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什么是再融資(什么是再融資債券)

2023-06-06 10:12發布

什么是再融資

再融資是指上市公司通過配股、增發和發行可轉換債券等方式在證券市場上進行的直接融資。再融資對上市公司的發展起到了較大的推動作用,我國證券市場的再融資功能越來越受到有關方面的重視。但是,由于種種原因,上市公司的再融資還存在一些不容忽視的問題。   特點   一、融資方式單一,以股權融資為主。   上市公司對股權融資有著極強的偏好。在1998年以前,配股是上中國鐵路進入跨越式股權融資階段市公司再融資的惟一方式,2000年以來,增發成為上市公司對再融資方式的另一選擇;2001年開始,可轉債融資成為上市公司追捧的對象。我國上市公司在選擇再融資方式時所考慮主要是融資的難易程度、門檻高低以及融資額大小等因素,就目前而言,股權融資成為上市公司再融資的首選。我國股權結構比較特殊,不流通的法人股占60%以上,在這種情況下,股權融資對改善股權結構確實具有一定的作用。但是,單一的股權融資并沒有考慮到企業在資本結構方面的差異,不符合財務管理關于最優資金結構的融資原則。有人對 1997年深市配股公司進行研究,發現其平均資產負債率為43.29%,對此類公司繼續進行股權融資使得企業的資本結構更趨于不合理。   二、融資金額超過實際需求。   從理論上說,投資需求與融資手段是一種辨證的關系,只有投資的必要性和融資的可能性相結合,才能產生較好的投資效果。然而,大多數上市公司通常按照政策所規定的上限進行再融資,而不是根據投資需求來測定融資額。上市公司把能籌集到盡可能多的資金作為選擇再融資方式及制訂發行方案的重要目標,其融資金額往往超過實際資金需求,從而造成了募集資金使用效率低下及其他一些問題。   三、融資投向具有盲目性和不確定性。   長期以來,上市公司普遍不注重對投資項目進行可 行性研究,致使募集資金投向變更頻繁,投資項目的收益低下,拼湊項目圈錢的跡象十分明顯。不少上市公司對投資項目缺乏充分研究,募集資金到位后不能按計劃投入,造成了不同程度的資金閑置,有些不得不變更募資投向。據統計,以2000年上半年上市、增發以及配股的公司為樣本,至2000年底,在平均經歷了半年以上的時間后,平均只投出了所募資金的46.15%,而從招股說明書中可以看出,多數企業投資項目的建設期在半年、一年左右,不少企業于是將資金購買國債,或存于銀行,或參與新股配售,有相當多的企業因為要進行再融資,才不得不將前次募集資金

債券融資和信貸融資有什么區別

在我國,債券融資中政府債券占有很大的比重,信貸融資中企業則是最主要的需求者。 (2)資金的供給者不同。 政府和企業通過發行債券吸收資金的渠道較多,如個人、企業與金融機構、機關團體事業單位等,而信貸融資的提供者,主要是商業銀行。 (3)融資成本不同。 在各類債券中。政府債券的資信度通常最高,大企業、大金融機構也具有較高的資信度,而中小企業的資信度一般較差,因而,政府債券的利率在各類債券中往往最低,籌資成本最小,大企業和大金融機構次之,中小企業的債券利率最高,籌資成本最大。與商業銀行存款利率相比,......

債券融資的概念及優勢是什么

債券融資的概念和優勢是什么債券融資是指項目主體按法定程序發行的、承諾按期向債券持有者支付利息和償還本金的一種融資行為。債券融資有個很好的特點:利息是市場上最低的、最固定的,另外償還期也比較長,風險又是可控的,因此企業掌握著控制權,資可以減少公司被反控制。債券融資實際上是債務融資,對公司的控制權不會產生稀釋。相對股票籌資而言,債券籌資的優點有:資金成本較低;保證控制權;具有財務杠桿作用。缺點:籌資風險高;限制條件多;籌資額有限。債權融資和債券融資的區別(一)、風險不同。對于公司而言,債券融資的風險......

什么是跨國公司融資

**公司融資 **公司融資是指**公司為了實現自身的理財目標,在全球范圍內籌集其所需資金的財務管理活動,即**公司為了滿足自身業務發展的需要,在公司內部或者國際金融市場上通過舉債、發行股票、發行債券等方式融通資金的行為。 相關知識:**公司融資的來源 (一)國際股權融資 國際股權融資即在國際主要股票市場通過發行股票籌集股權資本。 **公司的國際股權融資主要是到國際主要交易所上市,如倫敦、紐約、NASDAQ、香港、新加坡、東京等。企業到各主要交易所上市要符合該交易所的上市規定,包括業績要求以及信......

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