本案中，京中興公司通過重整引入優質旅游資產，實現社會資源的重新整合配置，培育了發展新動能，并為公司在符合法律規定條件時申請公開發行奠定了基礎，也為其他“兩網”公司通過重整重返資本市場提供了借鑒。同時，對拓寬企業投融資渠道，落實北京金融工作會議關于“促進首都多層次金融市場體系建設，把企業上市作為一個重要增長點來抓”的要求，對于營造穩定公平透明、可預期的首都營商環境亦具有積極意義。

案情簡介

　　一、北京理工中興科技股份有限公司（以下簡稱京中興公司）現系在全國中小企業股轉系統代辦股份轉讓的非上市公眾公司，成立于1992年12月1日，注冊資本2.5億余元。1993年4月，經海南省證券管理辦公室批準，公司定向募集1.2億股在中國證券交易系統（NET系統)上市交易，流通股17 090萬股，股東達1.4萬余名。

　　二、截至2017年，公司資產總額979.66萬元，負債總額近億元，已嚴重資不抵債。債權人以不能清償到期債務為由，向北京市第一中級人民法院（以下簡稱北京一中院）申請京中興公司破產重整，該院于2017年9月15日裁定受理。

裁判結果

　　為提高重整成功率，北京一中院采用預重整模式，以聽證形式多次組織相關主體開展談判協商，并在對公司是否具有重整價值和挽救可能進行有效識別的基礎上，引導主要債權人與債務人、投資方簽署“預重整工作備忘錄”等文件，就債權調整、經營方案以及重整路徑等主要問題達成初步意向。同時，還通過預先搖號方式選定管理人提前開展工作。

　　通過有效對接預重整工作成果，加快審理節奏，本案在受理八十余天便召開債權人會議表決重整計劃草案，債權人組100%表決通過（申報債權均為普通債權），出資人組經現場和網絡投票，通過率亦超87%。2017年12月21日，北京一中院裁定批準破產重整計劃，終止重整程序。根據重整計劃，投資人承諾在受讓京中興公司1萬股后，注入不低于8億元的優質旅游資產并轉增股份用于償還公司債務，預計債權清償率達69.25%(不含復牌后可能溢價的部分)。

　　截至2018年2月底，投資人已實際受讓1萬股，并完成對注入資產的審計評估工作，重大資產重組的相關工作亦進展順利。

典型意義

　　本案系全國首例在全國證券交易自動報價系統（STAQ系統）和NET系統（以下簡稱“兩網”系統）流通轉讓股票的股份公司破產重整案。1999年9月，上述“兩網”系統停止運行后，“兩網”公司普遍存在經營困難、股份流動性差等問題，但由于存在著可能申請公開發行的政策優勢，因而仍具有一定的重整價值。

《中華人民共和國破產法》

（案例來源：中國裁判文書網）