1.影響股利政策的法律因素有哪些

《公司法》第七十五條 有下列情形之一的，對股東會該項決議投反對票的股東可以請求公司按照合理的價格收購其股權：

（一）公司連續(xù)五年不向股東分配利潤，而公司該五年連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)定的分配利潤條件的；

第一百六十七條 公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的百分之十列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的百分之五十以上的，可以不再提取。

公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規(guī)定提取法定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。

公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經(jīng)股東會或者股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。

公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，有限責任公司依照本法第三十五條的規(guī)定分配；股份有限公司按照股東持有的股份比例分配，但股份有限公司章程規(guī)定不按持股比例分配的除外。

股東會、股東大會或者董事會違反前款規(guī)定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規(guī)定分配的利潤退還公司。

公司持有的本公司股份不得分配利潤。

《公司法》所指的利潤均指現(xiàn)金利潤，分配紅股屬于以利潤增資的方式，不屬于公司法上的分配利潤。

2.企業(yè)在制定股利政策時應考慮哪些法律因素

1. 第一，《公司法》規(guī)定。《公司法》第130條規(guī)定股份的發(fā)行必須同股同權，同股同利。第177條規(guī)定了股利分配的順序，即公司分配當年稅后利潤時，應當先提取法定公積金、法定公益金（提取法定公積金和法定公益金之前應當先利用當年利潤彌補虧損），然后才可按股東持有的股份比例分配。第179條規(guī)定股份有限公司經(jīng)股東大會決議將法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金不得少于注冊資本的百分之二十五。

2. 第二，《個人所得稅法》的規(guī)定。按照《個人所得稅法》和國家稅務總局《關于征收個人所得稅若干問題的通知》，個人擁有的股權取得的股息、紅利和股票股利應征收20%的所得稅。

3. 第三，《關于規(guī)范上市公司若干問題的通知》的規(guī)定。 （1）上市公司確實必須進行中期分紅派息的，其分配方案必須在中期財務報告經(jīng)過具有從事證券業(yè)務資格的會計師事務所審計后制定；公布中期分配方案的日期不得先于上市公司中期報告的公布日期；中期分配方案經(jīng)股東大會批準后，公司董事會應當在股東大會召開兩個月內完成股利（或股份）的派發(fā)事項。 （2）制定公平的分配方案，不得向一部分股東派發(fā)現(xiàn)金股利，而向其他股東派發(fā)股票股利； （3）上市公司制定配股方案同時制定分紅方案的，不得以配股作為分紅的先決條件。 （4）上市公司的送股方案必須將以利潤送紅股和以公積金轉為股本明確區(qū)分，并在股東大會上分別作出決議，分項披露，不得將二者均表述為送紅股 。

3.企業(yè)在制定股利政策時應考慮哪些法律因素

總體審計策略用以確定審計范圍、時間和方向，并指導制定具體審計計劃。

以下為大家介紹下注冊會計師考試審計中關于制定總體審計策略應考慮哪些事項的內容。 一、制定總體審計策略的目的 注冊會計師制定總體審計策略的目的是用以確定審計范圍、時間安排和審計方向，并指導具體審計計劃的制定。

二、確定審計范圍需要考慮的事項 1、編制擬審計的財務信息所依據(jù)的財務報告編制基礎。 2、特定行業(yè)的報告要求，如某些行業(yè)監(jiān)管機構要求提交的報告。

3、預期審計工作涵蓋的范圍，包括應涵蓋的組成部分的數(shù)量及所在地點。 4、母公司和集團組成部分之間存在的控制關系的性質，以確定如何編制合并財務報表。

5、由組成部分注冊會計師審計組成部分的范圍。 6、擬審計的經(jīng)營分部的性質，包括是否需要具備專門知識。

7、外幣折算，包括外幣交易的會計處理、外幣財務報表的折算和相關信息的披露。 8、除為合并目的執(zhí)行的審計工作之外，對個別財務報表進行法定審計的需求。

9、內部審計工作的可獲得性及注冊會計師擬信賴內部審計工作的程度。 10、被審計單位使用服務機構的情況，及注冊會計師如何取得有關服務機構內部控制設計和運行有效性的證據(jù)。

11、對利用在以前審計工作中獲取的審計證據(jù)（如獲取的與風險評估程序和控制測試相關的審計證據(jù)）的預期。 12、信息技術對審計程序的影響，包括數(shù)據(jù)的可獲得性和對使用計算機輔助審計技術的預期。

