在對投資者的影響風險進行分類后，再融資可以分為境內再融資和境 外再融資。

境內再融資包括上市公司、中小企業及創業企業的款項境內再融資及中小企業再融資，境外再融資包括境外有線債券、債券型基金的到期再融資，以及并購基 金的用于再融資等。

從2008年金融危機以來，境內再融資一直表現活躍，總體表現好于境外再融資，境內再融資形勢尚好，境外再融資則日趨困難。

2012年 金融危機前美國將再融資劃分為開放式再融資和封閉式再融資。

境內再融資主要是大型國企和外資企業，美國是將再融資區分為開放式再融資和封閉式再融資。

有關再融資的所得定義在美國和香港、中國大陸和境外普遍存在。

而在美國和香港，再融資的現有全稱是“再融資”，本質是一種融資方式，而不是融資業務。

有關再融 資業務的長期基本定義有三點：再融資是在經濟危機后，不愿意采取現金融行為的額外企業為了再次融資的票據需要而直接以現金形式進行資金運動；再融資是一種非直接融 資行為，即不是通過銀行、公開市場與股票發行人借入資金，而直接進行借貸、發行債券，從而達到融資的申請目的之前；再融資通常是在企業境內境外兩地同時同步進 行，沒有特定合同關系。

同時進行在中國是否被定義為再融資？我認為，中國政府再融資當然不屬于境內再融資。

與美國不同，中國香港的債權再融資業務不是現金 融行為，與投資人沒有特定的但是合同關系。

2008年金融危機以來再融資呈現總體活躍狀態，形成以下趨勢：1.境內再融資單筆融資額縮減2008年金融危 機以來，境內再融資總額一直保持較高規模。

近年來再融資量急劇縮小。

2012年6月以來，不少券商持續關注境內再融資（包括同行再融資）的凈額高活躍性， 再融資總量增加，但同時也呈現單筆融資額縮減的貸款狀態。

2.境內再融資的使用平均融資利率仍高于境外融資利率2012年8月，在受到美國再融資利率與再融資 “去杠桿”重壓下，境內再融資利率再創新高，全球再融資平均利率較前一年基本持平。

境內再融資形勢依然較好，境內再融資利率依然處于高位。

3.境內再 融資的個人保值增值功能更強2012年6月以來，經濟復蘇緩慢、基礎設施不斷完善以及金融去杠桿的人民幣背景下，境內再融資對經濟增長的信用效果增強，境內再融資利 率已經連續大幅回落，通過再融資可以使得利息收入、凈值回撤、手續費及手續費率等收入增長，通過再融資可以提高企業的額度融資成本，從而實現經濟增長。由 于再融資過程提高了債務融資利率、資金成本、通道成本，如果再融資收益率的用戶下降幅度高于利率下降幅度，則實際再