国产在线精品一区二区中文_国产一区二区免费福利片_日韩一区二区不卡中文字幕_日韩精品视频在线播放

興業(yè)可轉(zhuǎn)債混合型基金投資價值分析報告

2023-06-06 13:47發(fā)布

興業(yè)可轉(zhuǎn)債混合型基金投資價值分析報告

天相投資顧問有限公司金融創(chuàng)新部

一、可轉(zhuǎn)換債券特點及發(fā)展前景

1、可轉(zhuǎn)換債券具有公司債券和股票的雙重特點,可以在較低的風(fēng)險水平下獲取較高的收益。

可轉(zhuǎn)換公司債券是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股票的公司債券。

作為一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券,可轉(zhuǎn)換債券具有公司債券和股票的雙重特點。在轉(zhuǎn)換之前,是一種公司債券,具備債券的特征,有規(guī)定的利率和期限,體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系;轉(zhuǎn)換成股票以后,持有人由債權(quán)人變成公司股東。

可轉(zhuǎn)換債券所具有的特殊性質(zhì)決定投資可轉(zhuǎn)換債券可以在較低的風(fēng)險水平下獲取較高的收益。可轉(zhuǎn)換債券的價值由兩部分組成:獲取債券本息收益的純債券價值和可以轉(zhuǎn)為股票的期權(quán)價值。如果標(biāo)的股票價格下跌,投資者可以持有債券獲得債券票面利息和本金,以純債券價值作為保底收益。當(dāng)標(biāo)的股票的價格上漲時,轉(zhuǎn)債的期權(quán)價值增加,體現(xiàn)為轉(zhuǎn)債的價格與股票同步上漲,投資者可以獲得較高的資本利得。當(dāng)然,當(dāng)股票價格上漲時,投資者也可以不持有轉(zhuǎn)債,將轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票,同樣可以分享股票上漲帶來的超額回報。

可轉(zhuǎn)換債券的另外一個優(yōu)勢是可以進(jìn)行套利操作。通過同時買入轉(zhuǎn)債和標(biāo)的股票,或者買入轉(zhuǎn)債并賣空標(biāo)的股票,在一定的市場條件下可以實現(xiàn)低風(fēng)險的套利,獲取穩(wěn)定的收益。

2、與其他金融產(chǎn)品相比,可轉(zhuǎn)換債券的風(fēng)險較低,收益有一定的保障,并且當(dāng)股市走強(qiáng)時,轉(zhuǎn)債的收益與股市基本同步增長。

通過比較可轉(zhuǎn)換債券、國債、企業(yè)債和股票的二級市場收益和波動情況,我們可以看出這幾類金融產(chǎn)品的不同風(fēng)險收益特征。表1列出了不同時間段天相轉(zhuǎn)債指數(shù)、天相國債全價指數(shù)、天相企債全價指數(shù)、天相流通指數(shù)和天相總股指數(shù)的收益率和波動率。根據(jù)表中結(jié)果,2001年、2002年和2003年,轉(zhuǎn)債指數(shù)都取得了較好的收益,而振幅和年波動率則是介于這兩類指數(shù)之間。從近一年(從2003年3月16日到2004年3月16日)、近兩年(從2002年3月16日到2004年3月16日)和近三年(從2001年3月16日到2004年3月16日)指數(shù)的漲幅來看,轉(zhuǎn)債指數(shù)的漲幅都是最高的,而年波動率依然介于其他指數(shù)之間。

整體上,可轉(zhuǎn)換債券的風(fēng)險收益水平介于債券和股票之間。同時可轉(zhuǎn)換債券由于其本身的債券屬性使得其收益有一定的保障,當(dāng)股市走弱時,轉(zhuǎn)債的跌幅不大,當(dāng)股市走強(qiáng)時,轉(zhuǎn)債的收益與股市基本同步增長。


相關(guān)知識

    可轉(zhuǎn)換公司債券的概念和類型是什么

    來源:公司法 時間:2022-04-20 02:12

    一、可轉(zhuǎn)換公司債券的概念 可轉(zhuǎn)換公司債券是一種被賦予了股票轉(zhuǎn)換權(quán)的公司債券。也稱可轉(zhuǎn)換債券。發(fā)行公司事先規(guī)定債權(quán)人可以選擇有利時機(jī),按發(fā)行時規(guī)定的條件把其債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司的等值股票(普通股票)。 可轉(zhuǎn)換公司債是一種混合型的債券形式。當(dāng)投...

