質(zhì)押貸款法律風險全指引2018版.jpg)
“股權(quán)質(zhì)押融資”是指借款人自有或第三人合法持有的非上市公司股權(quán)作為債權(quán)的擔?;?a style='color:#2f2f2f;cursor:pointer;' href='http://www.hpgipv.com/laws-8586.html'>反擔保,通過金融機構(gòu)(以下簡稱“貸款人或擔保權(quán)人”)等進行的融資活動。依據(jù)我國現(xiàn)有的法律法規(guī),有限公司股權(quán)主要按照時間順序排列主要由《擔保法》、《物權(quán)法》和《工商行政管理機關(guān)股權(quán)出質(zhì)登記辦法》等法律法規(guī)來共同調(diào)整。本文不惴淺陋,就有限公司股權(quán)質(zhì)押中法律風險分析如下:
一
有限公司股權(quán)質(zhì)押自工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記時設(shè)立
1、法律依據(jù):《物權(quán)法》第226條:以其他股權(quán)出質(zhì)的,質(zhì)權(quán)自工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記時設(shè)立。
2、法律風險:《擔保法》第78條第3款規(guī)定,即“以有限責任公司的股份出質(zhì)的,適用公司法股份轉(zhuǎn)讓的有關(guān)規(guī)定。質(zhì)押合同自股份出質(zhì)記載于股東名冊之日起生效”。2007年10月1日之前,應(yīng)當適用《擔保法》的規(guī)定;之后,應(yīng)當適用《物權(quán)法》的規(guī)定。
二
工商部門辦理股權(quán)質(zhì)押時,未要求出質(zhì)人取得其他股東過半數(shù)同意
1、法律依據(jù):《工商行政管理機關(guān)股權(quán)出質(zhì)登記辦法》
第七條 申請股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記,應(yīng)當提交下列材料:
(一)申請人簽字或者蓋章的《股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記申請書》;
(二)記載有出質(zhì)人姓名(名稱)及其出資額的有限責任公司股東名冊復(fù)印件或者出質(zhì)人持有的股份公司股票復(fù)印件(均需加蓋公司印章);
(三)質(zhì)權(quán)合同;
(四)出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人的主體資格證明或者自然人身份證明復(fù)印件(出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人屬于自然人的由本人簽名,屬于法人的加蓋法人印章,下同);
(五)國家工商行政管理總局要求提交的其他材料。
2、法律風險:上述與《擔保法》的規(guī)定有差距:《擔保法》第73條第3款:以有限責任公司的股份出質(zhì)的,適用公司法股份轉(zhuǎn)讓的有關(guān)規(guī)定。公司股權(quán)對外轉(zhuǎn)讓需要其他股東過半數(shù)同意。
三
法院查封股權(quán)的期限不得超過三年
法律依據(jù):《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國民事訴訟法〉的解釋》第487條:人民法院凍結(jié)被執(zhí)行人的銀行存款的期限不得超過一年,查封、扣押動產(chǎn)的期限不得超過兩年,查封不動產(chǎn)、凍結(jié)其他財產(chǎn)權(quán)的期限不得超過三年。
申請執(zhí)行人申請延長期限的,人民法院應(yīng)當在查封、扣押、凍結(jié)期限屆滿前辦理續(xù)行查封、扣押、凍結(jié)手續(xù),續(xù)行期限不得超過前款規(guī)定的期限。
四
被法院查封的股權(quán)不得轉(zhuǎn)讓、不得分紅
法律依據(jù):《最高人民法院關(guān)于人民法院執(zhí)行工作若干問題的規(guī)定(試行)》第53條:對被執(zhí)行人在有限責任公司、其他法人企業(yè)中的投資權(quán)益或股權(quán),人民法院可以采取凍結(jié)措施。
凍結(jié)投資權(quán)益或股權(quán)的,應(yīng)當通知有關(guān)企業(yè)不得辦理被凍結(jié)投資權(quán)益或股權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù),不得向被執(zhí)行人支付股息或紅利。被凍結(jié)的投資權(quán)益或股權(quán),被執(zhí)行人不得自行轉(zhuǎn)讓。
五
增資擴股后,質(zhì)權(quán)人應(yīng)按原出資額相應(yīng)作權(quán)利縮減
