管理念的分析.jpg)
美國著名法學(xué)家霍*斯曾言“法律是對法官遭遇一系列事實時將如何行為的一種預(yù)測”,1這其實是說明我們看待問題必須超越外在的形式來研究它的實質(zhì)。對于證監(jiān)會在中國證券市場中所起到的作用,我們也不能僅僅從《證券法》條文的字面意思中來理解它的功用,而必須通過觀察現(xiàn)實的一系列事件,通過現(xiàn)實中的反映來理解證監(jiān)會的作用。關(guān)于證監(jiān)會的作用,法律的規(guī)定是比較原則的,如《證券法》第一百六十六條規(guī)定“國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對證券市場實行監(jiān)督管理,維護(hù)證券市場秩序,保障其合法運(yùn)行。”,而現(xiàn)實中時時刻刻發(fā)生的事件又表明了它的確以十分具體的行動來行使著自己的職能發(fā)揮著巨大的作用。本文試圖探討一下關(guān)于我國證監(jiān)會對證券市場監(jiān)管理念的一些問題,分析它的一些特點和原因,提出一些建議。
首先是關(guān)于中國證券市場“政策市”的問題。中國證券市場被稱為典型的“政策市”,這與證監(jiān)會在中國證券市場中所發(fā)揮的作用是密切聯(lián)系的,證監(jiān)會的監(jiān)管帶有很大意義上的政策色彩,波動性較大,規(guī)范性卻較小,這是我歸納的第一個特點。
現(xiàn)實中的案例可謂比比皆是,典型的就是近期關(guān)于非流通股轉(zhuǎn)讓的規(guī)定,上海證券交易所、深圳證券交易所、中國**登記結(jié)算公司在去年年底制定了《上市公司非流通股股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理規(guī)則》并聲稱:非流通股依法轉(zhuǎn)讓不是變相流通,而是旨在限制那些屢禁不止的非流通股場外轉(zhuǎn)讓行為。2但是,市場卻沒有與監(jiān)管方取得一致看法,股市以實際的下跌行動表明了它自己對規(guī)定的解讀,“非流通股轉(zhuǎn)讓規(guī)則”在去年年底推出,之后股市便應(yīng)聲大跌;新年開市規(guī)則正式實施后,股市更是屢創(chuàng)新低,距1200點僅有一步之遙。在全國證券期貨監(jiān)管會議之后,已經(jīng)有信息表明剛剛實行不到一個月的規(guī)則已經(jīng)暫停,所謂的“C股第一單”也胎死腹中。3這個規(guī)則從制定、實施一直到暫停生動的展現(xiàn)了證監(jiān)會在對市場進(jìn)行監(jiān)管中所表現(xiàn)出來的政策性和波動性,以實際案例向我們展示了它監(jiān)管的一些理念。當(dāng)局制定規(guī)則的原意是規(guī)范非流通股轉(zhuǎn)讓還是為全流通做準(zhǔn)備,我們難以捉摸,但是之后市場的表現(xiàn)卻另當(dāng)局不得不暫停規(guī)定的實施,我們可以看出證監(jiān)會把自己在實行的法規(guī)變來變?nèi)?,被市場的力量左右,被政策的力量所改變了。證監(jiān)會為了與政策配合阻止股市的下跌不得不改變自己對市場進(jìn)行監(jiān)管的原則,甚至?xí)和倓倢嵤┎坏揭辉碌囊?guī)則??梢?,證監(jiān)會的監(jiān)管很大意義上已經(jīng)背離了法律的嚴(yán)格性、穩(wěn)定性和可預(yù)見性,而轉(zhuǎn)向較大的政策性和波動性。
1.汽車金融應(yīng)該建立什么樣的法律體系 你好?。ㄒ唬┲朴喓屯晟葡嚓P(guān)法律法規(guī)。雖然新《汽車金融公司管理辦法》等法律頒布填補(bǔ)了我國汽車金融服務(wù)領(lǐng)域的法律空白。但是,我國汽車金融法律法規(guī)體系仍然不健全,一方面需要出臺一些新法規(guī),填補(bǔ)法規(guī)缺失的空白;...