    債券的投資價值有哪些

    來源:其它 時間:2021-09-01 17:12

    可轉(zhuǎn)換債券的價值主要來源于純債券價值和期權(quán)價值,對于投資價值的分析也就相應(yīng)從這兩個部分展開。投資者對于可轉(zhuǎn)換債券除考慮風(fēng)險外,最感興趣的是未來不確定性最多,上漲空間最大的期權(quán)價值部分,只有這一部分能給投資帶來豐厚的收益,而純債券價值只能給投...

    基金有這么多分類,哪個更安全?

    來源:其它 時間:2022-07-13 14:13

    貨幣型基金:它的設(shè)立主要是集中市場上的閑置資金,用于投資無風(fēng)險的的貨幣市場工具,其風(fēng)險性幾乎沒有,流動性也相對較高,比如常見的有余額寶、余利寶等,收益相對穩(wěn)定,適合抗風(fēng)險能力低的人群使用。貨幣型基金的好處:1、風(fēng)險最小。貨幣型基金投資于風(fēng)險...

    可轉(zhuǎn)換公司債券的概述有哪些

    來源:公司法 時間:2021-09-04 00:45

    一、可轉(zhuǎn)換公司債券概述 可轉(zhuǎn)換公司債券是一種被賦予了股票轉(zhuǎn)換權(quán)的公司債券,也稱可轉(zhuǎn)換債券。發(fā)行公司事先規(guī)定債權(quán)人可以選擇有利時機(jī),按發(fā)行時規(guī)定的條件把其債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司的等值股票(普通股票)。可轉(zhuǎn)換公司債是一種混合型的債券形式。當(dāng)投資者不...

    可轉(zhuǎn)換債券與可交換債券的異同

    來源:其它 時間:2021-09-04 04:32

    在美國、歐洲、東南亞等國家,轉(zhuǎn)債市場發(fā)展成熟,已經(jīng)成為金融市場不可或缺的組成部分。可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券被廣泛應(yīng)用于投資項目融資、減持股權(quán)套利以及并購的資本項目中。在我國,轉(zhuǎn)債市場雖然處于起步階段,但是發(fā)展勢頭迅猛。可轉(zhuǎn)換債券是一種由債務(wù)加...

    公司債發(fā)行主體(公司債發(fā)行主體要求)

    來源:精選知識 時間:2022-02-21 13:35

    何謂公司(企業(yè))債券?公司債券是企業(yè)依照法定程序發(fā)行,約定在一定期限內(nèi)還本付息的債券。公司債券的發(fā)行主體是股份公司,但也可以是非股份公司的企業(yè)發(fā)行債券,所以,一般歸類時,公司債券和企業(yè)發(fā)行的債券合在一起,可直接成為公司(企業(yè))債券。  企業(yè)...

    可轉(zhuǎn)換公司債券條款分析是怎樣的

    來源:公司法 時間:2022-04-20 19:08

    可轉(zhuǎn)換公司債券條款分析 1、可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模 《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》與《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券實施辦法》對發(fā)行可轉(zhuǎn)債的規(guī)模作出了嚴(yán)格的規(guī)定。由相關(guān)規(guī)定可以推導(dǎo)出可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行規(guī)模V需要滿足以下不等式:1億元≤V≤Min(70%...

    什么是可轉(zhuǎn)債(什么是可轉(zhuǎn)債股票)

    來源:精選知識 時間:2022-04-20 14:34

      可轉(zhuǎn)債全稱為可轉(zhuǎn)換公司債券。在目前國內(nèi)市場,就是指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券。可轉(zhuǎn)債具有債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性,其持有人可以選擇持有債券到期,獲取公司還本付息;也可以選擇在約定的時間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票,享受股利分配或資本增值。所以投...