裁判要旨:公司增資擴股后,因有新的出資注入公司,雖然原公司股東的持股比例發(fā)生變化,但其所對應(yīng)的公司資產(chǎn)價值并不減少。故對于原以公司部分股權(quán)設(shè)定質(zhì)權(quán)的權(quán)利人而言,公司增資擴股后其對相應(yīng)縮減股權(quán)比例享有優(yōu)先受償權(quán),與其當初設(shè)定質(zhì)權(quán)時對原出資對應(yīng)的股權(quán)比例享有優(yōu)先受償權(quán),實質(zhì)權(quán)利并無變化,不存在因增資擴股損害質(zhì)權(quán)人合法權(quán)利的可能。質(zhì)權(quán)人應(yīng)以增資擴股后原股權(quán)對應(yīng)出資額相應(yīng)的縮減后股權(quán)份額享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。
案件來源:最高人民法院(2010)民二終字第104號“某投資公司與某實業(yè)公司欠款、擔保合同糾紛案”,見《公司增資擴股后,股權(quán)質(zhì)權(quán)人的優(yōu)先受償權(quán)——深圳市匯潤投資有限公司與隆鑫控股有限公司欠款、擔保合同糾紛案》(審判長錢曉晨,審判員劉敏,代理審判員趙柯),載《最高人民法院商事審判指導(dǎo)案例-7·公司與金融卷》(2012:3)。
六
以股權(quán)作為質(zhì)物提供質(zhì)押擔保的,不適用保證期間
裁判要旨:以股權(quán)作為質(zhì)押的擔保函中雖有“保證”字樣,但非《擔保法》意義上的保證,應(yīng)認定為股權(quán)質(zhì)押擔保關(guān)系,有關(guān)保證期間的規(guī)定不能適用。
案件來源:最高人民法院(2003)民監(jiān)他字第17號“某銀行與某發(fā)展公司等借款擔保合同糾紛案”,見《關(guān)于荊州市商業(yè)銀行與廣州世界大觀園發(fā)展有限公司等借款擔保合同糾紛一案的請示與答復(fù)——本案是股權(quán)質(zhì)押擔保還是保證與股權(quán)質(zhì)押兩種形式并存》(李桂順,最高人民法院),載《審判監(jiān)督指導(dǎo)·請示與答復(fù)》(200502/18:61)。
七
股權(quán)質(zhì)權(quán)存續(xù)期間不受所擔保的債權(quán)的訴訟時效的限制
《物權(quán)法》第220條規(guī)定:“出質(zhì)人可以請求質(zhì)權(quán)人在債務(wù)履行期屆滿后及時行使質(zhì)權(quán);質(zhì)權(quán)人不行使的,出質(zhì)人可以請求人民法院拍賣、變賣質(zhì)押財產(chǎn)。出質(zhì)人請求質(zhì)權(quán)人及時行使質(zhì)權(quán),因質(zhì)權(quán)人怠于行使權(quán)利造成損害的,由質(zhì)權(quán)人承擔賠償責任?!?/p>
與抵押權(quán)不同的是,我國物權(quán)法并未規(guī)定質(zhì)權(quán)時效,也就是說質(zhì)權(quán)不受所擔保的債權(quán)的訴訟時效的限制。但為了避免質(zhì)權(quán)人濫用權(quán)利、怠于行使權(quán)利,物權(quán)法賦予了出質(zhì)人、債務(wù)人行使質(zhì)權(quán)、留置權(quán)的請求權(quán)。
八
股權(quán)質(zhì)押效力及于孳息,無需就此另行約定和登記
裁判要旨:我國擔保制度中的質(zhì)權(quán)屬于收益質(zhì)權(quán),質(zhì)權(quán)的效力及于質(zhì)物的孳息。股份質(zhì)權(quán)的效力及于股份的孳息,即設(shè)立質(zhì)押包括進行質(zhì)押登記時無須特別就股份的孳息另行約定和登記,股份的質(zhì)押一經(jīng)生效,由其所產(chǎn)生的孳息包括送、增股份當然具有同樣的質(zhì)押效果。
案件來源:最高人民法院執(zhí)行工作辦公室《關(guān)于中國銀行海南省分行質(zhì)押股權(quán)異議案的復(fù)函》(2003年8月26日〔2000〕執(zhí)監(jiān)字第126號)“中國銀行海南省分行與國泰證券有限公司??跔I業(yè)部、海南賽格國際信托投資公司、海南賽格燃氣有限公司執(zhí)行異議案”,見《海南省高級人民法院執(zhí)行中國銀行海南省分行質(zhì)押股權(quán)執(zhí)行異議案》(劉濤),載《執(zhí)行工作指導(dǎo)·案例分析》(200402/10:116)。
九
禁止公司接受本公司股票作為質(zhì)押標的
《公司法》第142條第1款規(guī)定,公司不得收購本公司股份。但是為減少公司注冊資本、與持有本公司股份的其他公司合并、將股份獎勵給本公司職工、股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議,要求公司收購其股份等情形除外。第4款規(guī)定,公司不得接受本公司的股票作為質(zhì)押權(quán)的標的。
由此可見,法律明確禁止公司接受本公司股票作為質(zhì)押標的。
