新三板

一、前期咨詢

有些企業(yè)，一聽說掛牌新三板有那么多的好處，又見到不斷的有企業(yè)去掛牌(甚至還有自己的競爭對手)，便按捺不住。他們迅速地做出登陸新三板的決定，并草率地啟動(dòng)了掛牌程序。結(jié)果卻發(fā)現(xiàn)，掛牌過程阻力重重。好不容易成功掛牌了，卻又發(fā)現(xiàn)，自己預(yù)期的目的根本無法實(shí)現(xiàn)。

之所以出現(xiàn)這樣的局面，是因?yàn)樗麄冊谛袆?dòng)之前，對新三板沒有一個(gè)系統(tǒng)的、透徹的認(rèn)識。每個(gè)企業(yè)的情況都不一樣，新三板并不是適合所有的企業(yè)。另外，新三板有其自身的規(guī)則，很多企業(yè)事前并沒有搞清楚，這也是一個(gè)重要的原因。

所以在做出決定并采取行動(dòng)之前，最好先行聘請顧問公司，由顧問公司全程服務(wù)。

二、掛牌方案設(shè)計(jì)

經(jīng)過論證，如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)具備掛牌新三板的條件，企業(yè)的情況也適合，那就可以由律師為企業(yè)設(shè)計(jì)個(gè)性化的新三板登錄方案了。

掛牌新三板只是一個(gè)手段，一個(gè)方式，并不是企業(yè)的目的。所以不能為了掛牌而掛牌，要在此階段設(shè)計(jì)好包括后續(xù)的融資和資本運(yùn)營在內(nèi)的整體方案。

三、協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場

設(shè)計(jì)好個(gè)性化的掛牌方案后，就可以選擇、聯(lián)系中介機(jī)構(gòu)(包括券商、會(huì)計(jì)師等)，并簽訂相應(yīng)的服務(wù)協(xié)議了。至于如何選擇券商、如何簽訂協(xié)議、簽訂協(xié)議需要注意哪些問題，都需要咨詢律師提供專業(yè)法律意見。

協(xié)議簽訂后，所有中介機(jī)構(gòu)就可以進(jìn)場開展工作了。

四、盡職調(diào)查

中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場后的第一項(xiàng)工作，就是對企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查。盡職調(diào)查包括法律盡職調(diào)查和財(cái)務(wù)盡職調(diào)查等，是后續(xù)工作的基礎(chǔ)，也是成功掛牌的重要保證。

五、法律障礙解決

在盡職調(diào)查階段，有可能會(huì)發(fā)現(xiàn)企業(yè)掛牌新三板的法律障礙，或者法律瑕疵。由于歷史原因，企業(yè)存在這樣那樣的問題是很正常的。發(fā)現(xiàn)問題并不可怕，可怕的是存在問題而沒有發(fā)現(xiàn)。發(fā)現(xiàn)了問題想辦法解決就行了。但如果存在問題，卻沒有發(fā)現(xiàn)，那后果可能會(huì)很嚴(yán)重。甚至?xí)乖居锌赡芙鉀Q的問題，最終變的不可解決，從而導(dǎo)致整個(gè)項(xiàng)目的流產(chǎn)。

六、股份制改造

企業(yè)掛牌新三板有一個(gè)前提，那就是企業(yè)的組織形式必須得是股份有限公司。而大部分的企業(yè)都是有限責(zé)任公司，這就需要先進(jìn)行股份制改造，將有限責(zé)任公司改制成股份有限公司。

七、法律意見書

企業(yè)掛牌新三板，必須由律師出具專業(yè)的法律意見書，確認(rèn)掛牌的合法性。

八、券商內(nèi)核

在掛牌之前，需要先由券商進(jìn)行內(nèi)部審核。內(nèi)部審核可能會(huì)發(fā)現(xiàn)一些問題、缺陷、遺漏，那就要進(jìn)行相應(yīng)的解決、完善、補(bǔ)充，直至券商內(nèi)部審核人員確認(rèn)已經(jīng)沒有問題。

九、掛牌

券商內(nèi)部審核通過后，將由律師、券商和企業(yè)一起，向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報(bào)送掛牌申請文件。然后根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的反饋，進(jìn)行回復(fù)。當(dāng)通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)審核及證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，就可以掛牌了。

十、融資及資本運(yùn)作

網(wǎng)上很多關(guān)于新三板程序的敘述，到掛牌就結(jié)束了。而事實(shí)上，并非如此。

對企業(yè)來說，掛牌只是一個(gè)開始。而掛牌之后的融資和資本運(yùn)營，才是重點(diǎn)，也才是對企業(yè)真正有價(jià)值、有意義的事情。

而要做好掛牌后的融資和資本運(yùn)營，就必須從一開始就謀劃好，并做好鋪墊。

總結(jié)：以上只是對企業(yè)掛牌新三板過程的一個(gè)簡單描述。在實(shí)際操作中，還有很多需要注意的具體問題和細(xì)節(jié)，要復(fù)雜的多。作為企業(yè)，只需要對掛牌流程有個(gè)大致的了解，沒必要深入研究。最好是聘請一家專業(yè)的顧問公司，全程策劃跟進(jìn)，有顧問公司幫你協(xié)調(diào)，這樣只要項(xiàng)目一啟動(dòng)，自然會(huì)有顧問公司、律師和券商來掌握流程和節(jié)奏。企業(yè)盡力配合好他們的工作就行了。