    債權(quán)性投資的含義以及要求有哪些

    來源:債權(quán)債務(wù) 時間:2022-04-20 05:00

    一.初始確認(rèn)與計量 對于取得的各種債權(quán)性投資,應(yīng)在企業(yè)成為金融工具合同一方時進(jìn)行確認(rèn)。 投資的入賬價值為其公允價值。公允價值應(yīng)當(dāng)以金融工具的市場交易價格或取得成本為基礎(chǔ)確定。相關(guān)的交易費用,如果是為取得以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的...

    投資者如何參與轉(zhuǎn)換公司債券

    來源:公司法 時間:2022-07-13 13:17

    一、什么是可轉(zhuǎn)債? 可轉(zhuǎn)債券稱為可轉(zhuǎn)換公司債券,與其它債券一樣,可轉(zhuǎn)債也有規(guī)定的利率和期限,但和一般債券不同的是,可轉(zhuǎn)債可以在特定的條件下轉(zhuǎn)換為股票。不考慮轉(zhuǎn)換,可轉(zhuǎn)債單純看作債券具有純債價值或直接價值。如直接轉(zhuǎn)換為股票,可轉(zhuǎn)債的價值稱為...

国产在线精品一区二区中文_国产一区二区免费福利片_日韩一区二区不卡中文字幕_日韩精品视频在线播放

      9000px;">

          欧美成人精品1314www| 亚洲精品国产第一综合99久久 | 日韩精品国产欧美| 亚洲精品在线观看视频| hitomi一区二区三区精品| 日韩精品亚洲一区| 亚洲丶国产丶欧美一区二区三区| 日韩和欧美一区二区| 艳妇臀荡乳欲伦亚洲一区| 国产精品久久久久久亚洲毛片| 精品对白一区国产伦| 欧美一区2区视频在线观看| 91性感美女视频| 波多野结衣亚洲| 顶级嫩模精品视频在线看| 国产乱人伦偷精品视频不卡| 精品一区二区成人精品| 久久精品国产亚洲aⅴ| 欧美三级日韩在线| 亚洲色图第一区| 在线精品视频免费播放| 午夜精品福利一区二区三区蜜桃| 国产美女av一区二区三区| voyeur盗摄精品| 美女一区二区视频| 亚洲综合免费观看高清完整版在线| 日韩视频免费观看高清完整版在线观看| 日本久久一区二区| 91日韩在线专区| 欧美日韩视频在线第一区| 日韩欧美中文字幕一区| 宅男噜噜噜66一区二区66| 欧美一区二区三区免费视频| 亚洲精品在线观看网站| 国产精品久久久久久久久免费相片 | 成人av在线网站| 99re这里只有精品首页| 欧美日韩一区成人| 91麻豆精品国产自产在线观看一区 | 欧美群妇大交群中文字幕| 日韩亚洲欧美在线观看| 日韩欧美国产小视频| 欧美激情中文不卡| 亚洲午夜电影在线观看| 久久精品国产亚洲5555| 91小视频在线| 欧美一级免费观看| 欧美激情中文字幕一区二区| 亚洲一二三区视频在线观看| 九九九久久久精品| 在线日韩av片| 精品国产成人系列| 亚洲少妇30p| 久久99国产精品久久| 色婷婷久久久久swag精品| 久久免费午夜影院| 成人动漫一区二区| 制服丝袜av成人在线看| 国产丝袜美腿一区二区三区| 亚洲成人精品在线观看| 99久久99久久久精品齐齐| 日韩一区二区在线观看| 一区二区三区四区在线播放| 国产一区二区精品久久91| 色综合夜色一区| 久久综合狠狠综合久久综合88| 亚洲精品videosex极品| 国产成都精品91一区二区三| 欧美精品九九99久久| 亚洲日韩欧美一区二区在线| 懂色av中文字幕一区二区三区 | 国产精品亚洲视频| 欧美精品乱码久久久久久按摩| 一区二区三区成人在线视频| 成人免费毛片a| 亚洲精品在线电影| 日本亚洲欧美天堂免费| 在线看一区二区| 亚洲欧美欧美一区二区三区| 国产91精品一区二区麻豆亚洲| 欧美一区二区免费观在线| 亚洲色图第一区| 色综合久久中文字幕综合网 | 欧美大肚乱孕交hd孕妇| 丝袜亚洲另类欧美综合| 欧美视频精品在线| 亚洲综合免费观看高清完整版在线| www.