十
股權(quán)質(zhì)押后,未經(jīng)質(zhì)權(quán)人同意公司不得辦理減資程序
《重慶市工商行政管理局關(guān)于印發(fā)<重慶市有限責任公司股權(quán)出質(zhì)登記試行辦法>的通知》(渝工商發(fā)[2008]7號)第14條規(guī)定,辦理股權(quán)出質(zhì)登記后,未經(jīng)出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)商一致,該股權(quán)不得轉(zhuǎn)讓,出質(zhì)人也不得減少相應(yīng)的出資。
經(jīng)出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)商一致同意出質(zhì)人減少相應(yīng)出資的,除按照本條第二款的規(guī)定提交文件辦理注冊資本變更登記外,還應(yīng)當同時辦理股權(quán)出質(zhì)變更登記。
十一
股權(quán)質(zhì)押未經(jīng)登記質(zhì)權(quán)不設(shè)立,但質(zhì)押人應(yīng)在股權(quán)價值范圍內(nèi)承擔賠償責任
裁判要旨:因出質(zhì)人的原因?qū)е鹿蓹?quán)質(zhì)押未有效設(shè)立,不影響質(zhì)押合同的效力,故質(zhì)押人應(yīng)當承擔未能履行設(shè)立股權(quán)質(zhì)押義務(wù)的違約責任。承擔責任的范圍,相當于出質(zhì)人因違約而逃避的責任以及質(zhì)權(quán)人喪失的權(quán)益。
案件來源:北京金橋國盛投資有限公司與長城(寧夏)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司、北京金匯聯(lián)合投資有限公司企業(yè)借貸糾紛二審民事判決書(最高人民法院(2015)民二終字第70號)。
十二
出質(zhì)股權(quán)所在公司不具有針對股權(quán)質(zhì)押登記提起行政訴訟的原告資格
裁判要旨:依據(jù)《工商行政管理機關(guān)股權(quán)出質(zhì)登記辦法》第六條,申請股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記、變更登記和注銷登記,應(yīng)當由出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人共同提出。申請股權(quán)出質(zhì)撤銷登記,可以由出質(zhì)人或者質(zhì)權(quán)人單方提出。申請人應(yīng)當對申請材料的真實性、質(zhì)權(quán)合同的合法性有效性、出質(zhì)質(zhì)權(quán)權(quán)能的完整性承擔法律責任。
出質(zhì)股權(quán)所在公司并非股權(quán)質(zhì)押登記所涉出質(zhì)人或質(zhì)權(quán)人,其與股權(quán)質(zhì)押登記不具有上述法律規(guī)定所指的利害關(guān)系,故不具有針對股權(quán)質(zhì)押登記提起行政訴訟的原告資格。
案件來源:北京市第一中級人民法院行政裁定書(案號:(2018)京01行終168號)。
十三
人民法院依據(jù)生效判決強制執(zhí)行被執(zhí)行人質(zhì)押的股權(quán),不受目標公司《章程》的約束
裁判要旨:關(guān)于公司章程的性質(zhì),《中華人民共和國公司法》第11條規(guī)定,“設(shè)立公司必須依法制定公司章程。公司章程對公司、股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員具有約束力。”依照該規(guī)定,中奧公司《公司章程》第18條關(guān)于股東不得向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的規(guī)定,是對于股東在民事活動中向公司以外的平等主體轉(zhuǎn)讓股權(quán)的限制,在生效判決已確認申請執(zhí)行人對案涉質(zhì)押股權(quán)享有優(yōu)先受償權(quán)的情況下,人民法院依據(jù)生效判決強制執(zhí)行被執(zhí)行人質(zhì)押的股權(quán),不受《公司章程》該條規(guī)定的約束。
案件來源:邊玉璽與煙臺市威利發(fā)食品有限公司、煙臺中奧廣場置業(yè)有限公司執(zhí)行復(fù)議案(案號:最高人民法院(2014)執(zhí)復(fù)字第6號)。(作者單位:陜西明樂)
最近幾年在資本市場上,股權(quán)投資非常流行,很多機構(gòu)都紛紛參與進來,像私募基金、擔保公司、信托公司等,都對這一投資領(lǐng)域有所涉獵。國家為了規(guī)范信托公司股權(quán)投資活動,維護投資者利益,制訂了有關(guān)規(guī)章制度,那么《信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)操作指引》具...
