
融資已經成為一種很必要的發展手段了,但很多企業在首次融資的時候比較缺乏經驗,所以可能會掉入一些盲區,今天,小編就從商業條款的層面與大家分享一下:企業在進行首次融資時需要注意些什么?
首先要注意的幾個重點是:公司估值、融資額、稀釋比例、股份構成。比如說,各方的股份比例具體是怎么樣的?創始人預留了多大的期權股份池?期權池將來發放時會稀釋誰的股份?創始人的股份會在多久的時間內兌現等等,這些問題都要在一開始就確定清楚。
然后是交割時間,在之前的內容中我們也說過了,除了保密條款和排他條款,投資意向書(TS)通常沒什么法律效力,只有簽了合同,一手交錢、一手交股份才算數。如果雙方都靠譜的話,簽了合同,交易就算完成了,交錢只是時間問題。
但對于一些公司來說,往往有需要盡快達成交割的考量,比如說,它正在計劃并購某個公司,或者是急需雇一批人開發某個新產品、新功能,或者是需要在同行業公司融資時率先完成這一輪的融資,以便獲得領先優勢,比如2016年8月摩拜和ofo的兩輪快速融資。這種情況下還需要額外約定交割時間。
除此之外,投資人要求有哪些特殊權利也很重要。比如公司如果增發新股,或者其他股東出讓股份,投資人一般會要求優先購買權;如果創始人準備出售股份,投資人會要求共同出售權;甚至有時候,投資人會要求超額的優先購買權,也就是說有新股可以買的時候,投資人可以購買的比例超過了他可以購買到的比例等等。因為這些涉及到創始人對企業的控制權以及公司治理結構的變更,所以同樣需要注意。
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