
近年來,“私募基金”風生水起,市場份額快速擴張,其高收益也獲得了越來越多人的關注。尤其是其他類私募投資基金,近期來,更是在投資行業內熱度不減,但由于其運作形式的多樣化,眾多投資者對它的認識仍然很模糊。
為此,小編整理了當下市場上主流的五大其他類私募投資基金運行模式,以幫助投資者更好的理解和選擇。
五大常見運行模式:
1直接放貸直接放貸,其運行模式是私募基金直接借款給融資方,雙方簽訂借款協議,約定到期還本付息或者雙方協商確定其他方式(如:債轉股)處理該借款。
2通道業務通道業務是比較常見的一種債權基金投資模式,在該投資模式下,債權基金管理人將其管理的債權基金產品通過委托有資質的持牌金融機構開展債權投資業務的方式運行,之后私募基金管理人和持牌機構以及借款人簽訂三方協議或兩兩之間簽訂《委托貸款協議》和《借款協議》,約定各自的權利與義務,將私募基金所募集的資金出借給借款人。提供通道業務服務的金融機構收取手續費,不承擔投資風險。常見的通道業務有商業銀行提供委托貸款、信托公司提供信托貸款等。
3明股實債明股實債是表面是股權投資,實質是債權投資。這種安排實現了投、融資雙方的共贏。在這個安排中,投資方可以規避自身不存在放貸資質的法律規定、追求債權投資的穩定回報,融資方可以滿足自身融資需要,擴大自身的股本金,不占用授信額度,降低資產負債比。實踐中,私募債權基金與融資方簽訂《股權投資協議》,通過新設公司或增資的方式向融資方提供資金。在《股權投資協議》的背后還簽訂一個《回購協議》,以實現一段時間后資金的退出。
4投資債權私募基金通過購買應收賬款形成的債權或受讓不良資產,而直接成為債務人的相對方。債務人應基于基礎合同的約定,向私募基金支付相應的應收賬款或償還借款。
5各類收益權的轉讓與回購投資債權收益權是指,債權的“名義享有人”在不改變其債權人地位的前提下,與收益主體相分離,并將“債權收益權”作為標的轉讓給私募基金。再通過簽署《回購協議》實現所投資的資本和收益的回收。
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