13、協(xié)調審計工作與中期財務信息審閱的預期涵蓋范圍和時間安排，以及中期審閱所獲取的信息對審計工作的影響。 14、與被審計單位人員的時間協(xié)調和相關數(shù)據(jù)的可獲得性。

三、總體審計策略的制定應當包括 1、確定審計業(yè)務的特征，包括采用的會計準則和相關會計制度、特定行業(yè)的報告要求以及被審計單位組成部分的分布等，以界定審計范圍。 2、明確審計業(yè)務的報告目標，以計劃審計的時間安排和所需溝通的性質，包括提交審計報告的時間要求，預期與管理層和治理層溝通的重要日期等。

3、考慮影響審計業(yè)務的重要因素，以確定項目組工作方向，包括確定適當?shù)闹匾运剑醪阶R別可能存在較高的重大錯報風險的領域，初步識別重要的組成部分和賬戶余額，評價是否需要針對內部控制的有效性獲取審計證據(jù)，識別被審計單位、所處行業(yè)、財務報告要求及其他相關方面最近發(fā)生的重大變化等。 在制定總體審計策略時，注冊會計師還應考慮初步業(yè)務活動的結果，以及為被審計單位提供其他服務時所獲得的經(jīng)驗。

###總體審計策略用以確定審計范圍、時間和方向，并指導制定具體審計計劃。以下為大家介紹下注冊會計師考試審計中關于制定總體審計策略應考慮哪些事項的內容。

一、制定總體審計策略的目的 注冊會計師制定總體審計策略的目的是用以確定審計范圍、時間安排和審計方向，并指導具體審計計劃的制定。 二、確定審計范圍需要考慮的事項 1、編制擬審計的財務信息所依據(jù)的財務報告編制基礎。

2、特定行業(yè)的報告要求，如某些行業(yè)監(jiān)管機構要求提交的報告。 3、預期審計工作涵蓋的范圍，包括應涵蓋的組成部分的數(shù)量及所在地點。

4、母公司和集團組成部分之間存在的控制關系的性質，以確定如何編制合并財務報表。 5、由組成部分注冊會計師審計組成部分的范圍。

6、擬審計的經(jīng)營分部的性質，包括是否需要具備專門知識。 7、外幣折算，包括外幣交易的會計處理、外幣財務報表的折算和相關信息的披露。

8、除為合并目的執(zhí)行的審計工作之外，對個別財務報表進行法定審計的需求。 9、內部審計工作的可獲得性及注冊會計師擬信賴內部審計工作的程度。

10、被審計單位使用服務機構的情況，及注冊會計師如何取得有關服務機構內部控制設計和運行有效性的證據(jù)。 11、對利用在以前審計工作中獲取的審計證據(jù)（如獲取的與風險評估程序和控制測試相關的審計證據(jù)）的預期。

12、信息技術對審計程序的影響，包括數(shù)據(jù)的可獲得性和對使用計算機輔助審計技術的預期。 13、協(xié)調審計工作與中期財務信息審閱的預期涵蓋范圍和時間安排，以及中期審閱所獲取的信息對審計工作的影響。

14、與被審計單位人員的時間協(xié)調和相關數(shù)據(jù)的可獲得性。 三、總體審計策略的制定應當包括 1、確定審計業(yè)務的特征，包括采用的會計準則和相關會計制度、特定行業(yè)的報告要求以及被審計單位組成部分的分布等，以界定審計范圍。

2、明確審計業(yè)務的報告目標，以計劃審計的時間安排和所需溝通的性質，包括提交審計報告的時間要求，預期與管理層和治理層溝通的重要日期等。 3、考慮影響審計業(yè)務的重要因素，以確定項目組工作方向，包括確定適當?shù)闹匾运剑醪阶R別可能存在較高的重大錯報風險的領域，初步識別重要的組成部分和賬戶余額，評價是否需要針對內部控制的有效性獲取審計證據(jù)，識別被審計單位、所處行業(yè)、財務報告要求及其他相關方面最近發(fā)生的重大變化等。

