期貨市場技術分析之風險管理 7

把各項技術因素與風險管理結合起來

在我們考慮設置止損指令的時候，除了利用圖表的點位外，還應該適當地兼顧風險管理的幾條要領。讓我們回過頭再看看先前的黃金市場的例于。假定交易者決定在300美元附近買進黃金，他的帳戶金額為100000美元，我們采取其中的l0%作為每筆交易的員大注入限額。那么在這筆交易中，他只可動用10000美元。因為保證金要求為2500美元，所以他只能買進4張合約。而最大的風險限額為5%，即5000美元。因此，他所設置的止損指令的價位必須滿足如下條件：萬一交易失手、止損指令被執行了，其虧損總額不能超過5000美元。

在我們具體設置止損價位時，必須結合考慮風險管理的各項限額，以及圖表上的支撐或阻擋水平的位置。假定買入點是301美元。而圖表上顯示的員接近的可*支撐水平在以下11美元處，即290美元。如果我們把止報指令設置在289美元(290美元支撐價位的下方)，那么每張合約的最終的風險金額為1200美元(s12×100)。4張合約的總的風險額為4800美元(4×1200)，剛好處于5000美元的限額以內，符合風險管理的要領。

如果最接近的支撐水平在15美元以下，那么每張合約的風險額將達到1600美元。為了保證處于5000元的限額以內，現在只可以買進3張合約(3×1600)，而不是原先的4張了。所以，如果能夠找出較接近的支撐水平，那么選擇起來就輕松得多了。倘若止損指令只需要放置在5美元以下(每張合約只要冒500美元的風險)，那么即使我們買入多達10張臺約，也不會超過5000美元的風險限額。當然，買進10張合約是不符合10%的規定的，但這里就有機會做一點變通。

止損指令較接近的話，就允許我們持有較大的頭寸。而止損指令較遠，則可能限制我們的頭寸規模。有些交易者在決定止損指令的時候，完全是從資金省理的因素出發的。但是，有一點極端重要。對于空頭頭寸，其止損保護指令應當設置于有效的阻擋點位的上側;而對于多頭頭寸，其止損保護指令應當設置于有效的支撐點位的下側。在我們探求具有一定有效性的、較接近的支撐或阻擋水平的時候，日內圖表頗檀勝

風險管理要領和交易策略舉要

以下，我們開出了一張清單，其中列舉了風險管理的要領和交易策略較重要的方面。

1.順應中等趨勢的方向交易。

2.在上升趨勢中，乘跌買入，在下降趨勢中，逢漲賣出。

3.讓利潤充分增長，把虧損限于小額。

4.始終為頭寸設置保護性止損指令，以限制虧損。

5.不要心血來潮地做交易，打有計劃之戰。

6.先制訂好計劃，然后貫徹到底。

7.奉行風險管理的各項要領。

8.分散投資，但須注意，“過猶不及”。

9.報償一風險比至少要達到3比1，方可動作。

10.當采取金字塔法增加頭寸時，應遵循以下原則：

a.后來的每一層頭寸必須小于前一層。

b.只能在盈利的頭寸上加碼

c.不可以在虧損頭寸上再增加頭才。

d.把保護性止損指令設置在盈虧平衡點。

11.絕不要追加保證金，別把活錢扔進死頭寸里去。

12.為了防止出現追加保證金的要求，應確保至少擁有總的保證金要求的70%的凈資金。

l3.在平回盈利頭寸前，優先平倉了結虧損的頭寸。

14.除非是從事根短線的交易，否則總應當在市場之外，最好是在市場閉市期間，做好決策。

15.研究工作應由長期逐步過渡到短期。

16.利用日內圖表找準入市、出市點。

17.在從事當日交易之前，先拿捏隔日交易的技巧。

18.盡量別理會常識;不要對傳播媒介的任何說法過于倍以為夏。

19.學會踏踏實實地當少數派。如果你對市場的判斷正確，那么大多數人的意見會與休相左。

20.技術分析這門技巧*積月累的學習和實踐才能提高。永遠保持謙遜的態度，不斷地學習探索。

21.力求簡明。復雜的并不一定是優越的。

止損和不止損——止損的誤區何在?

在金融投機操作中，stoploss(止損)是最常見又最不受歡迎的詞匯之一。止損是在金融投機中長期生存的最重要的基本功，但出于對損失的本能逃避，大多數投機者對止損的認識是混亂甚至錯誤的，或者處于無知的狀態，對止損的認識誤區也是最多的。