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公司債券的市場類別都有哪些

2023-06-06 14:46發(fā)布

公司債券的市場類別都有哪些

債券交易市場類型主要有以下幾種:

1.證券交易所,既可交易債券,也可以交易股票以及金融期貨、期權(quán)等。交易地點(diǎn)固定在交易廳,交易人員為證券交易所會(huì)員(分為證券經(jīng)紀(jì)人、自營商和專業(yè)會(huì)員)。

2.場外交易市場,又稱店頭交易市場或柜臺(tái)交易市場。債券交易不在交易所,而是在證券中介機(jī)構(gòu)如證券公司進(jìn)行,設(shè)有專門的證券柜臺(tái)為買賣證券提供服務(wù)。

3.第三市場,指在柜臺(tái)市場上從事已在交易所掛牌上市的證券交易。嚴(yán)格地講,第三市場既是場外交易市場的一部分,又是交易所市場的一部分,即“正上市證券的場外交易市場”。

4.第四市場,指各種機(jī)構(gòu)投資者和很富有的個(gè)人投資者完全繞開通常的證券商,相互間直接進(jìn)行的債券交易。目前只在美國有所發(fā)展。

最常見的分類有以下幾種。

(1)根據(jù)債券的運(yùn)行過程和市場的基本功能,可將債券市場分為發(fā)行市場和流通中場。債券發(fā)行市場,又稱一級市場、是發(fā)行單位初次出售新債券的市場。債券發(fā)行市場的作用是將政府、金融機(jī)構(gòu)以及工商企業(yè)等為籌集資金向社會(huì)發(fā)行的債券,分散發(fā)行到投資者手中。債券流通市場,又稱二級市場,指已發(fā)行債券買賣轉(zhuǎn)讓的市場。債券一經(jīng)認(rèn)購,即確立了一定期限的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,但通過債券流通市場,投資者可以轉(zhuǎn)讓債權(quán)。把債券變現(xiàn)。債券發(fā)行市場和流通市場相輔相成,是互相依存的整體。發(fā)行市場是整個(gè)債券市場的源頭,是債券流通中場的前提和基礎(chǔ)。發(fā)達(dá)的流通市場是發(fā)行市場的重要支撐,流通市場的發(fā)達(dá)是發(fā)行市場擴(kuò)大的必要條件。

(2)根據(jù)市場組織形式,債券流通市場義可進(jìn)一步分為場內(nèi)交易中場和場外交易市場。證券交易所是專門進(jìn)行證券買賣的場所,如我國的上海證券交易所和深圳證券交易所。在證券交易所內(nèi)買賣債券所形成的市場,就是場內(nèi)交易市場,這種市場組織形式是債券流通市場的較為規(guī)范的形式,交易所作為債券交易的組織者,本身不參加債券的買賣和價(jià)格的決定。只是為債券買賣雙方創(chuàng)造條件,提供服務(wù)。并進(jìn)行監(jiān)管。場外交易中場是在證券交易所以外進(jìn)行證券交易的中場。柜臺(tái)市場為場外交易市場的主體。許多證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)都設(shè)有專門的證券柜臺(tái),通過柜臺(tái)進(jìn)行債券買賣。在柜臺(tái)交易中場中,證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)既是交易的組織者,又是交易的參與者,此外,場外交易中場還包括銀行問交易市場,以及一些機(jī)構(gòu)投資者通過電話,電腦等通訊手段形成的市場等。目前,我國債券流通市場由三部分組成,即滬深證券交易所市場、銀行間交易市場和證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)柜臺(tái)交易市場。

(3)根據(jù)債券發(fā)行地點(diǎn)的不同,債券市場可以劃分為國內(nèi)債券市場和國際債券中場。國內(nèi)債券中場的發(fā)行者和發(fā)行地點(diǎn)同屬、個(gè)國家,而國際債券市場的發(fā)行者和發(fā)行地點(diǎn)不屬于同一個(gè)國家。

債券的種類名目繁多,按不同的標(biāo)準(zhǔn)可劃分出許多類別的債券。以下是一些常見類型的債券。

浮息債券(floatingratebonds):與固定利息的債券不同,浮息債券的利率是根據(jù)公式以其它利率為基礎(chǔ)計(jì)算得來的。國際金融市場的浮息債券一般根據(jù)3個(gè)月或6個(gè)月的倫敦同業(yè)拆放利率(libor)加上一定的利差進(jìn)行浮動(dòng),隨著市場利率的變化而變化。

資產(chǎn)擔(dān)保債券(assets-backedbonds):由債券發(fā)行者指定的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合進(jìn)行擔(dān)保的債券,這些資產(chǎn)可以是從應(yīng)收帳款到抵押品的任何東西。

抵押債券(mortgage-backedbonds):有一系列抵押品作擔(dān)保的債券。

次級債券(subordinatedbonds):指的是償還順序排在其它更高級債券之后的債券,這種債券的利率通常比高級債券要高。

可轉(zhuǎn)換債券(convertiblebonds):允許投資者在特定的條件下將債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行債券公司的其它證券,通常是普通股或優(yōu)先股??赊D(zhuǎn)換債券綜合了債務(wù)和股權(quán)的特征,因而被稱作"混合證券"。

零息債券(zerocouponbonds)定義:買賣價(jià)格相對面值有重大折讓的企業(yè)或市政債券。出現(xiàn)大額折讓是由于債券并無任何利息。投資者在債券到期以票面值贖回時(shí)可實(shí)現(xiàn)利潤。這類債券可以在發(fā)行時(shí)加入折扣,或由一家銀行除去息票,然后包裝成為零息票債券發(fā)行。歐洲美元債券市場在1982年1月所發(fā)行,其發(fā)行價(jià)格低于面值甚多,但沒有附利息。投資者持有該種債券主要是基于其資本增值,即贖回面值高于購入折扣價(jià)之?dāng)?shù);而發(fā)行者則可免除需要定期付息所引起的資金周轉(zhuǎn)問題。

可提前贖回債券(callablebond):在到期日之前,可以按照發(fā)行時(shí)的規(guī)定條件,提前償還部分或全部的債券本金。

以上就是律聊網(wǎng)小編對于這方面的知識(shí)的具體介紹,以及對于債券會(huì)有不同的市場類型以及會(huì)有不一樣的發(fā)行種類,那么對于這方面還有其他任何的問題,隨時(shí)歡迎來咨詢律聊網(wǎng)的相關(guān)顧問,我們會(huì)進(jìn)行積極解答的。希望幫助大家。


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