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債券基金與債券有什么不同

2023-06-06 21:55發布

債券基金與債券有什么不同

債券基金,又稱為債券型基金,是指專門投資于債券的基金,它通過集中眾多投資者的資金,對債券進行組合投資,尋求較為穩定的收益。根據中國證監會對基金類別的分類標準,基金資產80%以上投資于債券的為債券基金。債券基金也可以有一小部分資金投資于股票市場,另外,投資于可轉債和打新股也是債券基金獲得收益的重要渠道。

債券基金是一種以債券為投資對象的證券投資基金,它通過集中眾多投資者的資金,對債券進行組合投資,尋求較為穩定的收益。

隨著債券市場的發展,債券基金也發展成為證券投資基金的重要種類,其規模僅次于股票基金。如在美國,1997年初債券基金資產總額為886億美元,占美國基金資產總額的25%,而同期股票基金所占的比例為49%:在香港,1997年初債券基金資產總額為70.5億美元,占香港基金資產總額的17%,同期股票基金的比例為60%。

債券基金與債券的不同

作為投資于一攬子債券的組合投資工具,債券基金與單一債券存在重要的區別。

(一)債券基金的收益不如債券的利息固定

投資者購買固定利率性質的債券,在購買后會定期得到固定的利息收人,并可在債券到期時收回本金。債券基金作為不同債券的組合,盡管也會定期將收益分配給投資者,但債券基金分配的收益有升有降,不如債券的利息固定。

(二)債券基金沒有確定的到期日

與一般債券會有一個確定的到期日不同,債券基金由一組具有不同到期日的債券組成,因此并沒有一個確定的到期日。不過為分析債券基金的特性,我們仍可以對債券基金所持有的所有債券計算出一個平均到期日。

(三)債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預測

單一債券的收益率可以根據購買價格、現金流以及到期收回的本金計算債券的投資收益率,但債券基金由一組不同的債券組成,收益率較難計算與預測。

(四)投資風險不同

單一債券隨著到期日的臨近,所承擔的利率風險會下降。債券基金沒有固定到期日,所承擔的利率風險將取決于所持有的債券的平均到期日。債券基金的平均到期日常常會相對同定,債券基金所承受的利率風險通常也會保持在一定的水平。單一債券的信用風險比較集中,而債券基金通過分散投資則可以有效避免單一債券可能面臨的較高信用風險。


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