
以下整理出并購上市公司的八大基本手法:
一、協議收購
協議收購,指收購方與上市公司的股東以協議方式進行的股權轉讓行為。協議收購是我國股權分置條件下特有的上市公司國有股和法人股的收購方式。
二、舉牌收購
二級市場競價收購,指收購方通過證券二級市場(證券交易所集中競價系統)購買上市公司流通股股份的方式,典型者如北大方正收購延中實業流通股股份。
三、收購上市公司母公司
收購上市公司母公司,也就間接控股了上市公司,還可以避免很多法律、政策上的障礙。如樣板戲中所唱:山前強攻不是辦法,可以探尋一條攻占威武山的“后山小道”。
四、行政劃撥
其具體步驟為:
1、行政劃撥殼公司股權,借殼方獲得殼公司控制權
2、組建具有股份公司性質的借殼公司
3、定向增發實現增資
4、收購方其定向增發獲得的借殼公司的股份與殼公司流通股份互換,實現“借尸還魂”
5、殼公司退市,借殼公司上市交易。
五、司法拍賣
即投資人通過競買人民法院所依法拍賣之上市公司股權成為上市公司控股股東。
六、先破產再置換
法院對資不抵債的上市公司先行宣告破產,投資人再將其優質資產置入上市公司空殼之中,上市公司控股股東再以象征性價格出讓上市公司控股權。
其具體步驟為:
1、進入破產程序,解決債務糾紛
2、一次性清償債務,實現凈殼
3、投資人將資產置入
4、收購股權,實現對上市公司控制
七、與母公司“聯姻”
采取的是與上市公司母公司合資成立新公司,投資人成為新公司控股股東;上市公司母公司,則以其所持有的上市公司股權出資。
八、定向增發加換股吸收合并
其具體步驟為:
1、等比例縮股
2、回購凈殼
3、定向增發,吸收合并
4、對價股改
來源:精品投資薈
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