行定價步驟是如何的.jpg)
一、證券發(fā)行定價步驟是如何的
1.證券發(fā)行是指政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等以募集資金為目的向投資者出售代表一定權(quán)利的有價證券的活動。任何一個經(jīng)濟體系中都有資金的盈余單位(有儲蓄的個人、家庭和有閑置資金的企業(yè))和資金的短缺單位(有投資機會的企業(yè)、政府和有消費需要的個人),為了加速資金的周轉(zhuǎn)和利用效率,需要使資金從盈余單位流向短缺單位。
2.在實際經(jīng)濟生活中,資金的流動和分配有兩種形式:一種是間接融資,即儲蓄者把他們盈余的錢存入銀行,銀行再把這部分資金貸給借款者;另一種是直接融資,即投資者通過購買政府、企業(yè)和金融機構(gòu)發(fā)行的各種有價證券,將資金直接投入短缺單位。
3.根據(jù)發(fā)行價格和票面面額的關(guān)系,可以將證券發(fā)行分為溢價發(fā)行、平價發(fā)行和折價發(fā)行三種形式。
二、證券發(fā)行條件是指法律規(guī)定的發(fā)行證券必須具備的基本要求
由于各國的經(jīng)濟發(fā)展與法律制度的差別,各國對發(fā)行證券都有嚴(yán)格的條件,主要有:
1.投資是否符合國家經(jīng)濟發(fā)展的需要,如國家產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟發(fā)展要求等;
2.證券發(fā)行的規(guī)模,即證券發(fā)行后,公司規(guī)模的大小與公司未來的盈利預(yù)期等;
3.股權(quán)結(jié)構(gòu),即證券發(fā)行后,發(fā)起人持股與公眾持股的比例要求;
4.發(fā)起人資產(chǎn)經(jīng)營的最近歷史狀況、盈利水平和財務(wù)狀況等。
發(fā)行條件
新設(shè)發(fā)行,是指旨在設(shè)立股份有限公司而發(fā)行股票的行為。《公司法》允許股份公司采取發(fā)起設(shè)立與公開募集方式設(shè)立,故于發(fā)起設(shè)立時,無股票發(fā)行問題;于公開募集設(shè)立時,則存在股票發(fā)行問題。
根據(jù)我國公司立法,股份公司新設(shè)發(fā)行時,除應(yīng)符合《公司法》規(guī)定的一般條件外,還要符合上市公司設(shè)立與存續(xù)條件以及法律法規(guī)規(guī)定的其他條件。
(一)股份公司設(shè)立的一般條件
根據(jù)《公司法》第77條規(guī)定,設(shè)立股份公司,應(yīng)當(dāng)具備以下條件:
(1)發(fā)起人符合法定人數(shù);
(2)發(fā)起人認(rèn)購和募集的股本達(dá)到法定資本最低限額;
(3)股份發(fā)行、籌辦事項符合法律規(guī)定;
(4)發(fā)起人制訂公司章程,采用募集方式設(shè)立的經(jīng)創(chuàng)立大會通過;
(5)有公司名稱,建立符合股份有限公司要求的組織機構(gòu);
(6)有公司住所。
(二)股份公司的上市條件
股份公司采取發(fā)起方式設(shè)立,無法直接申請上市,通過發(fā)行股票募集設(shè)立的股份公司,則均為上市公司。根據(jù)我國股份制改造實踐,以募集方式設(shè)立的股份公司不僅要符合公司設(shè)立的一般條件,還應(yīng)符合《證券法》關(guān)于上市公司的條件。
在現(xiàn)實生活中的的實際情況是比較復(fù)雜的,所以需要我們具體是分析。如果您情況比較復(fù)雜,本網(wǎng)站也提供律師在線咨詢服務(wù),歡迎您進行法律咨詢。
什么是新三板股票 什么是新三板股票交易系統(tǒng)?新三板股票交易系統(tǒng)是指為從事新三板掛牌掛牌公司股票交易服務(wù)而運行的系統(tǒng)服務(wù),是按照標(biāo)準(zhǔn)化的股票交易規(guī)則、比較標(biāo)準(zhǔn)化的交易行為,為新三板掛牌公司股票交易提供全面化、智能化、服務(wù)化一體化的綜...
