2018年3月的政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)要推動(dòng)重大風(fēng)險(xiǎn)防范化解，并指出對(duì)不良資產(chǎn)等累積風(fēng)險(xiǎn)要高度警惕。商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問題一直是衡量金融風(fēng)險(xiǎn)的核心指標(biāo)，因此有效化解不良資產(chǎn)對(duì)于防控系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)發(fā)展至關(guān)重要。

一、當(dāng)前時(shí)期不良資產(chǎn)市場(chǎng)的現(xiàn)狀

　二、當(dāng)前制約不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)有效化解的主要因素

三、新時(shí)期不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)化解的新思路

四、進(jìn)一步探討取消不良資產(chǎn)一級(jí)市場(chǎng)牌照化經(jīng)營(yíng)

　　不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓約束源于制度干預(yù)，當(dāng)前不良資產(chǎn)的市場(chǎng)化和良序運(yùn)行更需要制度創(chuàng)新和自我突破。且不論不良資產(chǎn)的“冷與熱”“貴與賤”，打破一級(jí)市場(chǎng)的“身份限制”和“制度套利”，取消一級(jí)市場(chǎng)牌照化經(jīng)營(yíng)，是不良資產(chǎn)行業(yè)的一項(xiàng)前瞻性、戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性工程。

　　為什么要說打破一級(jí)市場(chǎng)壟斷、取消牌照化經(jīng)營(yíng)?主要是基于兩點(diǎn)：一是監(jiān)管的邏輯基礎(chǔ)不成立了。與19年前的大環(huán)境相比，此不良資產(chǎn)非彼不良資產(chǎn)，當(dāng)初為了防止國(guó)有銀行的國(guó)有資產(chǎn)流失、道德風(fēng)險(xiǎn)、暗箱操作，設(shè)計(jì)了AMC作為一級(jí)市場(chǎng)定向收購(gòu)方的制度安排。而當(dāng)前的環(huán)境下，所有的國(guó)有銀行均完成了改制上市，成為公眾公司，還存在大量股份制及民營(yíng)銀行，債務(wù)人特殊國(guó)有企業(yè)成分也大為降低，不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓如何界定國(guó)有與非國(guó)有已然只能做意識(shí)形態(tài)的討論而無(wú)現(xiàn)實(shí)意義了。

　　二是從法律保護(hù)一切合法財(cái)產(chǎn)權(quán)利角度看，不良資產(chǎn)與其他類型財(cái)產(chǎn)權(quán)利沒有什么不同，更不是什么“特殊資產(chǎn)”，要說特殊也是“特別復(fù)雜、特別水深”，而不是身份特殊，因此也不存在人為設(shè)定制度差異及司法歧視的特殊理由。最后，打破一級(jí)市場(chǎng)牌照化經(jīng)營(yíng)更具體的可以表述為“上帝的歸上帝，凱撒的歸凱撒”“誰(shuí)的孩子誰(shuí)抱走”，即政策性不良仍歸AMC壟斷，市場(chǎng)化不良要全部開放給社會(huì)投資人。

　　文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道