1.感覺現(xiàn)在中國法律制度還不夠完善 其實哪里的法律制度都不完善,這是由于法律的性質(zhì)決定的。因為法律存在滯后性,法律永遠(yuǎn)不可能完善,因為人類科技文化的發(fā)展日新月異,法律總是要解決出現(xiàn)的問題,當(dāng)以前的問題解決了,又會出現(xiàn)新的問題。我國是外源型法...
在我國,一般認(rèn)為2001年3月之前執(zhí)行的是審批制,之后執(zhí)行的是核準(zhǔn)制。審批制的特點是額度管制下采用行政辦法推薦發(fā)行人,由監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行審核,審核通過,由監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)文批準(zhǔn)發(fā)行。而核準(zhǔn)制的特點是通道額度控制下由主承銷商(保薦機(jī)構(gòu))推薦發(fā)行人,由監(jiān)...
各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市工商行政管理局、市場監(jiān)督管理局: 旅游業(yè)是戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè),資源消耗低,帶動系數(shù)大,就業(yè)機(jī)會多,綜合效益好,是推動服務(wù)業(yè)發(fā)展的重要力量。為規(guī)范旅游市場經(jīng)營活動,維護(hù)良好的旅游市場秩序,促進(jìn)旅游業(yè)持續(xù)健康發(fā)展,現(xiàn)就發(fā)...
1.法務(wù)合規(guī)具體做什么 合規(guī),簡而言之就是要符合法律、法規(guī)、政策及相關(guān)規(guī)則的約定。合規(guī)咨詢是以合規(guī)為宗旨,致力于企業(yè)內(nèi)部管理風(fēng)險和外部運(yùn)營風(fēng)險的控制,使企業(yè)的管理和運(yùn)營符合國家法律法規(guī)的規(guī)定。合規(guī)管理涵蓋法務(wù)、政務(wù)、財務(wù)、稅務(wù)等專業(yè),并貫穿...
中共中央 國務(wù)院 關(guān)于深化改革加強(qiáng)食品安全工作的意見 (2019年5月9日)食品安全關(guān)系人民群眾身體健康和生命安全,關(guān)系中華民族未來。黨的十九大報告明確提出實施食品安全戰(zhàn)略,讓人民吃得放心。這是黨中央著眼黨和國家事業(yè)全局,對食品安全工作作出...
一、聯(lián)合創(chuàng)始人和CEO加盟具備條件 1、具有合法的網(wǎng)絡(luò)商務(wù)經(jīng)營資格的公司或自然人; 2、具有一定的資金實力和獨立的市場開發(fā)能力,擁有健全的市場網(wǎng)絡(luò)和市場運(yùn)作經(jīng)驗; 3、具有良好的商業(yè)信譽(yù)和職業(yè)道德,維護(hù)公司在全國統(tǒng)一的產(chǎn)品形象和企業(yè)形象...
1.期貨從業(yè)資格考試的考試大綱 考試大綱詳見中國期貨業(yè)協(xié)會網(wǎng)站資格考試欄目。期貨基礎(chǔ)知識及期貨法律法規(guī)所用教材分別為《期貨市場教程》(中國期貨業(yè)協(xié)會編,中國財政經(jīng)濟(jì)出版社出版)和《期貨法律法規(guī)匯編》。兩教材具體說明及購買辦法見中國期貨業(yè)協(xié)會...
新三板轉(zhuǎn)板機(jī)制、時間明確 新三板小額、快速的融資通道和預(yù)期內(nèi)的轉(zhuǎn)板機(jī)制,給一些急需融資發(fā)展但苦于IPO排隊隊列過長的企業(yè)帶來了新的希望,上個月17號,國務(wù)院在推出創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新政策大禮包時提到,加快推進(jìn)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)向創(chuàng)業(yè)板的轉(zhuǎn)板試點,僅在半個月后...
1.國家關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融有哪些法律規(guī)定 《刑法》第一百七十六條【非法吸收公眾存款罪】非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款,擾亂金融秩序的,處三年以下有期徒刑或者拘役,并處或者單處二萬元以上二十萬元以下罰金;數(shù)額巨大或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的,處三年...