么樣的文件去銀行過戶，人家會接受；拿什么樣的文件到住建委，人家會接受，會讓你簽什么字；有遺囑的，是不是拿著遺囑去，就可以按這個東西過戶……”整個流程走完一遍后，鄭穎自己長出了一口氣。

   很多人的認知是，防止身后財產紛爭，立遺囑就可以了，但鄭穎告訴我們，遠沒有那么簡單。“所有根據法律有權繼承的人，必須要在繼承公文上簽字才能讓遺囑生效。那么首先，被繼承人可能想隱瞞的一些目的就都曝光了。更麻煩的是，如果其中有一個法定繼承人不滿意，可以不簽字，甚至提起訴訟，這樣遺產就要暫時全部凍結。”訴訟也很麻煩。“比如法院傳召我說，你們幾個人有意見，聚到一起來調解一下。我可以說我今天出差了，明天說病了，這個事情可以拖個十年八年。”這期間，繼承人的基本生活品質都會成問題。鄭穎說：“走過這種遺產繼承的法律程序，就知道傳承真的是需要規劃的。”

對于高凈值客戶，大多人開始都一知半解，甚至會以為家族信托是又一款理財產品。“中國人對錢很敏感，買理財產品10%還是11%的收益，算得清清楚楚。”但如果拉到更長遠的時間框架下，鄭穎直言不諱：“你要知道，錢是誰的，比錢有多少更加重要。”面對“錢是誰的”問題，家族信托就成了從頂層規劃開始的綜合解決方案。“家族信托本質上是一個法律架構，”胡樂民在面對客戶的分享時，打開話題后第一句話就要強調，它可以從法律上保證資產在分配的時候給到約定的受益人。起草合同是整個過程中最為關鍵的一環，費率、權利、條款，如果需求很細就要推敲很久，這就需要胡樂民團隊和律師團隊一起，配合信托公司起草并過會審核。定稿的合同往往有一百來頁，要向客戶解讀清楚，得到確認之后，出正式合同，蓋章生效。

在中國大陸做家族信托，分為國內和海外兩種，設立的依據主要是資產所在地。境外家族信托可直接依托國際上非常成熟的操作，而對于中國高凈值人士在國內的資產，近年來興起的境內家族信托可謂及時補位。

   海外家族信托，是通過成立一個獨立公司持有資產；在國內，則是在信托公司下成立單一信托計劃，這兩者都屬于名為SPV（特殊目的機構）的獨立法律實體，從而和信托發起人后來的所有糾紛進行有效隔離。信托成立了，具體里面放什么資產，就需要金融專業人士針對客戶的需求來進行了。和一般的資產配置“保值增值”的需求不同，家族信托的資產配置要看客戶的分配需求是什么。“首先看未來現金流是怎么來設計的，如果他說短期之內不做分配，那我們就可以給他配一些長期限的產品，如果說從第二年就開始分配，那就要留出一部分錢來作為流動性資產。”胡樂民解釋。令人欣慰的是，正是因為家族信托多為子女長遠打算，進行了家族信托的客戶更容易接受“長期投資”的理念，投資心態也更為平和健康。

   近40年的變革與機遇造就了中國的“新錢”階層，他們與歐美已成體系的“老錢”階層相比，有著獨特性和復雜性。這使得財富傳承在中國也成為挑戰與機遇并存的市場。“家族信托是每一個高凈值人士家庭財富傳承的標配，未來十年，所有高凈值人士或多或少都要開始思考家族傳承的問題”。