引導(dǎo):優(yōu)先劣后是指在信托理財項目中,既吸收社會公眾資金也吸收機構(gòu)或高風險偏好者資金,信托受益權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置優(yōu)先和劣后分級處理的活動。優(yōu)先級優(yōu)先享受收益,優(yōu)先享受保障,要是虧損的話,先虧劣后級的,承擔的風險也比劣后低,所以優(yōu)先級的收益比劣后級的低...
(一)擬掛牌企業(yè)在掛牌前辦理了股權(quán)質(zhì)押貸款,股權(quán)處于質(zhì)押狀態(tài),是否對企業(yè)掛牌構(gòu)成影響? 《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標準指引(試行)》中規(guī)定,申請掛牌公司股權(quán)應(yīng)結(jié)構(gòu)明晰,權(quán)屬分明,真實確定,合法合規(guī),股東特別是控股股東、實...
大股東股權(quán)質(zhì)押逾期將怎么樣后果-大股東股權(quán)質(zhì)押違約處理 一、引言 近年來,隨著資本市場的發(fā)展,股權(quán)質(zhì)押融資作為一種融資手段,逐漸成為各方當事人的選擇。大股東股權(quán)質(zhì)押作為股權(quán)質(zhì)押融資的一種形式,具有較高的融資成本和較大的風險。那么,大股東...
股權(quán)質(zhì)押有哪些法律風險1、股權(quán)價值波動下的市場風險股權(quán)設(shè)質(zhì)如同股權(quán)轉(zhuǎn)讓,質(zhì)權(quán)人接受股權(quán)設(shè)質(zhì)就意味著從出質(zhì)人手里接過了股權(quán)的市場風險。而股權(quán)價格波動的頻率和幅度都遠遠大于傳統(tǒng)用于擔保的實物資產(chǎn)。無論是股權(quán)被質(zhì)押企業(yè)的經(jīng)營風險,還是其他的外部因...
第一步: 了解出質(zhì)人及擬質(zhì)押股權(quán)的有關(guān)情況: 1、仔細審查有限責任公司章程中是否有對股東禁止股權(quán)質(zhì)押和時間上的特殊規(guī)定;2、在公司章程中核實出質(zhì)人的身份名稱、出資方式、金額等相關(guān)信息以及出質(zhì)人應(yīng)出具對擬質(zhì)押的股權(quán)未重復(fù)質(zhì)押的證明;3、出質(zhì)...
1.目前中國關(guān)于信托的法律,法規(guī)有哪些 原來是人民銀行,后來是銀監(jiān)會,下面是具體內(nèi)容。第五十一條 信托投資公司應(yīng)當按規(guī)定制訂本公司的信托業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)規(guī)則,建立、健全本公司的各項業(yè)務(wù)管理制度和內(nèi)部控制制度,并報中國人民銀行備案。信托投資公司...
股東資格確認糾紛亦涉及訴訟標的額,應(yīng)按股權(quán)價值確定管轄。 一、訴訟主體 1.原告為請求確認股東資格的權(quán)利人。 2.被告一般為公司。但在股權(quán)代持中,隱名股東可以名義股東被告,將公司列為第三人。同時,隱名股東...
華中預(yù)警:申請股權(quán)質(zhì)押貸款的企業(yè)需具備下列條件:1.具有獨立的法人資格;2.符合國家產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)營業(yè)績良好;3.作為質(zhì)物的股權(quán)業(yè)經(jīng)浙江省證券登記中心登記托管;4.《貸款通則》要求的其他條件。 申請股權(quán)質(zhì)押貸款的自然人需具備下列條件:1.有穩(wěn)...
1.新三板法律法規(guī)有哪些 您好,新三板法律法規(guī)綜合類(18部)0.1中華人民共和國證券法0.2中華人民共和國公司法0.3最高人民法院關(guān)于修改關(guān)于適用《中華人民共和國公司法》若干問題的規(guī)定的決定0.4最高人民法院關(guān)于適用《中華人民共和國公司法...