在制定總體審計策略時，注冊會計師還應考慮初步業(yè)務活動的結果，以及為被審計單位提供其他服務時所獲得的經(jīng)驗。

4.股利政策包括哪些內容

1、剩余股利政策 是以首先滿足公司資金需求為出發(fā)點的股利政策。

根據(jù)這一政策，公司按如下步驟確定其股利分配額： ·確定公司的最佳資本結構； ·確定公司下一年度的資金需求量； ·確定按照最佳資本結構，為滿足資金需求所需增加的股東權益數(shù)額； ·將公司稅后利潤首先滿足公司下一年度的增加需求，剩余部分用來發(fā)放當年的現(xiàn)金股利。 2、穩(wěn)定股利額政策 以確定的現(xiàn)金股利分配額作為利潤分配的首要目標優(yōu)先予以考慮，一般不隨資金需求的波動而波動。

這一股利政策有以下兩點好處。 ·穩(wěn)定的股利額給股票市場和公司股東一個穩(wěn)定的信息。

·許多作為長期投資者的股東（包括個人投資者和機構投資者）希望公司股利能夠成為其穩(wěn)定的收入來源”以便安排消費和其他各項支出，穩(wěn)定股利額政策有利于公司吸引和穩(wěn)定這部分投資者的投資。 采用穩(wěn)定股利額政策，要求公司對未來的支付能力作出較好的判斷。

一般來說，公司確定的穩(wěn)定股利額不應太高，要留有余地，以免形成公司無力支付的困境。 3、固定股利率政策 這一政策要求公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利。

從企業(yè)支付能力的角度看，這是一種真正穩(wěn)定的股利政策）但這一政策將導致公司股利分配額的頻繁變化，傳遞給外界一個公司不穩(wěn)定的信息，所以很少有企業(yè)采用這一股利政策。 歡迎到無憂財務 4、正常股利加額外股利政策 按照這一政策，企業(yè)除每年按一固定股利額向股東發(fā)放稱為正常股利的現(xiàn)金股利外，還在企業(yè)盈利較高，資金較為充裕的年度向股東發(fā)放高于一般年度的正常股利額的現(xiàn)金股利。

其高出部分即為額外股利。

5.高分懸賞~關于股利政策的問題,高手解答

影響股利政策的因素股利政策是企業(yè)對股利分配所采取的策略 ，是企業(yè)財務管理的重要內容。

對于股份公司而言 ，發(fā)放較高的股利 ，有助于提高企業(yè)股票的市場交易價格。然而 ，較高的股利同時意味著公司只能保留較少的資金用于再投資 ，這顯然又會限制公司的發(fā)展 ，反而會壓低股票市場價格。

因此 ，公司在制定股利政策時 ，應兼顧公司的發(fā)展需要和股東對本期收益的要求 ，才能實現(xiàn)其股票價值最大化的目標。有很多因素都會影響到股利政策的制定 ，總的說來 ，有以下幾個方面。

一、股利發(fā)放的限制條件 1.法律性限制。法律為股利政策限定了一個范圍 ，在這個范圍內 ，決策者再根據(jù)其他因素決定其具體的股利政策。

法律對股利政策的規(guī)定是很復雜的 ，國與國之間的條例也有差別。如美國法律對股利分配的規(guī)定有三項原則 ：①股利必須從公司現(xiàn)在或過去的盈利中付出 ；②股息不可用公司的資本支付 ；③當公司的債務超過其資產(chǎn) ，而無力償付債務時 ，公司不得派發(fā)股息。

除此之外 ，一些國家為了防范企業(yè)低額發(fā)放股利而超額積累利潤 ，幫助股東避稅 ，往往從法律上規(guī)定超額累積要加征額外稅款。我國目前有關的法規(guī)沒有關于超額累計利潤的限制 ，對股利發(fā)放的規(guī)定 ，與美國基本相同。

2.契約限制。當公司通過長期借款、債券、優(yōu)先股、租賃合約等形式向外部籌資時 ，常應對方要求 ，接受一些約束公司派息行為的限制條款。

例如規(guī)定只有在流動比率和其他安全比率超過規(guī)定的最小值后 ，才可支付股利。優(yōu)先股的契約通常也會申明在累積的優(yōu)先股股息付清之前 ，公司不得派發(fā)普通股股息。

這些契約的限制都將影響公司的股利政策。確立這些限制性條款 ，限制企業(yè)股利支付 ，其目的在于促使企業(yè)把利潤的一部分按有關條款的要求進行再投資 ，以增強企業(yè)的經(jīng)濟實力 ，保障債款的如期償還。

