企業(yè)融資主要融資方式的優(yōu)缺點(diǎn)

      2023-06-06 01:52發(fā)布

      企業(yè)融資主要融資方式的優(yōu)缺點(diǎn)

      一、吸收直接投資

      即企業(yè)采用吸收國家、法人或個(gè)人投資,吸收的投資中可以現(xiàn)金、實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等方式出資。

      1.吸收投資的優(yōu)點(diǎn):

      (1)有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù);

      (2)有利于盡快形成生產(chǎn)能力;

      (3)有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

      2.吸收投資的缺點(diǎn):

      (1)資金成本較高;

      (2)容易分散企業(yè)控制權(quán)。

      二、發(fā)行普通股票

      1.普通股籌資的優(yōu)點(diǎn):

      (1)沒有固定利息負(fù)擔(dān);

      (2)沒有固定到期日,不用償還;

      (3)籌資風(fēng)險(xiǎn)小;

      (4)能增加公司的信譽(yù);

      (5)籌資限制較少。

      2.普通股籌資的缺點(diǎn):

      (1)資金成本較高;

      (2)容易分散控制權(quán);

      (3)新股東分享公司未發(fā)行新股前積累的盈余,會降低普通股的每股凈收益,從而可能引起股價(jià)的下跌。

      三、發(fā)行優(yōu)先股

      1.利用優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn):

      (1)沒有固定到期日,不用償還本金;

      (2)股利支付既固定,又有一定彈性;

      (3)有利于增強(qiáng)公司信譽(yù)。

      2.利用優(yōu)先股籌資的缺點(diǎn):

      (1)籌資成本高;

      (2)籌資限制多;(3)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重。

      四、發(fā)行債券

      1.債券籌資的優(yōu)點(diǎn):

      (1)資金成本較低——比股票籌資成本低;

      (2)保證控制權(quán);

      (3)可發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用——公司收益好時(shí),債券持有人只收取固定的利息,而更多收益可分配給股東。

      2.債券籌資的缺點(diǎn):

      (1)籌資風(fēng)險(xiǎn)高——有固定到期日,并定期支付利息;

      (2)限制條件多——限制比發(fā)行優(yōu)先股和短期債務(wù)嚴(yán)得多;

      (3)籌資額有限——當(dāng)公司的負(fù)債比率超過一定程度后,籌資成本會快速上升,有時(shí)發(fā)不出去。

      五、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

      即在債券有效期內(nèi),只支付利息,在債券到期日或某一時(shí)間內(nèi),債券持有人有權(quán)選擇將債券按照規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換公司的普通股。如不執(zhí)行期權(quán),則公司在債券到期日兌現(xiàn)本金。

      1.可轉(zhuǎn)換債券融資的優(yōu)點(diǎn):

      (1)還貸成本比普通債券低,籌資成本較低;

      (2)靈活性較強(qiáng),容易發(fā)行,便于籌集資金;

      (3)有利于穩(wěn)定股價(jià);

      (4)相對于增發(fā)新股而言,減少股本擴(kuò)張對每股收益和公司權(quán)益的稀釋;

      (5)減少籌資中的利益沖突。

      2.可轉(zhuǎn)換債券融資的缺點(diǎn):

      (1)相對于發(fā)行普通債券而言,股本可能被稀釋,同時(shí)到期利息的還貸流不確定;

      (2)牛市時(shí),發(fā)行股票進(jìn)行融資比發(fā)行轉(zhuǎn)債更為直接;

      (3)熊市時(shí),若轉(zhuǎn)債不能強(qiáng)迫轉(zhuǎn)股,公司的還債壓力會比較大;

      (4)相對于發(fā)行普通債券而言,可能會使公司企業(yè)的總股本擴(kuò)大,攤薄了每股收益。

      六、金融機(jī)構(gòu)貸款

      1.金融機(jī)構(gòu)貸款籌資的優(yōu)點(diǎn):

      (1)籌資速度快;

      (2)籌資成本低——就我國目前情況,與發(fā)行債券比較;

      (3)借款彈性好——可直接與銀行商談確定貸款的時(shí)間、數(shù)量和利息。

      2.金融機(jī)構(gòu)貸款籌資的缺點(diǎn):

      (1)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大——必須定期還本付息,在經(jīng)營不利情況下有較大風(fēng)險(xiǎn);

      (2)限制條款多——如定期報(bào)遞有關(guān)報(bào)告、不準(zhǔn)改變借款用途;

      (3)籌資數(shù)額有限——銀行一般不愿借出巨額的長期借款。

      七、風(fēng)險(xiǎn)資本市場融資

      1.風(fēng)險(xiǎn)資本市場融資的優(yōu)點(diǎn):

      (1)高新技術(shù)企業(yè)的初創(chuàng)階段的重要融資方式;

      (2)有利于培育中小型高新科技企業(yè),推動我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;

      (3)有利于制度創(chuàng)新、金融創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新相融合

      (4)支持中小型科技企業(yè)變革內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的走向股份化和規(guī)范化。

      (5)對科技成果產(chǎn)業(yè)化產(chǎn)生巨大推動作用,推動技術(shù)擴(kuò)散和專業(yè)分工的發(fā)展。

      2.風(fēng)險(xiǎn)資本市場融資的缺點(diǎn):

      (1)風(fēng)險(xiǎn)資本市場具有高風(fēng)險(xiǎn)、高成長性特點(diǎn),并且其投入資金具有顯著的周期流動性特點(diǎn);

      (2)風(fēng)險(xiǎn)資本家或風(fēng)險(xiǎn)投資基金大多參與企業(yè)經(jīng)營管理或?qū)嵤┲苯颖O(jiān)督,股東對企業(yè)的影響力非常大;

      (3)高風(fēng)險(xiǎn)性——主要體現(xiàn)在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)等。

      八、融資租賃

      1.融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn):

      (1)籌資速度快——租賃與設(shè)備購置同時(shí)進(jìn)行;

      (2)限制條款少——相比債券和長期借款而言;

      (3)設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小——租賃期限為資產(chǎn)使用年限的75%;

      (4)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小——租金在整個(gè)租期內(nèi)分?jǐn)?

      (5)稅收負(fù)擔(dān)輕——租金可在稅前扣除,具有抵免所得稅的效用。

      2.融資租賃籌資的缺點(diǎn):

      資金成本較高——租金比銀行借款或發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息高得多;

      九、商業(yè)信用融資

      即利用賒購商品、預(yù)收貨款、商業(yè)匯票等商業(yè)信用進(jìn)行融資。

      1.商業(yè)信用融資的優(yōu)點(diǎn):

      (1)籌資便利;

      (2)籌資成本低;

      (3)限制條件少。

      2.商業(yè)信用融資的缺點(diǎn):商業(yè)信用的期限一般較短,如果企業(yè)取得現(xiàn)金折扣,則時(shí)間會更短,如果放棄現(xiàn)金折扣,則要付出較高的資金成本。

      綜上所述,企業(yè)進(jìn)行融資的主要方式有九種,即吸收直接投資、發(fā)行普通股票、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、金融機(jī)構(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)資本市場融資、融資租賃以及商業(yè)信用融資。它們各自的優(yōu)缺點(diǎn)小編也已經(jīng)在上文做了詳細(xì)的介紹,您可以仔細(xì)閱讀了解。如果您還有其他疑問,律聊網(wǎng)也提供律師在線咨詢服務(wù),歡迎您在本網(wǎng)進(jìn)行律師咨詢。


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