證券交易結算需要哪些手續?

一、交易數據接收

滬、深證券交易所在閉市后，會按約定將證券交易數據通過專門通訊鏈路傳輸給中國**公司滬、**公司。中國**公司滬、**公司接收數據時，應當核對所接收數據的完整性。

二、清算

接收完證券交易數據后，中國**公司滬、**公司一般在當日日終，作為共同對手方，以結算參與人為單位，對各結算參與人負責清算的證券交易對應的應收和應付價款進行軋抵處理。在清算過程中，除計算應收和應付價款外，還需將印花稅、經手費、監管規費等稅費一并納入凈額清算中。實踐中，投資者應收的現金分紅、利息，以及轉讓限售股應繳納的個人所得稅等也會納入到凈額清算中。由于我國證券交易所市場實行滾動交收制度，因此一般來說，不同交易日發生的交易是分開清算的，在同一個交易日發生的交易才會進行軋抵處理。

除凈額清算外，在一些證券品種上還存在逐筆交收制度，如權證的行權、買斷式回購的到期結算等。對于實行逐筆交收的證券交易，中國**公司滬、**公司并不將其納入到凈額清算中，而是逐筆計算對應結算參與人的應收和應付金額。

三、發送清算結果

清算完畢后，中國**公司滬、**公司會通過專用通訊網絡，將清算結果數據發送給各結算參與人。

四、結算參與人組織證券或資金以備交收

結算參與人應當根據收到的清算結果，組織證券或資金以備交收。

結算參與人凈應付款項的，應當及時核查自身資金交收賬戶的資金是否足額;如不足，應當在最終交收時點前，向其資金交收賬戶劃人資金。具體操作方法是向中國**公司滬、**公司在商業銀行(稱為結算銀行)開立的專用存款賬戶匯入款項，并通過專用通訊網絡將匯款信息通知中國**公司滬、**公司，中國**公司滬、**公司據此記增該結算參與人的資金交收賬戶余額。資金交收賬戶也稱結算備付金賬戶。開立該賬戶是結算參與人參與結算的前提條件之一。根據有關規定，結算參與人應當在其資金交收賬戶預留一定金額的資金，其最低限額一般稱為最低備付。

對于證券，由于客戶一般情況下不可能賣出超過其實際可賣數量的證券，且證券原先即托管在證券公司，因此證券公司一般不需要專門組織證券以備交收。不過B股市場存在例外。在深圳B股市場，境外投資者可能將證券托管在境外托管機構，而交易委托證券公司進行，由于中國**公司深圳分公司交收對手是證券公司，投資者賣出證券時，賣出證券需從境外托管機構劃付到證券公司，因此對證券公司來說，存在組織證券以備交收的過程。

五、證券交收和資金交收

在最終交收時點(A股、基金、債券、ETF、權證等品種最終交收試點為T+116：00)，中國**公司滬、**公司將進行證券交收和資金交收。

(一)證券交收

證券交收包含兩個層面：

一是中國**公司滬、**公司與結算參與人的證券交收。對于應付證券的結算參與人，中國**公司滬、**公司會將相應證券從其證券交收賬戶劃付到中國**公司滬、**公司證券登記結算系統自身設立的“集中證券交收賬戶”;對于應收證券的結算參與人，中國**公司滬、**公司會將相應證券從“集中證券交收賬戶”劃付到其證券交收賬戶。中國**公司滬、**公司與結算參與人的證券交收一般稱為“集中證券交收”。

二是結算參與人與客戶之間的證券交收。結算參與人與客戶之間的證券交收是結算參與人(通常是證券公司)和客戶履行雙方證券交易合同的一部分，但由于客戶證券賬戶由中國**公司滬、**公司直接維護，因此，為完成相應的證券交收，證券公司需委托中國**公司滬、**公司辦理相應的證券劃付。對于應付證券的客戶，證券公司需委托中國**公司滬、**公司在辦理前述集中證券交收前，將相應證券從客戶的證券賬戶劃付到證券公司的證券交收賬戶。對于應收證券的客戶，證券公司需委托中國**公司滬、**公司在辦理前述集中證券交收后，將相應證券從證券公司的證券交收賬戶劃付到客戶的證券賬戶。