二、企業(yè)內部因素的影響 1.變現(xiàn)能力。公司的變現(xiàn)能力是影響股利政策的一個重要因素。

公司資金的靈活周轉是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營得以正常進行的必要條件。公司現(xiàn)金股利的分配自然也應以不危及企業(yè)經(jīng)營資金的流動性為前提。

如果公司的現(xiàn)金充足 ，資產(chǎn)有較強的變現(xiàn)能力 ，則支付股利的能力也比較強。如果公司因擴充或償債已消耗大量現(xiàn)金 ，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較差 ，大幅度支付現(xiàn)金股利則非明智之舉。

由此可見 ，企業(yè)現(xiàn)金股利的支付能力 ，在很大程度上受其資產(chǎn)變現(xiàn)能力的限制。 2.籌資能力。

公司如果有較強的籌資能力 ，則可考慮發(fā)放較高股利 ，并以再籌資來滿足企業(yè)經(jīng)營對貨幣資金的需求 ；反之 ，則要考慮保留更多的資金用于內部周轉或償還將要到期的債務。一般而言 ，規(guī)模大、獲利豐厚的大公司能較容易地籌集到所需資金 ，因此 ，它們較傾向于多支付現(xiàn)金股利 ；而創(chuàng)辦時間短、規(guī)模小、風險大的企業(yè) ，通常需要經(jīng)營一段時間以后 ，才能從外部取得資金 ，因而往往要限制股利的支付。

3.資本結構和資金成本。公司債務和權益資本之間應該有一個最優(yōu)的比例 ，即最優(yōu)化資本結構 ，在這個比例上 ，公司價值最大 ，資金成本最低。

由于股利政策不同 ，留存收益也不同 ，這便使公司資本結構中權益資本比例偏離最優(yōu)資本結構 ，從而對公司股利政策的選擇產(chǎn)生制約。另外 ，不同的股利政策還會影響公司的未來籌資成本。

留存收益是企業(yè)內部籌資的一種重要方式 ，同發(fā)行新股或舉債相比 ，成本較低。但股利支付與企業(yè)未來籌資成本之間存在著矛盾 ，這就要求企業(yè)的財務人員權衡股利支付與籌資要求之間的得失 ，制定出適合企業(yè)實際需要的股利政策。

4.投資機會的制約。從股東財富最大化出發(fā) ，企業(yè)之所以能將稅后利潤部分或全部留下來用于企業(yè)內部積累 ，其前提是這一部分屬于股東的凈收益 ，可以使股東獲得高于股東投資必要報酬率的再投資收益。

因此 ，如果公司有較多的有利可圖的投資機會 ，往往采用低股利政策。反之 ，如果它的投資機會較少 ，就可采用高股利政策。

三、股東因素 1.股權控制要求。如果公司大量支付現(xiàn)金股利 ，再發(fā)行新的普通股以融通所需資金 ，現(xiàn)有股東的控股權就有可能被稀釋。

另外 ，隨著新普通股的發(fā)行 ，流通在外的普通股股數(shù)必將增加 ，最終會導致普通股的每股盈利和每股市價下降 ，從而影響現(xiàn)有股東的利益。2.所得稅負。

公司股東大致有兩類 ：一類是希望公司能夠支付穩(wěn)定的股利 ，來維持日常生活 ；另一類是希望公司多留利而少發(fā)放股利 ，以求少繳個人所得稅。因此 ，公司到底采取什么樣的股利政策 ，還應分析研究本公司股東的構成 ，了解他們的利益愿望。

四、其他因素 1.通貨膨脹因素。通貨膨脹使公司資金購買力下降 ，維持現(xiàn)有的經(jīng)營規(guī)模尚需不斷追加投入 ，則需要將較多的稅后利潤用于內部積累。

歷史成本會計模式所確定的稅后利潤是以財務資本保全為基礎的 ，在通貨膨脹嚴重時期 ，以此為標準進行的稅后利潤分配必然使公司實物資本受到侵蝕 ，這時 ，采取相對較低的股利發(fā)放政策是必要的。 2.股利政策的慣性。

一般而言 ，股利政策的重大調整 ，一方面會給投資者帶來企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定的印象 ，從而導致股票價格下跌 ；另一方面股利收入是一部分股東生產(chǎn)和消費資金的來源 ，他們一般不愿持有股利大幅波動。

