私募債券的發(fā)行相對公募而言有一定的限制條件,私募的對象是有限數(shù)量的專業(yè)投資機構(gòu),如銀行、信托公司、保險公司和各種基金會等。一般發(fā)行市場所在國的證券監(jiān)管機構(gòu)對私募的對象在數(shù)量上并不作明確的規(guī)定,但在日本則規(guī)定為不超過50家。 什么是私募公司債? 私募債券的發(fā)行相對公募而言有一定的限制條件,私募的對象是有限數(shù)量的專業(yè)投資機構(gòu),如銀行、信托公司、保險公司和各種基金會等。一般發(fā)行市場所在國的證券監(jiān)管機構(gòu)對私募的對象在數(shù)量上并不作明確的規(guī)定,但在日本則規(guī)定為不超過50家。這些專業(yè)投資的投資機構(gòu)一般都擁有經(jīng)......
一、證券法明確規(guī)定其調(diào)整和規(guī)范的對象是必須實行公開發(fā)行原則的債券 企業(yè)私募債券是實行定向非公開發(fā)行原則的私募債券,有別于實行公開發(fā)行原則的股票、公募債券。而根據(jù)《中華共和國證券法》第一章總則部分第三條明確規(guī)定:證券的發(fā)行、交易活動,必須實行公開、公平、公正的原則。這是證券法強制性規(guī)定,說明證券法調(diào)整的必須是實行公開發(fā)行原則的股票、公募債券,對于必須實行非公開發(fā)行原則的私募債券,顯然不能適用。道理再簡單不過:公開就適用公開的規(guī)定(《證券法》),非公開就適用非公開規(guī)定(《合同法》、《公司法》);如果......
一、私募可交換公司債券 可交換公司債券是指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。發(fā)行人作為上市公司的股東,以存量股票作為質(zhì)押,如果換股則實現(xiàn)了換股減持,如果贖回或者回售則實現(xiàn)了低息融資。 私募可交換公司債券是指非公開發(fā)行的可交換公司債券,非公開發(fā)行應(yīng)當(dāng)向合格投資者發(fā)行,不得采用公告、公開勸誘和變相公開方式,每次發(fā)行對象不能超過二百人。 二、私募可交換公司債券的主要法規(guī)背景 2015年以前私募可交換債主要是延續(xù)發(fā)展中小企業(yè)私募債的發(fā)展,......
自基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理計劃備案管理規(guī)范第4號-私募資產(chǎn)管理計劃投資房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)、項目》(備案4號文),私募基金投資房地產(chǎn)便成為敏感話題。2018年初,隨著《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法》(委貸新規(guī))、《私募投資基金備案...
大公募、小公募和私募公司債主要在發(fā)行對象、發(fā)行條件、交易轉(zhuǎn)讓安排等方面存在差異: (一)發(fā)行對象不同 大公募的發(fā)行對象是公眾投資者和合格投資者,如果債券從大公募降為小公募,公眾投資者不能再買入,但前期已持有的可以賣出;小公募的發(fā)行對象為合...
一、私募公司債券與其他類型的公司債券的區(qū)別是什么 (一)發(fā)行對象不同 大公募的發(fā)行對象是公眾投資者和合格投資者,如果債券從大公募降為小公募,公眾投資者不能再買入,但前期已持有的可以賣出;小公募的發(fā)行對象為合格投資者,認(rèn)購或投資的人數(shù)沒有限...
看看如下網(wǎng)上摘錄就會比較清楚啦:根據(jù)《公司法》的規(guī)定,可發(fā)行公司債券的企業(yè)只能是股份有限公司和有限責(zé)任公司,與此相比,企業(yè)的范疇要遠(yuǎn)大于公司。我國的企業(yè)債券發(fā)行主要根據(jù)是1993年出臺的《企業(yè)債券管理條例》,當(dāng)時,《公司法》尚未出臺,股份有...
1、私募基金投資起點:一般來說投資起點是100萬,部分產(chǎn)品的起點最低是50萬元,有的類似PE,VC類產(chǎn)品可能是300W或以上的投資起點。 2、基金投資建議 (1)股混基金方面,重點配置倉位靈活的選時型、擅長主題投資的基金。目前,政府微刺激...
導(dǎo)讀:近期,監(jiān)管政策風(fēng)暴可謂棒打資管從業(yè)人員,ABS業(yè)務(wù)也很難幸免。其中委貸新規(guī)的下發(fā),類REITs中常用的股權(quán)+私募放委貸的模式不能做了,這是一個很重要的操作層面的問題,今后結(jié)構(gòu)應(yīng)該怎么做?2018年1月23日,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會在北...
2018年3月17日,西政資本團隊就當(dāng)前金融形勢下地產(chǎn)企業(yè)融資以及私募基金產(chǎn)品設(shè)計及實操問題進行了相關(guān)專題分享。本團隊特就相關(guān)分享內(nèi)容編輯成文,以饗讀者。《私募基金備案須知》強調(diào)私募基金的本質(zhì)系投資而非借貸。2018年2月12日之后,底層資...
私募股權(quán)基金是從事私人股權(quán)(非上市公司股權(quán))投資的基金,追求的不是股權(quán)收益,而是通過上市、管理層收購和并購等股權(quán)轉(zhuǎn)讓路徑出售股權(quán)而獲利。 私募股權(quán)基金特點介紹: 私募資金 私募股權(quán)基金的募集對象范圍相對公募基金要窄,但是其募集對象都是資金實...
一、什么是非公開發(fā)行公司債券? 私募債也被稱為高收益?zhèn)傻托庞眉墑e的公司或市政機構(gòu)發(fā)行的債券,這些機構(gòu)的信用等級通常在Ba或BB級以下。由于其信用等級差,發(fā)行利率高,因此具有高風(fēng)險、高收益的特征。2012年5月22日,《深交所中小企業(yè)私...
近日,金立集團、寧上陵集團、大海集團等多家民企進入破產(chǎn)重整程序。其中,部分民企存在互聯(lián)擔(dān)保情況。業(yè)內(nèi)人士表示,對于投資者來說,企業(yè)之間互聯(lián)互保措施,令一家企業(yè)的風(fēng)險蔓延到了整條擔(dān)保鏈條,也令部分投資者噤若寒蟬,對某個地區(qū)的企業(yè)不敢觸碰,進一...