20世紀(jì)80年代中期,股票為何物,如何發(fā)行股票對絕大多數(shù)中國人來說是一道從未解答過的難題。當(dāng)時既無證券交易所,也無證券公司,最初的股票發(fā)行主要是企業(yè)的自發(fā)行為。1984年11月,上海飛樂音響(相關(guān),行情)股份有限公司向社會公開發(fā)行了面額為5...
資金申購上網(wǎng)定價發(fā)行方式是指保薦機構(gòu)利用證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行所承銷的股票,投資者在指定的時間內(nèi)以確定的發(fā)行價格通過與證券交易所聯(lián)網(wǎng)的各證券營業(yè)網(wǎng)點進行委托申購股票的一種發(fā)行方式,投資者在進行委托申購時應(yīng)全額繳納申購款項。根據(jù)深圳證券交易...
2014年6月27日,證監(jiān)會召開新聞發(fā)布會,新聞發(fā)言人張*軍發(fā)布了《非上市公眾公司收購管理辦法》、《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和《證券期貨違法違規(guī)行為舉報工作暫行規(guī)定》,通報了近三年來內(nèi)幕交易等案件的執(zhí)法工作情況(以上內(nèi)容見網(wǎng)站要...
企業(yè)Ipo詳細(xì)流程如下:發(fā) (一)網(wǎng)上競價發(fā)行的申購程序 新股網(wǎng)上競價發(fā)行的具體程序如下: 1、新股競價發(fā)行,須由主乘銷商持中國證監(jiān)會的批復(fù)文件向證券交易所提出申請,經(jīng)審核后組織實施。發(fā)行人至少應(yīng)在競價實施前2--5個工作日在中...
股票發(fā)行時通行的三種定價方法如下: 1、市盈率法。通過市盈率法確定股票發(fā)行價格的計算公式為:發(fā)行價格=每股凈收益X發(fā)行市盈率。 2、凈資產(chǎn)倍率法。發(fā)行價格=每股凈資產(chǎn)值X溢價倍數(shù)。 3、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。通過預(yù)測公司未來盈利能力,據(jù)此計算出公...
可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行方式目前主要參照A股的上網(wǎng)定價發(fā)行辦法,即通過證券交易所的證券交易系統(tǒng)上網(wǎng)按面值平價發(fā)行。 投資者應(yīng)當(dāng)在詳細(xì)閱讀可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書和發(fā)行公告的基礎(chǔ)上按照發(fā)行公告的提示進行申購。 申購程序 1、申購當(dāng)日(T日),投...
證券公司債券承銷業(yè)務(wù)都有哪些規(guī)定《公司債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》第一章 總則第一條為規(guī)范承銷機構(gòu)承銷公司債券行為,保護投資者合法權(quán)益,促進公司債券市場健康發(fā)展,根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件和自律規(guī)則,制定本規(guī)范。第二...
劉-宏(北京物資學(xué)院經(jīng)濟學(xué)院證券期貨教研室) (一)股票發(fā)行定價方法探析 (一)股票發(fā)行方法的歷史沿革及問題探討 自中國股票市場成立以來,股票發(fā)行定價不合理幾乎像股市的頑疾,久治不愈,似乎也無藥可救,并對股票市場健康發(fā)展構(gòu)成威脅。因此,發(fā)...
□國通證券研發(fā)中心鄧良生盧興前 編者按:由于創(chuàng)業(yè)板市場上市公司具有規(guī)模相對較小、成長性較高、前期盈 利不確定和股份全流通等特點,決定了創(chuàng)業(yè)板市場股票發(fā)行和定價與主板有較大 區(qū)別,發(fā)行方式和定價方法確定的難度較大。雖然境外成熟的證券市場對于...