實踐中，除ETF、權證等新品種外，現行A股、基金、債券等品種證券交收過程與上述流程不同，實際做法是根據成交記錄直接記增或記減投資者證券賬戶。按照中國**公司的貨銀對付實施方案，未來A股、基金、債券等品種也將按照前述流程組織證券交收。

(二)資金交收

因中國**公司滬、**公司并不直接維護客戶的資金賬戶，因此資金交收僅包括中國**公司滬、**公司與結算參與人的資金交收這一“集中資金交收”環節，中國**公司并不具體處理結算參與人與客戶的資金交收。具體而言，在最終交收時點，對于應付資金的結算參與人，中國**公司滬、**公司會將相應資金從其資金交收賬戶劃付到中國**公司滬、**公司證券登記結算系統自身設立的“集中資金交收賬戶”;對于應收資金的結算參與人，中國**公司滬、**公司會將相應資金從“集中資金交收賬戶”劃付到其資金交收賬戶。

六、發送交收結果

中國**公司滬、**公司在完成證券交收和資金交收后，會將交收結果發送給結算參與人，供結算參與人對賬、向客戶提供證券余額查詢服務、用于自身系統的前端監控等。另外，中國**公司滬、**公司也會在次日開市前，將完成交收后的證券賬戶余額等數據發送給證券交易所，供證券交易所實行前端監控。

七、結算參與人劃回款項

如果結算參與人根據資金交收結果并妥善估計已達成證券交易的資金凈應收或應付的情況，確認其資金交收賬戶內的資金足額，則可向中國**公司滬、**公司申請劃出資金，但劃出后其資金交收賬戶余額不得低于最低備付要求。劃出資金的具體操作是結算參與人向中國**公司滬、**公司發出指令，中國**公司滬、**公司審核后，指示對應結算銀行從專用存款賬戶劃付款項至結算參與人指定收款賬戶，并相應記減結算參與人的資金交收賬戶余額。

八、交收違約處理

在前述集中證券交收和資金交收過程中，如結算參與人證券交收賬戶或資金交收賬戶余額不足以履行交收義務，則構成交收違約。

(一)資金交收違約處理

對于資金交收違約，中國**公司滬、**公司將暫不向該結算參與人交付其應收的證券，同時按規則計收違約金。另外，由于在結算參與人資金交收違約時，中國**公司滬、**公司作為共同對手方需墊付款項給守約結算參與人，為彌補自身成本，中國**公司滬、**公司還需向違約結算參與人收取墊付資金的利息。中國**公司滬、**公司將責令違約結算參與人通過補繳款項等盡快彌補交收違約。如果違約結算參與人在違約次日前仍未能彌補資金交收違約，中國**公司滬、**公司將從違約第二日起，采取處置暫不交付證券的措施，收回此前墊付的資金。實踐中，除了ErI'F、權證等新品種外，現行A股、基金、債券等品種的交收違約處置并未完全按上述流程處理，還有待在推行貨銀對付方案的過程中加以完善。

(二)證券交收違約處理

對于證券交收違約，中國**公司滬、**公司將暫不向該結算參與人交付其應收的資金，同時按規則計收違約金。中國**公司滬、**公司將責令違約結算參與人通過補繳或補購證券等措施盡快彌補證券交收違約。如果違約結算參與人在規定期限內未能彌補證券交收違約，中國**公司滬、**公司將利用暫不交付的款項補購證券(稱為強行補購)。A股、基金、債券等品種由于實行前端監控，一般不存在這一問題，深圳B股則由于未實行前端監控，存在須進行證券交收違約處理的可能。

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