如果一個身無分文的人拿著大學錄取通知書去找別人借錢：“相信我，我以后一定賺大錢!”他有被掃地出門的可能。

知識產權在融資中體現價值

　　針對中關村大量以知識產權為主要資產、高成長性雙創企業的融資需求，中關村發展集團旗下企業北京知識產權運營管理有限公司(下稱北京IP公司)于2016年底推出了為企業提供僅以知識產權質押為唯一擔保的融資服務——智融寶。至今，此服務共通過了100多個項目，最終放款48個，授信達2.2億元。

　　其中，有兩個項目看似“違背常理”：北京珅奧基醫藥科技有限公司(下稱珅奧基公司)當時無房屋土地、無營業收入，多次尋求銀行貸款無果，但北京IP公司經專利評價分析接受其16項專利權質押，以自有資金委托銀行發放貸款900萬元;北京態金科技有限公司(下稱態金科技)年收入不到200萬元，但北京IP經專利評價分析，與建設銀行接受其專利質押，批準知識產權質押貸款100萬元。

　　誰都不能否認這兩家公司的技術創新能力：珅奧基公司擁有癌癥、白血病治療藥物多項專利;態金科技擁有液態金屬領域專利近200項，液態金屬散熱領域布局專利數量全國第一，網紅產品“五十五度杯”就是使用了他們的技術。

　　因為技術優勢和高成長性，上述兩家企業都拿到過風險投資，盡管如此，貼有“高投入、無有形資產、知識產權為主要資產”標簽的初創型科技企業，想要獲得銀行信用貸款，仍然困難重重。

　　媒體2016年的一項調查顯示，單純靠知識產權質押獲得銀行貸款的企業很少，多數得到貸款的企業，實際是將知識產權與應收賬款、股權、有形資產和企業信用等“打包”，才從銀行貸到款的。

　　珅奧基公司是一家注冊資本只有300萬元的醫藥研發公司，主要從事現代化創新抗腫瘤藥物和創新體外臨床診斷試劑研究與組織管理。在公司37名員工中，28名擁有碩士及以上學歷。其中有6人入選“北京海外人才聚集工程”，3人入選北京市“千人計劃”。至2014年底，珅奧基公司擁有發明專利、商標等知識產權數量達到30多項。2015年，珅奧基公司進入二期臨床關鍵期，需要大量資金支持以快速推進臨床試驗。而他們不可避免地面對了每一家創業公司都可能面對的難題：缺乏穩定現金流，不受銀行“待見”。

　　而北京IP公司經專利評價分析后，決定接受珅奧基公司16件專利質押，并以自有資金委托銀行發放貸款900萬元，解決了珅奧基公司的燃眉之急。這筆錢幫助他們完成了二期臨床試驗，并獲得了新一輪的風險投資。2016年北京IP公司在該項目已實現成功退出。

　　信任背書 讓知識產權更有底氣

　　據北京IP公司董事長兼總經理邵順昌介紹，2018年6月27日，北京IP公司聯合北京首創融資擔保有限公司(下稱首創擔保公司)創新推出的知識產權質押貸款擔保模式正式落地。這是北京IP公司在智融寶試點兩年工作經驗基礎上推出的優化模式。

　　創立于1997年12月的首創擔保公司，是北京市成立最早的由市區兩級政府大力支持的國有政策性擔保公司，在全國率先建立了以中小微企業為定位的擔保資金，定位為北京市中小微企業融資擔保主渠道和以擔保為主業的綜合金融服務商。成立20年來，它為3萬多家企業提供了超2600億元的擔保服務。

　　首創擔保公司戰略發展管理部總經理吳荻介紹，早在2003年，公司就做了北京市第一筆知識產權質押貸款擔保。但直到2017年，公司在知識產權質押方面總額度也不是很大。因為知識產權“評估難”“處置難”兩大難題解決不了。

　　中關村發展藍皮書《突破融資瓶頸：民營科技企業發展與金融創新》顯示，中關村近1000家被調查的科技型中小企業中，有49.5%的企業認為“資金短缺”是其發展的首要制約因素，企業科技經費中81.9%來自于企業自有資金等內源融資渠道，金融機構貸款占比不足2%。

　　直到和北京IP公司展開知識產權質押貸款擔保業務合作后，北京IP公司圍繞知識產權的評價分析和風險處置能力，使首創擔保能更加專注于自身優勢的發揮，同時通過引入專業擔保機構提供增信，解決了銀行的后顧之憂，更大程度上撬動了銀行對科技型中小企業的信貸投放，實現風險共擔、利益共享，更積極地開展相關業務。