亚洲免费av| 综合色天天鬼久久鬼色| 东方aⅴ免费观看久久av| 中文字幕 久热精品 视频在线 | 婷婷久久综合九色综合绿巨人| 91浏览器打开| 一区二区三区波多野结衣在线观看| 99国产精品99久久久久久| 国产精品你懂的在线欣赏| 国产不卡视频在线播放| 国产欧美精品在线观看| 岛国一区二区三区| 1024亚洲合集| 欧美在线视频全部完| 天堂蜜桃一区二区三区| 91麻豆精品国产91久久久 | 日韩精品一级中文字幕精品视频免费观看| 欧美一区二区性放荡片| 久久婷婷成人综合色| 亚洲日本一区二区三区| 99精品久久99久久久久| 国产精品每日更新在线播放网址 | 久久伊99综合婷婷久久伊| 国产久卡久卡久卡久卡视频精品| 国产日韩精品一区| 91色|porny| 秋霞午夜鲁丝一区二区老狼| 久久亚洲精品国产精品紫薇| 高清shemale亚洲人妖| 亚洲欧美另类在线| 777久久久精品| 国产成人精品免费视频网站| 亚洲综合999| 精品成人a区在线观看| 91在线视频官网| 久久久久久亚洲综合| 555www色欧美视频| 午夜成人在线视频| 欧美日本一区二区| 精品一区二区三区日韩| 欧美激情一区二区三区蜜桃视频| 欧美视频一区二区在线观看| 久久99蜜桃精品| 国产精品久久久久久福利一牛影视| 91蜜桃传媒精品久久久一区二区| 免费观看30秒视频久久| 国产女同性恋一区二区| 欧美精品久久99久久在免费线| 国产成人午夜99999| 亚洲一区二区五区| 国产视频一区二区三区在线观看 | 亚洲一卡二卡三卡四卡| 精品日韩99亚洲| 欧美在线小视频| 99国产精品国产精品毛片| 玖玖九九国产精品| 中文字幕欧美区| 日韩免费观看高清完整版| 国产精品99久久久久久宅男| 国产精品九色蝌蚪自拍| 欧洲av在线精品| 久久精工是国产品牌吗| 亚洲免费毛片网站| 日韩欧美中文一区| 一本大道久久a久久综合婷婷| 男人的天堂久久精品| 亚洲一区二区高清| 91一区二区在线| 国产成人av一区二区| 久久99国产精品久久99| 樱桃国产成人精品视频| 国产无一区二区| 欧美一区二区免费观在线| 91精品国产综合久久福利软件| 在线亚洲精品福利网址导航| 国产精品羞羞答答xxdd| 日韩精品欧美精品| 17c精品麻豆一区二区免费| 亚洲午夜在线视频| 欧美成人福利视频| 国产a视频精品免费观看| 欧美一区二区久久| 成人国产在线观看| 亚洲精品国产一区二区精华液| 中文字幕免费一区| 欧美在线一区二区| 欧洲生活片亚洲生活在线观看| 日韩电影免费在线看| 一区精品在线播放| 精品成人一区二区| 国产日韩精品一区二区三区在线| 日韩欧美电影一二三| 精品乱人伦一区二区三区| 久久一区二区三区四区| 日韩亚洲欧美成人一区| 久久综合九色综合欧美98| 日韩三级视频中文字幕| 久久一夜天堂av一区二区三区| 欧美性感一区二区三区| 欧美日韩视频一区二区| 日韩免费高清av| 91精品在线免费| 久久久久综合网| 午夜激情一区二区三区| 成人av手机在线观看| 粉嫩av亚洲一区二区图片| 亚洲三级免费观看| 亚洲资源在线观看| 亚洲成人一区二区在线观看| 丝袜国产日韩另类美女| 激情五月婷婷综合网| 亚洲伊人色欲综合网| 日韩国产在线观看一区|