股市上，自2016年開市的第一天開始實行熔斷機制，在短短四天當中兩天四次熔斷，又在周五快速宣告暫停熔斷制度。同時，本周人民幣匯率也出現一輪快速調整。

對于此類熱點問題，清華大學中國與世界經濟研究中心主任李*葵1月9日對媒體表示，中國人民銀行應該明確宣布，未來匯率政策應該是什么，就是要對比一攬子貨幣，并將保持在一定的穩定范圍;而且死守3萬億美元外匯儲備，如果這個事情能穩住，同時匯率也能穩定，將對實體經濟的穩定，以及對股市的穩定將會起到重要作用。

對于熔斷機制的暫停，李*葵認為，這是大家共同學習的過程。既然有問題，馬上糾錯，態度較好。他還建議，其他一些金融改革的措施，也要學這個。

對于熔斷機制為何在中國不成功，李*葵認為，熔斷機制主要阻擊的是程序交易。如果你編好了程序，甲股票跌，乙股票也要賣，此時要有一個熔斷機制，一旦跌過一個點，就人為干預，就熔斷，這是對的，這是美國“黑色星期一”發生之后，提出的熔斷機制，旨在為了讓大伙冷靜下來。

但是，現在大家對經濟形勢看法存在分歧，股票不交易了，微信上還交流觀點，而突出的觀點、簡單的觀點容易勝出。也就是說，熔斷機制股票不交易了，觀點還在交易，一下形成觀點共識，形成了正反饋，熔斷機制再打開還會繼續跌。所以在此情況下，市場不交易反而引起恐慌。交易用錢PK，你認為中國經濟調整沒戲，而我認為煤炭還可以重組，用錢PK此時比用觀點、用語言PK可能更理性、更穩定，這可能是這一輪熔斷機制不成功的重要因素。

因此，他認為，第一件事是要穩定金融，各種改革措施在金融市場上要謹慎，要試錯，有錯就改。同時，對于一些明顯的金融風險，比如說P2P的一些產品，在可控的范圍內逐步逐步的暴露出來，把泡沫中間的“氣”逐步撒掉。

第二件事是匯率。他表示，現在境外市場在唱空中國經濟。國外有一個邏輯，國外人認為中國經濟比統計數字更糟，他們認為中國政府會通過匯率貶值的方式救經濟，因此他們就在境外市場上炒作人民幣必須貶值，形成了一年多的這么一個格局。

他用數據來說明，過去2015年，外匯儲備大約降了5千億。如果按照這個態勢發展，今年再跑6500億美元，今年可能就守不住3萬億外匯儲備，再往下就形成預期。

對此，李*葵認為，除了要穩定金融市場，糾錯、試錯之外，關鍵要雙管齊下。為此，他建議，第一，人民銀行應該明確宣布，我們未來匯率政策是什么，是要對比一攬子貨幣。我們要對一攬子貨幣保持穩定，對美元可以貶值，而且要穩定在一個水平。比如，穩定在2015年9月、11月的水平，目前我們匯率相對于一攬子貨幣，相當于2015年11月的水平，我們要保持穩定，也有條件，因為有貿易順差。

第二，資本賬戶要精心管理，有承諾的進行兌換，沒有承諾的嚴格控制，尤其是控制我們的大型企業，不管是民營還是國有企業。民營企業在海外有分支機構，堅決不能用假投資的方式套取。如果能管住這件事情，我們外匯儲備每年下降速度應該會低于5千億。因此，他建議今年要死守3萬億美元，如果這個事情能穩住，同時匯率也能穩定，對實體經濟的穩定以及股市的穩定將會起到非常重要的作用。

他還認為，此舉對人民幣國際化也會起到至關重要的推動作用，因為當今世界美元在升值，而美元短缺，很多國家要拿美元當外匯儲備比較困難。若中國一攬子貨幣比較穩定，國際上會逐步相信人民幣。所以現在美元升值的過程，恰是人民幣進一步國際化的過程。但是關鍵并不是完全放開，而是要保持匯率對一攬子貨幣的相對穩定。

“如果人民幣能在匯值上跟SDR對一攬子貨幣保持穩定，我們在金融貿易中的實際作用將會提高，這就是大國博弈下的人民幣策略。”李*葵稱。