6.制定股利政策應遵循的原則有哪些呢

選擇股利政策應考慮的主要影響因素公司在制定股利政策時，必須充分考慮股利政策的各種影響因素，從保護股東、公司本身和債權人的利益出發(fā)，才能使公司的收益分配合理化。

（一）各種限制條件 一是法律法規(guī)限制。為維護有關各方的利益，各國的法律法規(guī)對公司的利潤分配順序、留存盈利、資本的充足性、債務償付、現(xiàn)金積累等方面都有規(guī)范，股利政策必須符合這些法律規(guī)范。二是契約限制。公司在借入長期債務時，債務合同對公司發(fā)放現(xiàn)金股利通常都有一定的限制，股利政策必須滿足這類契約的限制。三是現(xiàn)金充裕性限制。公司發(fā)放現(xiàn)金股利必須有足夠的現(xiàn)金，能滿足公司正常的經(jīng)營活動對現(xiàn)金的需求。否則，則其發(fā)放現(xiàn)金股利的數(shù)額必然受到限制。

（二）宏觀經(jīng)濟環(huán)境 經(jīng)濟的發(fā)展具有周期性，公司在制定股利政策時同樣受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響。比如，我國上市公司在形式上表現(xiàn)為由前幾年的大比例送配股，到近年來現(xiàn)金股利的逐年增加。

（三）通貨膨脹 當發(fā)生通貨膨脹時，折舊儲備的資金往往不能滿足重置資產(chǎn)的需要，公司為了維持其原有生產(chǎn)能力，需要從留存利潤中予以補足，可能導致股利支付水平的下降。

（四）市場的成熟程度 實證研究結果顯示，在比較成熟的資本市場中，現(xiàn)金股利是最重要的一種股利形式，股票股利則呈下降趨勢。我國因尚系新興的資本市場，和成熟的市場相比，股票股利成為一種重要的股利形式。

（五）投資機會 公司股利政策在較大程度上要受到投資機會的制約。一般來說若公司的投資機會多，對資金的需求量大，往往會采取低股利、高留存利潤的政策；反之，若投資機會少，資金需求量小，就可能采取高股利政策。另外，受公司投資項目加快或延緩的可能性大小影響，假如這種可能性較大，股利政策就有較大的靈活性。比如有的企業(yè)有意多派發(fā)股利來影響股價的上漲，使已經(jīng)發(fā)行的可轉換債券盡早實現(xiàn)轉換，達到調整資本結構的目的。

（六）償債能力 大量的現(xiàn)金股利的支出必然影響公司的償債能力。公司在確定股利分配數(shù)量時，一定要考慮現(xiàn)金股利分配對公司償債能力的影響，保證在現(xiàn)金股利分配后，公司仍能保持較強的償債能力，以維護公司的信譽和借貸能力。

（七）變現(xiàn)能力 假如一個公司的資產(chǎn)有較強的變現(xiàn)能力，現(xiàn)金的來源較充裕，其支付現(xiàn)金股利的能力就強。而高速成長中的、盈利性較好的企業(yè)，如其大部資金投在固定資產(chǎn)和永久性營運資金上，他們通常不愿意支付較多的現(xiàn)金股利而影響公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略。

（八）資本成本 公司在確定股利政策時，應全面考慮各條籌資渠道資金來源的數(shù)量大小和成本高低，使股利政策與公司合理的資本結構、資本成本相適應。

（九）投資者結構或股東對股利分配的態(tài)度 公司每個投資者投資目的和對公司股利分配的態(tài)度不完全一致，有的是公司的永久性股東，關注公司長期穩(wěn)定發(fā)展，不大注重現(xiàn)期收益，他們希望公司暫時少分股利以進一步增強公司長期發(fā)展能力；有的股東投資目的在于獲取高額股利，十分偏愛定期支付高股息的政策；而另一部分投資者偏愛投機，投資目的在于短期持股期間股價大幅度波動，通過炒股獲取價差。股利政策必須兼顧這三類投資者對股利的不同態(tài)度，以平衡公司和各類股東的關系。如偏重現(xiàn)期收益的股東比重較大，公司就需用多發(fā)放股利方法緩解股東和治理當局的矛盾。

另外，各因素起作用的程度對不同的投資者是不同的，公司在確定自己的股利政策時，還應考慮股東的特點。 公司確定股利政策要考慮許多因素，由于這些因素不可能完全用定量方法來測定，因此決定股利政策主要依靠定性判定。