**投資基金是一種利益共存、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式,即通過發(fā)行基金單位,集中投資者的資金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和運(yùn)用資金,從事股票、債券等金融工具投資,并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。它有利于改善市場的供求關(guān)系,提高市場的運(yùn)行效率,有利于促進(jìn)上市公司完善治理結(jié)構(gòu),提高上市公司質(zhì)量,有利于促進(jìn)貨幣市場和保險(xiǎn)市場的發(fā)展壯大,改善宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融政策的傳導(dǎo)機(jī)制,完善金融體系。此外,基金還為全國社保基金、企業(yè)年金等各類養(yǎng)老保險(xiǎn)提供了增值的平臺(tái),促進(jìn)了社會(huì)保障體系的改革與完善。**投資基金的重要性不言而喻。然而人們對**投資基金還存有不少誤解,尤其是對投資基金的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不夠。本文擬在**投資基金風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,提出風(fēng)險(xiǎn)防范的措施。
關(guān)鍵詞:**投資基金、風(fēng)險(xiǎn)、防范
一、**投資基金的風(fēng)險(xiǎn)分析
本文主要從購買投資基金的投資者的角度來分析投資風(fēng)險(xiǎn)問題。不同類型的基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)不同,與其投資組合的構(gòu)成有關(guān),但都包含兩方面的風(fēng)險(xiǎn),一是收益風(fēng)險(xiǎn),而是代理風(fēng)險(xiǎn)。
(一)收益風(fēng)險(xiǎn)
與商業(yè)銀行存款相比,投資基金充分體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)偏好的一致性和機(jī)構(gòu)投資者細(xì)心比較優(yōu)越的結(jié)合,有效地降低了對投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的扭曲,但不能事先承諾固定回報(bào),投資風(fēng)險(xiǎn)則由基金持有者承擔(dān)。其收益風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
1、來自于證券市場的風(fēng)險(xiǎn)。投資者購買混合型**投資基金,相對于個(gè)人購買股票而言,由于能有效地分散和利用專家優(yōu)勢,可能會(huì)對控制風(fēng)險(xiǎn)有力,但其收益風(fēng)險(xiǎn)依然存在。分散投資隨能在一定程度上消除來自于個(gè)別公司的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),但市場的風(fēng)險(xiǎn)卻無法消除。芝加哥大學(xué)的**·馬科維茨教授在其發(fā)表的《資產(chǎn)組合選擇》一文中指出,與證券市場的整體運(yùn)動(dòng)相關(guān)聯(lián)的宏觀系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)等則可通過同時(shí)投資于多種股票予以弱化。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要“來自整個(gè)系統(tǒng)影響公司經(jīng)營的共同因素”,在這方面,**投資基金也無能為力。
證券市場投資的利潤可以劃分為兩類,一類是從證券投資紅利中所獲得的投資回報(bào),成為紅利收益,另一類則是從證券價(jià)格的買賣價(jià)差中獲得的利潤,成為風(fēng)險(xiǎn)收益。參加證券市場交易的大多數(shù)投資人不是為了從政權(quán)的投資中獲得紅利,而是試圖從證券價(jià)格的買賣差價(jià)中獲取高額利潤。這一方面是由于發(fā)放紅利的公司較少,另一方面,我國證券市場國家股和法人股不能流通問題(國家股和法人股的整體數(shù)量超出目前護(hù)身市場流通A股的兩倍以上)所帶來的壓力,使得目前市場資金在投資中多采用中短線操作而放棄長期投資。價(jià)差收益更具波動(dòng)性,從而提高了風(fēng)險(xiǎn)水平。
周昌發(fā)律師,現(xiàn)供職于云南凌云律師事務(wù)所,云南師范大學(xué)英語文學(xué)學(xué)士,云南大學(xué)經(jīng)濟(jì)法學(xué)碩士,重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)法在讀博士,1996年服從國家分配到偏遠(yuǎn)的農(nóng)村開始小學(xué)教育工作;之后,蜿蜒到初中、中專、高中、大學(xué)享受教育各類學(xué)生帶來的樂趣。 2001年...
周昌發(fā),云南凌云律師事務(wù)所律師,云南師范大學(xué)英語文學(xué)學(xué)士,云南大學(xué)經(jīng)濟(jì)法學(xué)碩士,重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)法在讀博士,1996年服從國家分配到偏遠(yuǎn)的農(nóng)村開始小學(xué)教育工作;之后,蜿蜒到初中、中專、高中、大學(xué)享受教育各類學(xué)生帶來的樂趣。2001年起嘗試學(xué)法并...
周昌發(fā)律師,現(xiàn)供職于云南凌云律師事務(wù)所,云南師范大學(xué)英語文學(xué)學(xué)士,云南大學(xué)經(jīng)濟(jì)法學(xué)碩士,重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)法在讀博士,1996年服從國家分配到偏遠(yuǎn)的農(nóng)村開始小學(xué)教育工作;之后,蜿蜒到初中、中專、高中、大學(xué)享受教育各類學(xué)生帶來的樂趣。2001年起嘗...
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結(jié)合鎮(zhèn)江誠帝訴華帝股份、常州蘇寧云商和常州華盈優(yōu)品商標(biāo)侵權(quán)案,筆者從一名企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)從業(yè)者的角度闡述了企業(yè)如何在品牌推廣過程中注意防范商標(biāo)侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。正文 近日,鎮(zhèn)江誠帝電器有限公司(下稱鎮(zhèn)江誠帝)以商標(biāo)侵權(quán)為由,一紙?jiān)V狀將生產(chǎn)方華帝股份有...
1、用于質(zhì)押的權(quán)利必須具有財(cái)產(chǎn)性、可轉(zhuǎn)讓性及法定適質(zhì)性 2、以票據(jù)提供質(zhì)押擔(dān)保的,出質(zhì)票據(jù)應(yīng)作質(zhì)押背書 3、出質(zhì)人以定期存單質(zhì)押的,存單到期日應(yīng)早于或等于所擔(dān)保的主債權(quán)的到期日,若存單早于主債權(quán)到期的,可與出質(zhì)人協(xié)商提前還款或?qū)冬F(xiàn)款項(xiàng)提存...
一 不良資產(chǎn)概念的演化過程二 新時(shí)代不良資產(chǎn)的內(nèi)涵三 新時(shí)代不良資產(chǎn)的外延 界定不良資產(chǎn)的內(nèi)涵后,需要按照這些新特征研究分析不良資產(chǎn)的量及其范圍,也就是不良資產(chǎn)的外延。從當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)金融面臨的困難和問題出發(fā),不良資產(chǎn)的外延應(yīng)著眼于...