期貨市場技術(shù)分析之風(fēng)險管理19

一種新的止損策略——atr棘輪法

基本思想是非常簡單的，我們先選定一個合理的起始價格，然后每天加某一倍數(shù)的atr，得到一個跟蹤止損點。由該方法生成的止損點不僅能隨著時間的增加不斷上移而且同時也能適應(yīng)市場波動性增減。與我們以前采用的由拋物轉(zhuǎn)向指標得到的止損點相比，其優(yōu)點在于：使用atr棘輪，我們能更自由的選擇起始價格和增減速度。此外我們還發(fā)現(xiàn)基于atr的止損點能更快更準確的反映波動性變化，從而使我們能比傳統(tǒng)的跟蹤止損法鎖定更多的利潤。

下面是一個應(yīng)用該策略的例子：當(dāng)我們1atr以上的盈利目標實現(xiàn)時，我們選擇一個近期低點(比如最近十天的最低價)作為起始價格，然后根據(jù)我們持倉天數(shù)每天將最低價增加零點幾倍的atr(比如0.05atr)。如果我們已經(jīng)持有倉位15天了，那么我們把0.05atr乘以15天，然后將其乘積0.75atr加到起始價位上。20天后，我們將把1.0atr(0.05乘以20天)加到最近十天的最低價上。atr棘輪法在邏輯上是很簡單的，但是你馬上就能發(fā)現(xiàn)有許多運動點能完成一些有趣且有用的功能，比我們想象的要多得多。

我們尤其喜歡該策略，因為不象拋物轉(zhuǎn)向指標，atr棘輪能非常容易的在我們交易過程中的任何時候使用。我們可以在進入交易的第一天就開始使用這種止損策略，也可以等發(fā)生某些有利事件后再使用止贏策略。我建議等到實現(xiàn)盈利后再使用該止損策略，原因正如你我都看到的那樣，這種止損點會在有利的市場環(huán)境中迅速向上移動。

atr棘輪安靜的轉(zhuǎn)動著，每天都在向上移動，因為我們每天都在讓其增加零點幾倍的atr。此外，我們用于計算止損點的起始價格(比如我們上邊例舉的最近十天最低價)會隨著市場向上運動不斷上移。因此隨著時間的增加，我們在不斷升高的最近十天最低價的基礎(chǔ)上增加不斷增長的累積atr。每當(dāng)10天低價上移，我們的atr棘輪也跟著向上轉(zhuǎn)動，我們的止損點也跟著每天穩(wěn)步上移，如果十天低價急劇上移，我們的止損點也跟著向上跳躍。有必要強調(diào)一下，該策略是我們能不斷的把每日價格變化速度反應(yīng)在不斷上移的起始價格上，從而形成該止損策略獨一無二的雙重加速因素。不斷上移的止損點不僅能被時間因素加速，還能被價格加速。此外，波動性增加也會提高atr棘輪止損點上移的速度。

波動性增加會使止損點上移速度增加，這是atr棘輪策略的重要特征。在一個快速移動的市場中，你會看到許多缺口和長長的k線圖。市場趨勢加速時市場波動性也會增加，因而在我們盈利迅速增加時，atr也會迅速增加。由于我們要往起始價格中增加一定數(shù)量的atr，所以atr的每一次增加都會使止損點突然向上跳躍，止損點就變得更靠近入場后的最高價。如果我們已經(jīng)持有倉位40天，那么atr的任何增加都會對止損點產(chǎn)生40倍的影響。這正是我們想要的。我們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)市場給我們豐盛的盈利時，atr棘輪止損點也會令人驚訝的迅速上移從而很好的為我們鎖定浮動盈利。

請記住(即是對我們來說)這種止損策略是新的策略，因為我們對它的經(jīng)驗和結(jié)論是很有限的。然而我還是打算討論對一些變量的觀察結(jié)論，或許這能幫你理解和成功的應(yīng)用這種止損策略。(未完待續(xù))