新三板定增基金的相關知識

一、什么是定增基金?

定向增發(fā)投資基金(簡稱定增基金)是指參與上市公司定向增發(fā)為主的基金，即主要投資于上市公司非公開發(fā)行的股票的投資基金。向增發(fā)是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開發(fā)行股份的行為，規(guī)定要求發(fā)行對象不得超過10人，發(fā)行價不得低于公告前20個交易市價的90%，發(fā)行股份12個月內(nèi)(認購后變成控股股東或擁有實際控制權的36個月內(nèi))不得轉讓。

二、定增基金的特點。

1、定向增發(fā)意味著優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入或強大的長期資金支持，公司成長性和盈利能力易快速提升，增厚業(yè)績。

2、定向增發(fā)在短期內(nèi)能激活二級市場，提升公司關注度和交易活躍度，提高公司估值。

3、定增價格一般設置為定價基準日前20個交易日均價的90%，從以往案例看增發(fā)落地時價格往往比市價折價20%甚至30%以上，和在二級市場買入并一直持有相比，參與定增顯然獲取的盈利空間更大。

4、尤其在目前市場大幅波動的情形下，定向增發(fā)基金作為中長期投資工具，抵御市場波動能力更強，參與定向增發(fā)基金或成為一種避險工具。從定增項目的投資收益看，2006至2015年間發(fā)行的定增項目，一年持有期平均收益80.6%，三年持有期平均收益181.5%，無論二級市場如何波動，定增項目總體收益率可觀。

5、定增基金在運行3個月后上市后，像所有上市基金一樣，基金的二級市場價格和凈值之間也會有差異。有的基金處于折價狀態(tài)，就是二級市場交易價格比凈值還低，這樣投資者在買入的時候，除了定增打折安全墊之外，又多了一層折價安全墊，相當于折上折。當然，也有些定增基金處于溢價交易狀態(tài)，就是二級市場交易價格比凈值貴。

三、如何選擇定增基金?

1.封閉期的時間

封閉期長的基金便于基金經(jīng)理更好的安排資金，通常能取得更好的收益;封閉期短的基金折價恢復更快，流動性好。

2.發(fā)行規(guī)模的大小

發(fā)行規(guī)模大的定增基金有兩個好處，一是有利于分散風險，能夠通過分散投資減小風險;二是上市后成交量更高，規(guī)模大的基金上市后提供了更多的交易籌碼，交易量也傾向于更高，這樣在二級市場買賣的時候就更方便，買賣對價格的沖擊更小。

3.是否已上市

定增基金通常在運作3個月以后可以上市交易，這時候我們就可以通過二級市場買入和賣出。通過二級市場買入的好處是可以不用出申購費，此外有的時候二級市場處于折價狀態(tài)，還可以低價買入。如果實在要用錢了，還可以從二級市場上賣出。

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