發(fā)行融資.jpg)
票據(jù)發(fā)行融資的內(nèi)容
票據(jù)發(fā)行融資(Note-Issuance-Facilities,NIFs),是一種中期周轉(zhuǎn)性的商業(yè)票據(jù)融資,是信譽較佳的大企業(yè)在金融市場上借助商業(yè)票據(jù)籌措短期資金的融資方式。它是借款人事先和商業(yè)銀行等金融機構(gòu)締結(jié)具有法律約束力的一系列協(xié)議,此后,在一定時期內(nèi)(一般為5—7年),以自己的名義發(fā)行一連串的短期票據(jù),從而取得周轉(zhuǎn)性融資的效果,承包的商業(yè)銀行依約負責(zé)承購借款人賣不出去的全部票據(jù)。借款人發(fā)行的票據(jù)期限少至7天,長至1年,但以3—6個月居多。商業(yè)銀行的承諾期限可達5—7年。約定的借款人如果是銀行,它發(fā)行的票據(jù)一般為短期存款證,如果是非銀行機構(gòu),則通常為本票。由于商業(yè)票據(jù)是一種無擔(dān)保票據(jù),只有那些資本規(guī)模大、經(jīng)營效益好、財務(wù)風(fēng)險小的大公司才可以發(fā)行商業(yè)票據(jù)進行融資。借款人發(fā)行的票據(jù)絕大部分以美元計值,一般金額都在50萬美元以上,其發(fā)行的對象主要是專業(yè)投資者和金融機構(gòu)。
票據(jù)發(fā)行融資的類型
票據(jù)發(fā)行融資包括循環(huán)包銷融資和無包銷的票據(jù)發(fā)行便利兩種類型。循環(huán)包銷融資實際上是利用短期票據(jù)獲取中期信貸,因而成為辛*加貸款的替代品。其做法是:**集團(辛*加銀團)和借款人簽訂協(xié)議,由**集團向借款人提供長期貸款,借款人以預(yù)定利率發(fā)行總額相等的短期商業(yè)票據(jù)或短期存款證,由**集團循環(huán)承購。包銷人作為獨家出售代理人,負責(zé)出售這些票據(jù),并對未出售的票據(jù)進行承購。這種融資中,每次發(fā)行的票據(jù)都是短期的,而**集團的承購義務(wù)卻是中期的,一般為5—7年。在循環(huán)包銷融資的發(fā)展中,還出現(xiàn)了可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷融資(TransferableRevolvingUnderwritingFacility)。即包銷人在協(xié)議有效期內(nèi),隨時可以將其包銷承諾下的所有權(quán)利和義務(wù)轉(zhuǎn)讓給另一家機構(gòu)。這種可轉(zhuǎn)讓的融資無疑使商業(yè)銀行在經(jīng)營上具有更大的靈活性與流動性。
循環(huán)包銷融資的發(fā)行主要涉及的當(dāng)事人有:發(fā)行人(issuer),安排人(Arranger),包銷人(Underwriter),最終投資者(EndInvestors),票據(jù)分銷機構(gòu),融資代理人(FecilityAgent),招標代理人(TenderAgent),出票與支付代理人(Issuing&PayingAgent)。
來源:作者:國際商事仲裁是建立在雙方當(dāng)事人契約自由的基礎(chǔ)之上的。國際商事仲裁協(xié)議是國際商事仲裁的前提和基礎(chǔ)。因此,國際商事仲裁協(xié)議的性質(zhì)和地位如何直接關(guān)系到國際商事仲裁的順利進行。本文擬對國際商事仲裁協(xié)議的獨立性問題進行新的探討,以期進一步...
中國證券監(jiān)督管理委員會公告〔2014〕31號 為規(guī)范創(chuàng)業(yè)板上市公司非公開發(fā)行股票預(yù)案和發(fā)行情況報告書的編制行為,我會制定了《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第36號——創(chuàng)業(yè)板上市公司非公開發(fā)行股票預(yù)案和發(fā)行情況報告書》,現(xiàn)予公布,自...
一般而言,“售后回租”是指承租人將其自有物出賣給出租人、再通過融資租賃合同將租賃物從出租人處租回的這一交易模式。 1問題的產(chǎn)生和當(dāng)下的新形勢 在售后回租模式下的融資租賃交易中,融...
中小企業(yè)融資難、融資貴是困擾我國經(jīng)濟發(fā)展的一大難題。 對于中小企業(yè),其就融資無法提供有力的不動產(chǎn)抵押,只得訴諸于動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保;對于銀行,其憂慮動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保優(yōu)先順位的現(xiàn)實困境,不愿接受此類擔(dān)保或不愿給予...
短期融資券和中期票據(jù)期限的區(qū)別 1、短期融資券一般是最長不超過365天(一年),中期票據(jù)期限通常是5-10年。 2、短期融資債券應(yīng)該叫商業(yè)票據(jù)在美國,商業(yè)票據(jù)的期限一般在1-270天之間。商業(yè)票據(jù)是一種貼現(xiàn)工具,流動性比較低,因為商業(yè)票據(jù)...
內(nèi)容摘要:訴訟不如仲裁,仲裁不如調(diào)解,而調(diào)解又不如預(yù)先防止發(fā)生法律糾紛,這幾乎是不言而喻的。[1](520)將調(diào)解與仲裁相結(jié)合,充分發(fā)揮各自的優(yōu)點,能促使糾紛得以更快更經(jīng)濟地解決。隨著社會的發(fā)展,這種結(jié)合顯示出越來越強大的生命力。 關(guān)鍵詞:...
第一種:發(fā)行債券 債券是企業(yè)直接向社會籌措資金時,向投資者發(fā)行,承諾按既定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。按目前的《公司法》,只有股份有限公司、國有獨資公司和兩個以上的國有企業(yè)或者兩個以上的國有獨資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司...
摘要:私募債券融資是傳統(tǒng)的私募融資形式,從融資數(shù)量上看,私募債券融資也一直占主要地位。私募股權(quán)融資以其獨特的優(yōu)勢在近二十年取得了飛速發(fā)展,成為新興企業(yè)、未上市的中小企業(yè)、陷入財務(wù)困境以及尋求并購資金支持的企業(yè)的重要資金來源渠道。具體而言,私...