權證的投資策略 教你如何選擇權證

選擇權證投資的第一步是要選擇正股。權證是一種衍生產品，依附于標的股票，正股的價格變化對權證的價格走勢有重要影響。關注權證的正股，主要關注正股的價格變化，這要求投資者能夠對正股的未來價格走勢有基本的判斷。預期價格上升，就買入認購權證；預期價格下跌，則買入認沽權證。關注標的股票價格的變化還要能夠對標的股票價格的變動幅度和變動時間有一個基本的判斷，這有助于權證投資者把握權證的投資時機和投資成本，篩選具有適當行權價和到期日的權證。權證的風險和收益除了受標的股票的影響之外，很大程度上還取決于權證的條款。因此，在根據對標的股票的基本判斷選擇好正股后，權證投資者需要了解權證的條款。這包括權證是認購還是認沽權證，歐式還是美式或者百慕大式，行權價格，存續期限以及特殊的約定等要素。根據選出的正股，挑選市場上相關的權證進行分析，投資者可以初步確定擬投資的權證。但要選擇適合投資者的權證，投資者還需要綜合考慮權證的杠桿效應、剩余期限和流動性等因素。投資者偏愛權證投資的一個重要因素就在于權證的杠桿效應。杠桿效應并不是越大越好，杠桿效應在標的股票上漲或下跌的時候對權證的價格變化有同等效用，投資者必須根據自身的風險承受能力和投資需要選擇具有合適杠桿倍數的權證。剩余期限是影響權證價值的另外一個重要因素。隨著時間的推移，即使標的股票的價格保持不變，權證的時間價值也會越來越小。風險偏好者可以選擇剩余時間較短的權證，這樣的權證一般時間價值小、價格低、有效杠桿比率相對較大；風險厭惡者可以選擇剩余時間長的權證，這類權證時間價值的存在能夠對標的股票價格的變動有所緩解，有效杠桿比率不大，對標的股票價格變動不敏感。權證的流動性是投資者必須要考慮的因素。流動性的好壞直接影響到權證投資者買入或賣出權證的難易程度。對流動性差的權證來說，買賣的沖擊成本較高，權證的價格波動幅度也比較大，權證投資者的風險也比較大。權證的選擇是一個全面綜合考慮的過程，除以上因素外，權證投資選擇還要考慮引申波幅和溢價率等其他因素的影響。