　　一旦發生公司運營不善，北京IP公司究竟會如何處置這些抵押的知識產權呢?邵順昌介紹，公司與海淀區政府各出資2000萬元共建首期規模4000萬元的“中關村核心區知識產權質押融資風險處置資金池”，為銀行貸款提供全額的風險處置，同時可撬動銀行貸款杠桿，現已成功引入民間資本北京智慧財富集團參與資金池建設。

　　如果一年后企業無力回天，北京IP公司則對知識產權進行處置，或轉讓、許可給第三方，或將知識產權收購，日后運營。

　　拓展延伸

　　知識產權質押是指知識產權權利人以合法擁有的專利權、注冊商標專用權、著作權等知識產權中的財產權為質押標的物出質，經評估作價后向銀行等融資機構獲取資金，并按期償還資金本息的一種融資行為。

　　知識產權質押風險的影響因素分為四種類型: 資源類的、經營類的、利益類的和市場類。

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　　資源類

　　包含知識產權的質量、知識產權的法律狀況即是否存在法律糾紛等三個方面。知識產權質押貸款的資源類風險包括兩個方面: 一是知識產權的屬性差異，二是知識產權的法律狀況差異。企業的知識產權質量越高、法律狀況明朗，知識產權質押貸款風險越低。

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　　經營類

　　包含中小企業的經營狀況、信用水平、財務報表是否完備、從事的行業、高管人員的素質。作為知識產權質押融資的還款的直接來源——企業，其業務經營的狀況直接影響到銀行的貸款是否能夠歸還。

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　　利益類

　　包含共同利益、分配不公平。就知識產權質押融資本身而言，其目標是使融資相關主體的利益最大化或是競爭力的最大提升，但是對于不同的運作模式的知識產權質押業務來說，各個質押融資的利益目標和利益分配有可能存在著很大的差異，這種差異必然會影響到知識產權質押的協同效應和主體間的金融共生關系。

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　　市場類

　　包含知識產權交易市場的流動性、知識產權處置路徑是否單一、金融市場完善程度、法律法規是否健全。這一類型的風險跟知識產權質押的外部市場環境相適應。相對而言，知識產權交易市場和金融市場越發達，知識產權處置越容易，越不可能產生由于企業到期無力還貸面臨的知識產權處置無門形成的處置物無法及時或不能變現。小企業貸款的期限短，問題出現快，而我國知識產權交易市場尚不完善，導致了知識產權變現困難。

　　完善機制

　　知識產權質押融資在歐美發達國家已十分普遍，在我國則處于起步階段，目前尚需完善的機制包括:

　　一、建立促進知識產權質押融資的協同推進機制;

　　二、創新知識產權質押融資的服務機制;

　　三、建立完善知識產權質押融資風險管理機制;

　　四、完善知識產權質押融資評估管理體系;

　　五、建立有利于知識產權流轉的管理機制。

　　商標權質押貸款是企業融資的一種手段，目前國內多省市地區都鼓勵企業利用多年來積攢的無形資產來進行融資合作，各大商業性銀行也對一些信譽度較高的企業發放質押貸款，主要體現在曾獲得省著名商標 中國馳名商標的企業居多。

　　目前凡是以知識產權質押為中小企業融資的銀行，對于貸款企業的授信額度都較低。以交通銀行為例，在此次關于知識產權貸款的規定中，專利質押貸款采用綜合授信方式，發明專利權的授信額不超過評估值的25%，實用新型專利權的授信額不超過評估值的15%，商標專用權的授信額不超過評估值的50%，最長期限可達3年。

　　商標專用權質押貸款是一種具有創新意義的信貸品種，是指具有品牌優勢的企業用已經國家工商行政管理總局商標局依法核準的商標專用權作質押物，從銀行取得借款，并按約定的利率和期限償還借款本息的一種貸款方式。貸款對象為湘潭市持有《商標注冊證》并經依法登記的法人、其他經濟組織和自然人，且已獲得中國馳名商標或獲得省著名商標的企業，有3年連續盈利紀錄，其商標專用權的價值經專門的商標評估機構確認，在商標專用權的有效期限內，原則上可向銀行申請不超過其商標專用權價值50%的一年期以內短期流動資金貸款，中長期貸款不超過3年。

　　來源：中國青年報