誤區：長期資金，短線買賣;根據股指漲跌進行基金的波段操作。

情景一：這只基金漲了好多，又回到前期的高點了，馬上贖回，否則就來不及了。

許多投資者購買基金的錢是可用于長期投資的，如果基金凈值漲得多了就贖回來，那么這些錢又投資什么品種呢?什么時候再進入市場呢?事實證明進行波段操作的投資策略是錯誤的。

以某基金為例，當2006年年初，基金凈值突破1.2元后，大量投資者贖回基金，短線實現利潤。但贖回并未阻擋凈值快速上漲的步伐，也迫使投資者認識到，不投資的風險更大。當基金凈值超過1.5元時，投資者才大量申購，中間已損失了0.3元的漲幅。該基金凈值在2006年6、7月間達到階段性高點，接近1.9元，后來的回調又讓短線操作的基金投資者心驚膽戰，當基金凈值再次反彈到2元附近過程中，大量資金撤離了該基金。但基金后來的表現必將讓這些投資者后悔不已，在不到兩個月的時間內，基金又漲了50%。2006年初到2007年1月19日，該基金凈值已漲了兩倍多，但如果進行以上的波段操作，收益率可能只有60%左右。

情景二：看起來股指要調整了，還是贖回一些，等到股指見底了再買回來。

這種基金投資策略看似合理，但是投資者有預測股指走勢的能力嗎?股指下跌多少，才能判斷出股指要調整了，而不是短期的波動?

投資者沒有專門的時間、專業的知識研究宏觀經濟、政策走向、市場資金供求、企業盈利等影響股指走向的因素，也不可能較準確地預測股指的漲跌。往往在股市已出現比較明顯下跌的情況下，投資者才能判斷出股指可能要進行調整，這時再去贖回，很可能賣了個低點。去年7月份到8月初，A股指數從1700多點下調到1500多點，似乎市場將進入深度調整階段，8月初接連兩天我公司管理的某基金出現了較大金額的贖回，但是之后市場就強勢上漲，基金凈值一直沒有過出現深幅的調整。該資金贖回的時機幾乎是階段性的最低點。

根據對股指的判斷，波段操作基金，是不可能取得成功的。