縱觀世界，沒有哪一個國家不對證券市場進行嚴密監管的。從理論上講，對于市場監管的需要，是因為存在市場失靈的情況，證券市場尤其如此。證券交易的虛擬性與實體經濟活動的真實性根本不同、證券市場巨大的利益驅動、證券價格的巨幅波動以及證券市場波動對實體經濟運行造成的巨大影響，也決定了國家必須對證券市場進行嚴密的監管。

我國證券市場是新興市場，證券市場監管嚴重滯后。我國證券市場在發展過程中表現出來的虛假信息、操縱價格、內幕交易、極限投機等方面的問題已經危害到證券市場自身的發展，損害了投資者的利益。我國證券市場監管在行使職能過程中表現出來的頭痛醫頭。方法單一、法規不完善、措施不到位、效果不理想等問題充分說明其存在的問題是全方位和多層次的。深入分析，其根本原因就在于證券市場監管的基礎建設方面存在嚴重缺陷。因此，研究并借鑒西方發達國家證券市場監管體制，加強和完善我國證券市場監管的基礎建設是擺在我們面前的一項刻不容緩的任務。

證券市場監管基礎建設包括：法律法規建設、監管體制重塑、市場規律運用、證券監管的國際合作等方面的內容。本文將通過中外證券市場監管的比較分析，來研究探討如何加強和完善我國證券市場監管的基礎建設。

一、法律法規與制度建設

現代證券市場監管起始于20世紀30年代的大危機。1929年的股票市場大崩潰根源于第一次世界大戰后美國的經濟增長，經濟增長帶來了大量的證券發行，同時也帶來了整個20年代的經濟過熱和銀行信用的濫用。金融危機和股災導致了全球性的經濟危機，也導致了現代證券市場監管的產生。

大危機后，美國加強證券市場監管是從立法開始的。現在，證券業是美國最嚴厲的立法領域，證券市場監管的法律規范形成了一個覆蓋廣泛、巨細無遺的完整體系。可分為兩個歷史階段：一是30年代關于銀行和證券業的立法，以《1933年銀行法》、《19333年證券法》、《1934年證券交易法》為代表，精髓是銀行和證券業的分業經營與管理，將證券市場置于政府的監管之下，強調信息公開。30年代美國最高法院大法官**斯·布蘭代的名言：“公開是治療社會病和產業病的最佳藥方，陽光是最好的消毒劑，燈光是最有效的警察”。證券市場立法和信息公開成了證券市場監管的兩大法寶。二是1999年頒布的《金融服務現代化法案》，順應金融發展的要求，從法律上確認了銀行、證券、保險混業經營的原則，結束了30年代《銀行法》以來分業經營、分業監管的格局，實行功能監管。