新三板基金的風險防控沒有試錯的機會，因此，基金的風控顯得尤為重要。2015年5月份，證監會對公募參與新三板進行調研多家老牌基金公司參與其中。調研顯示：“現在我們在探討三板指數基金的事情，優先股、私募債這些交易品種都會有，未來股票期權做對沖也有可能出現。”

截至5月15日，新三板掛牌企業2411家，其中做市轉讓324家，協議轉讓2087家。當日全市場456只股票報價成交，占總掛牌企業的18.91%，成交金額8.93億元，交易仍不活躍。

目前來看，新三板投資最大的風險來自于流動性，由于無漲跌停限制加之交易慘淡，投資者手中的籌碼很有可能在大跌中沒有對手盤導致血本無歸，對機構投資者而言，更是無法承擔的風險。

在4月的大跌中，一些投資者損失慘重，新三板的“快速造富”神話破滅，也給投機者上了一課。

杜*勝多次強調，投資新三板企業風險控制非常重要，而風險控制首要的就是價格控制。

“不著急去建倉，去承受凈值每天劇烈的動。還是要回到投資的本源即企業價值的挖掘，風來了成長更快;風不來，退出途徑也有保障，只要你把價格控制住，企業持續成長，退出并不難。企業要想脫穎而出，就看商業模式是不是領先，團隊是不是有這個執行力去執行。所以我們一直在探討這些事情。”杜*勝說。

5月15日，投資(430719.OC)鯨吞主板上市公司成為當日市場最大焦點，也創下新三板歷史，這無疑給公募基金參與新三板企業帶來更多想象力：收購主板企業，借殼上市。

杜*勝同樣認為，中小企業本身就是風險的高發區，小微企業中途死掉的數不勝數，新三板企業由于業務基數小，短期的高增長是可期的，但持續的高增長并不容易。“跟PE相比，新三板投資產品也就三四年時間，不會給你試錯的機會。試錯一次可能就退不出去了。”

而現階段新三板上定增的火爆也讓投資者有些憂慮：一些小企業可以一次輕松定增融資幾個億，而且常常是一票難求，會不會出現募集資金管理不當、盲目擴張的情況?

14日晚間，現代農裝(430010.OC)公告遭到證監會立案調查，這是新三板首家因涉嫌違法違規被調查的公司。5月13日，全國中小企業股份轉讓系統公司總經理謝-庚發布談話，強調新三板不是法外之地，從“中山幫”到現代農裝，新三板的監管正在升級。