集合資金信托的設計原則有哪些

集合資金信托的設計原則有哪些

投資于集合資金信托的中小投資者人數眾多，社會影響面廣，而抗風險和承擔損失的能力較弱，因此，保護投資者利益是集合資金信托的首要設計原則。

基于保護投資者利益這一原則，在設計信托品種時要符合兩方面的制度要求。

一是組合投資制度。實踐證明，這是一種有效的防范風險的方法。各國法律對共同運用的資金信托的投資組合都有較為具體的規定。某些共同運用資金的信托在設立和推介時，也大致規定其投資組合原則和政策。二是賠償準備金制度。如果信托機構違反信托，造成信托財產的損失，信托機構可用賠償準備金向受益人賠償。我國《信托投資公司管理辦法》也規定了賠償準備金制度。但是，如果能夠借鑒日韓等國信托業立法的經驗，明確受益人有權優先于信托機構的其他債權人接受清償，對于保護受益人，增強社會公眾對信托和信托業的認同度，有積極意義。

其次，集合資金信托的委托人是不特定多數人。

單就數量而言，集合資金信托的委托人特定人數以上。但這并不是其主體特征的全部，還應當以向不特定多數人募集資金為要件。我國目前已大量存在并將為投資基金法規范的"私募基金"實質上也是兩人以上的委托人設立的信托。但是，私募基金的投資者自身投資經驗豐富、抗風險能力強。而參與集合資金信托的中小投資者人數眾多，資金規模小，抗風險能力弱，應給予特別保護。對于包括私募基金在內的投資基金，由于其特殊性，可以用專門法律予以調整。

第三，共同管理信托財產，按比例分配信托利益。

將不同委托人的信托財產分別管理、分別計帳，是受托人管理信托財產的基本準則。但在集合資金信托中，受托人要共同管理和運用信托財產，以獲得個別資金所不具備的規模實力。對于信托利益的分配，按信托財產分別管理原則，應當按不同委托人的信托財產的實際所得進行分配。集合資金信托的共同管理原則決定其分配制度只能是將全部信托財產的實際收益，按一定份額比例平均分配。

第四，簡化手續，方便靈活。

這是集合資金信托能夠在眾多的投資品種當中脫穎而出，吸引投資者的一個重要方面。嚴格的監管制度與迎合投資者的特殊需求都回增加集合資金信托的成本。信托機構往往為降低成本而，而對信托財產進行標準化管理和運用，犧牲了投資者豐富多樣的個性化需求。為克服上述弊端，信托機構可考慮與銀行合作，將信托投資與儲蓄存款結合起來，靈活運用受益權證，解決中途贖回、轉讓設計等技術問題。

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